3月25日，A股继续反攻，三大股指震荡走高，沪指重回3900点上方，创业板指站上3300点，截止收盘，沪指涨1.3%报3931点，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.01%。沪深两市成交额2.18万亿，全市场超4800只个股上涨，其中105只个股涨停，连续2个交易日百股涨停。

盘面上，电力股持续爆发，通宝能源、华电能源、节能风电等十余股涨停；CPO、光通信板块走高，长飞光纤、杭电股份等多股涨停；通信线缆股走强，华脉科技等多股涨停；F5G概念、通信设备及玻纤制造等板块涨幅居前。另外，美伊停火方案曝光，油气股持续走低，通源石油跌逾7%；光伏设备板块走势低迷，宇邦新材领跌；煤炭股普跌，潞安环能跌逾5%；逆变器、动力煤等少数板块录得下跌。

热点板块

词元概念发酵，算力股大涨

词元概念爆发，算力股大涨，二六三、奥瑞德封板；旅游酒店板块拉升走高，桂林旅游涨停。

消息面上，国家数据局表示，2024年初，中国日均Token(词元)调用量为1000亿；至2025年底，跃升至100万亿；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。

电力板块爆发

电力板块爆发，绿电概念领涨，十余只成分股涨停，华电辽能8连板，韶能股份6天5板，粤电力A走出6天4板。

中信证券指出，“绿色燃料”和“算电协同”写入政府工作报告，分别对应我国的能源独立自主战略和AI竞赛战略。在绿色燃料制备和数据中心绿电供给的双重刚性高增长需求驱动下，预计至2030年这两大需求有望拉动近465GW风机需求，驱动风电板块的超级景气度。

CPO概念活跃

CPO概念表现活跃，铭普光磁、阿莱德、可川科技涨停。

消息面上，美股光通信概念领涨，Lumentum上涨10%，盘中创下历史新高，Coherent上涨6.78%。此外我国刷新光通信传输纪录，首次在10.3公里的24芯单模光纤上，实现了2.5拍比特/秒（Pb/s）实时双向传输容量。

半导体设备概念走强

半导体芯片产业链活跃，柏诚股份、国风新材触及涨停。

消息面上，SK海力士宣布计划通过在美国上市的方式筹集约100亿美元的资金。SK海力士将把潜在收益用于建设人工智能基础设施，比如在韩国龙仁市建设半导体集群，以及扩大存储产品的产能。

机构看市

中金：当下或为A股中期相对低点，深调已带来布局良机

中金公司表示，当下或为A股中期相对低点，深调已带来布局良机。虽短线走势仍有一定不确定性，但经历调整后，A股市场风险得到进一步释放，估值处于相对合理水平。中期维度，市场所处宏观环境没有发生根本性变化，支撑A股市场“稳进”的逻辑仍成立，风险释放与下跌调整带来较好的配置机会。

国信证券：短期震荡中市场风格可能再平衡

国信证券认为，短期震荡中，市场风格可能再平衡，一些估值偏低的“老登资产”可能阶段性占优。而从中期主线来看，代表经济转型升级和安全方向的领域，如人工智能（AI）、先进制造等，仍是核心配置方向。这些领域有真实的产业政策和基本面支撑，在调整后更可能引领市场走出新行情。

国泰海通：从滞涨避险到Taco 2.0

受中期选举影响，股市风险和通胀风险对特朗普的影响将大幅抬升，或促使美方最终妥协或撤军，即Taco 2.0。亚洲经济体大多为石油进口国，与美国股市类似，若伊朗冲突迎来转机，新兴市场股市也将成为主要受益者。