2026年4月1日，智能眼镜领域的领军企业XREAL正式向香港证券交易所递交主板上市申请，开启了登陆资本市场的关键步伐。中金公司与花旗银行担任本次IPO的联席保荐人。招股书显示，这家深耕AR眼镜、AI眼镜及空间计算技术的硬科技公司，已步入高质量增长的新阶段，并展现出强劲的市场统治力。

市场份额稳居全球榜首

根据艾瑞咨询发布的行业数据，按销售收入计算，XREAL在2022年至2025年期间，连续四年稳居全球AR眼镜市场第一。在更广义的智能眼镜赛道中，XREAL于2025年拿下全球第二、中国第一的佳绩。这一市场地位的确立，得益于公司多年来在底层技术上的深厚积累与全球化战略的精准落地。

业绩迈向高质量发展

招股书披露的财务数据揭示了XREAL强劲的增长动能。2025年，公司实现营业收入5.16亿元人民币。值得注意的是，其海外市场表现尤为亮眼，收入占比高达71.0%，显示出其产品在全球范围内的广泛认可度。

在规模效应与高端化战略的双重驱动下，XREAL的盈利能力实现质的飞跃。公司毛利率从历史水平的22.1%大幅攀升至35.2%。与此同时，品牌影响力的扩大与运营效率的提升，使得公司销售及分销费用率优化至25.4%，商业化进程进入了良性循环，展现出强大的自我造血能力。

构筑核心技术壁垒，产品矩阵持续扩容

在技术层面，XREAL构建了“自研光机+自研芯片”的核心护城河，其旗下的Air系列与One系列产品已在全球消费者中建立了良好的口碑。面对2026年的市场机遇，公司已规划了完善的全产品线矩阵：包括面向大众市场的普及型眼镜“Project Helen”、联合顶级电竞品牌ROG打造的专业电竞眼镜“R1”，以及与谷歌深度合作、集成空间计算与多模态AI能力的下一代旗舰XR产品“Project Aura”。

顶级资本鼎力支持

XREAL的高速成长路径也获得了全球顶级资本的深度认可。公司股东阵容豪华，汇聚了阿里巴巴集团、快手、爱奇艺、立讯精密、Gentle Monster、蔚来资本、云锋基金、红杉中国、高瓴创投等众多产业巨头与一线投资机构。此次赴港上市，将为XREAL进一步夯实全球市场领军地位提供资本助力，助其将更多创新产品带给全球消费者，开启智能硬件发展的新纪元。