公告显示，李保平本次减持的股份来源为其于2024年8月至2025年1月期间，使用单独账户通过集中竞价交易所增持的公司股份。公司此前于2025年1月23日披露《关于实际控制人增持计划实施完成的公告》，显示李保平在该轮增持计划中已完成增持，增持金额9999.98万元。

在2024年8月至2025年1月李保平增持期间，陕西黑猫股价尚处在低迷期。而2025年2月至2026年3月4日期间，陕西黑猫股价累计涨幅超75%。这意味着，李保平在短短一年多时间内完成了一轮“低吸高抛”。

从一致行动人持股结构来看，除李保平持股变动外，陕西黄河矿业（集团）有限责任公司仍持有92,202.8420万股，占比45.14%；李光平持有3,042万股，占比1.49%；张林兴持有2,535万股，占比1.24%。四方合计持股由105,791.0690万股降至102,511.8420万股，合计持股比例跌破51%关口至50.19%。

公开资料显示，李保平是陕西黑猫创始人，曾长期担任公司董事长。据媒体报道，李保平从煤矿工人起步，1980年贷款承包小煤矿逐步发展为企业集团。2014年带领陕西黑猫上市，成为渭南首家上市公司。多次登上胡润百富榜，2022年以80亿元财富蝉联渭南首富。

李保平 图片来源：黄河矿业集团公众号

陕西黑猫已连续两年陷入大额亏损，累计亏损超22亿元，在焦化行业结构性调整的浪潮中，公司正面临着经营与估值的双重压力。

公开信息显示，陕西黑猫焦化股份有限公司属于焦化行业，主营业务为焦化产品、煤化工产品和煤炭产品的生产和销售。公司以煤炭资源高效综合利用为主，产品包括焦炭、甲醇、合成氨、LNG、BDO和精煤等。

2023年，公司归母净利润为-5.12亿元。

公司2024年年度报告显示，全年实现营业总收入145.80亿元，归母净亏损11.58亿元。2023年、2024年两年公司亏损16.7亿元。

2025年前三季度，陕西黑猫已经有7.46亿元的亏损，扣除非经常性损益后净利润达到-8.06亿元。

这让陕西黑猫此前几年的盈利化为乌有，在煤炭价格狂飙的2021年，陕西黑猫实现净利润15.27亿元，2022年盈利2.8亿元。

1月14日，陕西黑猫披露2025年度业绩预亏公告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-11.90亿元至-10.90亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-12.20亿元至-11.20亿元，业绩仍处于亏损状态，这也意味着公司2024年至2025年两年累计亏损预计将超22亿元。

陕西黑猫表示，公司去年预亏主要原因是受上游煤炭行业及下游钢铁行业市场影响，主要产品销售价格同比下降，毛利率下滑，主营业务亏损。

此外，公司2025年第四季度焦炭产量129.88万吨、销量123.14万吨，销售收入16.67亿元，焦炭平均单价1353.59元/吨，同比下降12.42%、环比增长13.79%，核心产品价格波动进一步加剧业绩压力。

(本文不构成任何投资建议，据此操作风险自担)