作者/李海

出品/科技实话

6月16日消息，据多家媒体，多位行业知情人士透露，国内顶流生活社区小红书港股上市迎来关键进展，已经敲定高盛、中金两大头部投行担任联席保荐人，全面启动港股IPO筹备工作。

按照目前推进节奏，小红书大概率在2026年下半年完成港交所挂牌，上市进程迎来实质性突破。

不过现阶段上市核心细节仍处于保密状态。据两名贴近项目的消息人士表示，小红书当前还在梳理上市报备材料、优化股权架构，本次IPO募资额度、发行股份比例都没有定数，最终募资和估值会结合下半年港股大盘行情灵活调整。

值得关注的是，小红书在一级半市场热度居高不下，去年年末私募二级市场零散交易里，估值一度冲高至500亿美元，但业内提醒，二级市场零散换手价格溢价偏高，不能直接等同于本次IPO最终估值。

事实上，小红书上市传闻已经流传五年之久。从2021年开始，市场轮番传出其赴美、赴港上市的消息，但受跨境监管收紧、互联网板块估值集体回调、公司内部业务调整影响，上市计划数次搁浅，始终停留在传闻阶段。而本次是首次敲定中外头部保荐机构，也是有史以来最落地的一次资本化动作。

结合早前媒体消息，小红书计划6月底前向港交所递交秘密招股书，利用港股秘密递表规则提前对接监管问询，避免公开消息引发市场过度解读，同时压缩后续公开上市周期。

业绩层面，小红书的盈利底气也逐渐显露。知情人士透露，公司内部测算2026年净利润有望达到30亿美元。

近几年小红书跳出了单一信息流广告的盈利困局，依托种草笔记天然流量优势，跑通“内容-种草-电商成交”闭环，叠加品牌营销、本地生活探店、版权衍生多条副业增收，彻底扭转了早年依靠烧钱换用户的发展模式，盈利能力肉眼可见提升。

截至发稿，各方依旧保持典型的上市静默姿态。小红书官方表态不回应上市传闻，高盛直接拒绝受访，中金暂未回复媒体问询。

按照港股惯例，企业秘密递表到正式招股前，所有参与方都不会对外透露项目细节，避免触碰信息披露合规红线。

投行业内人士解读，当下港股对新经济企业上市门槛持续放宽，南向资金也偏爱消费互联网赛道标的，互联网企业赴港上市热度持续回暖。

作为国内月活突破3亿、用户粘性稳居行业前列的内容社区龙头，小红书自带流量和消费属性，一旦顺利上市，将成为2026年港股最受关注的消费互联网新股之一。