截止至目前，小米市值8000亿港元左右，其股价为30.9港元，而较去年6月份的最高点61.45港元，直接是跌了50%，市值也从曾经的近1.6万亿港元，直接腰斩了。

事实上，这不只是第一次腰斩，在小米上市的最近这8年以来，已经经历了三次这样的事情。

第一次是刚上市的时候，2018年小米刚上市，发行价17港元，但开盘即破发，后来在2019年全年，小米股价更是一直维持在8-12元的低位，可以说腰斩了。

后来连雷军都出来道歉，并承诺一定会努力工作，让投资者们至少赚一倍。

当然后来，雷军确实是做到了，在2021年的时候，小米更是一度涨至了近36港元，较发行价17港元，确实是翻了一倍多。

但紧接着，就迎来了第二次腰斩，在2022年下半年，小米又跌至8块多钱，这次已经不能用腰斩来形容了，因为从36到8块多，跌掉了70%+了。

后来小米造车成功，于是资本市场也是一路狂奔，再从8块多，一路冲到了2025年最高峰61块多，直接涨了近8倍之多，史上罕见。

涨了这么多之后，就又迎来了如今的第三次腰斩，从61块多直接跌至现在的30.9港元。

为什么小米会一次又一次的腰斩呢？

第一次其实是小米当初以互联网企业的逻辑上市，但大家认为小米只是一家制造业企业，所以对于小米的估值有点不理解，再叠加大熊市，所以上市就来了个腰斩。

后来大家发现小米的业绩其实非常好，特别是手机业务，在全球表现强劲，以及AloT表现不错，于是慢慢的又涨上来了，毕竟资本是看业绩的。

第二次腰斩，其实是小米说要造车，然后大家都认为造车这玩意，前途难料，再加上2021年后又遇到了一个大熊市，于是小米再次被腰斩，从35块多，跌至8块多。

后来到2024年小米造车成功，SU7、YU7都这么火，于是资本市场为之疯狂了，从8块多，涨至了64块多，直接涨了7、8倍。

不过去年下半年开始，针对小米的负面舆论太多了，黑稿太多，又叠加了整个大市场的一次回调，于是小米再次被腰斩。

当然，这里面还有大家对小米的一项担忧，那就是旧业务在下滑，新业务在投钱。

比如小米的手机等业务，目前已经碰到了天花板，增长很难，而汽车业务虽然表现不错，但现在赚钱也不轻松，未来怎么样很难讲。同时小米又发力AI、机器人等，这些都是要缺钱，且未来前途难料的事情。

所以资本市场对小米，又开始陷入怀疑之中，这种“旧业务下滑、新业务烧钱”的矛盾，再加去年下半年的负面，是这一轮下跌的最大原因。

当然，任何一家伟大的企业，都是在矛盾中不断的前进发展的，不管是苹果，还是微软、或者英追求达，也经历过腰斩又腰斩，还腰斩这样的故事。

更何况在中国这种本来就暴涨暴跌，几十年都是“3000点保卫战”的投机大于投资的市场，这种涨涨跌跌就更为常态了，所以最终还是需要时间来给出答案。