人民币太强势了，到4月8日下午三点，升值到6.8238，突破2月份的高点，再创年内新高。老粉都知道，我是坚信这波人民升值行情的，文章都已经写过很多篇了，在2月底央行出手调控，导致人民币大幅贬值的时候，我就写文章断言，这只会迟滞人民币升值过程，而不是打断。

人民币升值再创新高，这意味着又继续进入到升值通道中了，这对中国的美元GDP的重估会是一个巨大的影响，中国的美元GDP在2021年突破18万亿美元后，连续三年都是18万亿多，直到2025年才突破19万亿，和美国的GDP差距越来越大，中美GDP比值，从2021年的78%，下滑到2025年的63.7%，人民币升值后，双方差距会再次缩小。

01、2021年，中美GDP差距最小

中美GDP差距曾经非常大，从倍数来看，1987年，中国的GDP只有0.27万亿美元，而美国高达4.86万亿美元，是我们的18倍，这是中美GDP倍数差距最大的一年，这么大的差距有两个原因，首先是当时人民币处于大幅贬值的周期，从70年代末的1.6左右，迅速贬值到1987年的3.7。

第二个原因是美国当时通胀非常厉害，从70年代末开始，当时爆发中东石油危机，这次危机也和伊朗的革命有关，导致全球油价暴涨，当时的美国还是一个石油进口国，通胀烧到了美国，导致美国的名义GDP增速非常快，1977年GDP还只有2.08万亿美元，10年后就增长了134%。

此后30多年，中国在改革开放的加持下，以及通过WTO融入全球经济体系，经济增长迅速，1998年GDP突破1万亿美元，2014年突破10万亿，达到日本的两倍，美国的60.8%，2020年新冠疫情席卷全球，但是中国一枝独秀，GDP突破15万亿美元，达到美国的71.2%。

2021年全球经济复苏，中国更是大幅增长8.6%，美元GDP连续突破16万亿、17万亿和18万亿三道大关，达到18.2万亿美元，是美国的78%，这是中美GDP差距最小的一年，当时国内外都认为10年内中国GDP将超过美国，成为全球第一。

02、2025年，中国GDP下滑到美国的63.7%

2021年，中国的美元GDP暴涨3.2万亿美元，增幅更是高达21.3%，所以，当时全球到处都是中国GDP要超过美国的讨论，甚至拜登都不得不正面回应，说在他的任内，这个事情不会发生。按照当时的速度，在2030年左右，超过美国是大概率事件，但是这个事情并没有如期进行。

2022年，中国的美元GDP仅仅增长到18.32万亿美元，仅仅增长0.12万亿美元，增幅仅仅为0.7%，中美GDP比值下滑到71.2%；2023年，中国的美元GDP不仅没有增长，反而萎缩到18.27万亿，只有美国的66.7%；2024年也才增长到18.74万亿美元，中美GDP比值进一步下滑到65.2%。

2025年，中国GDP突破19万亿美元，增长到19.63万亿美元，但是中美GDP差距却并没有缩小，反而扩大到63.7%，美国GDP比中国整整高出11.2万亿美元，这是绝对差值最大的一年，2021年这个差值只有5.1万亿美元，仅仅4年时间，翻了一倍还要多。

这背后的原因是什么？首先是人民币贬值，2021年人民币兑美元的平均汇率为6.4515，到了2025年，贬值到7.1429，贬值幅度高达10.7%；第二个原因是美国这些年通胀骤起，累计通胀幅度超过20%，反观中国从2023年开始步入通缩，中美的通胀差距接近30%。

03、2026年，中美GDP差距将再次缩小

美国的通胀我们管不了，但是这会导致美国的名义GDP增长，但是这种通胀最后一定会反映在汇率上，最近几年在美国生活过的人都有感受，美国的物价明显上涨了，反之，中国持续通缩，人民币的购买力大幅提升，这几年，香港北上消费的人次井喷，因为港币和美元是联系汇率（等同于固定汇率）。

这就导致赚通胀的港币 ，然后再到购买力低估的大陆花人民币，相当于自己的收入增长了不少，其他国家的人没有香港这么方便，但是这也导致中国的出口屡创新高，2025年贸易顺差高达1.2万亿美元，全球震惊，又无可奈何，今年前两个月的顺差猛增25%，全年要是这个增速，贸易顺差得干到1.5万亿，美西方得疯了。

这就导致一个压力，那就是人民币得升值，去年4月份川普对全球加征对等关税后，人民币汇率一度贬值跌破7.4，但是到去年底，已经升值到7，今年2月26日，升值到6.8271，直逼6.80而去，升值速度太快，央行出手调控，这一调整就是一个月，如今人民币再创年内新高，估计这个星期就守不住6.80了。

德银预测到年底，人民币汇率得升值到6.7，现在看来，这个预测保守了，上半年很可能就奔着6.7去了，年底可能奔着6.6去了，年平均汇率可能得升值到6.8，今年中国GDP实际增速预计为4.5%-5%，我们取中间值4.75%，再考虑到通缩，那么4%的名义增速是可行的，2026年中国的本币GDP预计为145.8万亿人民币。

按照6.8的平均汇率计算，2026年中国的美元GDP预计为21.4万亿，美国为多少呢？国际机构预测为2.4%，再考虑到2%-3%的通胀率，GDP名义增速预计为5%左右，那么2026年美国的GDP预计为32.3万亿美元，比中国的高出10.9万亿美元，较2025年的11.2万亿美元差距缩小了一点。中美GDP的比值也将缩小到66.3%。

6.8不是人民币升值的终点，黄奇帆预测十年后，将升值到6左右，如果按照6的汇率来计算，2026年中国的美元GDP将是24.3万亿，将是美国的75.2%，尽管美国有通胀，但是中国实际增速更高，所以，未来10年，中国GDP的名义增速是能和美国打平的，而人民币升值这个趋势还会继续下去。