意大利奢侈品集团Ermenegildo Zegna杰尼亚日前公布未经审计的2025年初步营收数据，全球总营收同比下降1.5%至19.169亿欧元，中国市场收入下降14.6%至4.35亿欧元，收入占比从2021年总营收的40%下降至23%。集团在财报电话会议中确认，将对中国市场的门店网络进行优化，未来几年内，计划逐步关闭约10家低效门店。此外，复朗集团出售意大利品牌Caruso，花花公子出售中国业务50%股权。高端男装战略收缩信号显著。

杰尼亚集团在中国市场的表现与杰尼亚在其他市场形成鲜明对比，欧洲EMEA地区2025年收入增长1.4%至6.84亿欧元，第四季度增长4.7%，美洲市场年收入增长7.9%至5.67亿欧元，第四季度收入增长9.3%。从品牌来看，集团近年收购的两个的品牌也是业绩拖累，Thom Browne2025年收入下降14.7%至2.69亿欧元，第四季度收入下降3.7%，Tom Ford年收入增长0.8%至3.17亿欧元，第四季度收入下降2.3%。

集团新掌门人Ermenegildo “Gildo” Zegna（中）。

2025年11月24日，杰尼亚集团宣布了集团和Zegna品牌的新领导架构，于2026年1月1日生效。Ermenegildo “Gildo” Zegna担任集团执行主席，Gianluca Tagliabue担任集团首席执行官（需在下一次年度股东大会上经股东批准），Gian Franco Santhia被任命为集团首席财务官。Zegna家族第四代成员Edoardo和Angelo Zegna被任命为 Zegna品牌的联席首席执行官。新掌门人一上任后，上月专门来到中国市场实地考察。

杰尼亚集团强调，此次关店并非一次性收缩，而是有节奏的长期优化。事实上在2025年，杰尼亚集团已关闭5家门店，其中4家Zegna品牌门店位于中国市场，包括北京华贸中心旗舰店。 在关闭低效店铺的同时，集团将资源集中投向核心商圈与战略城市，比如在深圳的深圳湾开设新店。管理层坦言“Zegna在中国庞大的门店基数在当前环境下反而成为了一种负担”，CEO还透露，Thom Browne品牌也可能有一些关店动作。

复朗集团卖掉意大利高端男装止损

Lanvin Group复朗集团日前宣布已将意大利高端男装生产及品牌运营商Caruso出售给阿联酋阿布扎比Mondevo集团的子公司MondeVita Italy S.r.l.。该集团称此次交易体现其聚焦核心品牌的战略转型，而Mondevo集团则认为这是其轻奢生活方式板块的重要布局。交易完成后，Caruso将正式脱离复朗集团体系，转由中东资本接手。这笔交易被市场视为复朗集团在当前周期下主动做减法，停止扩张。

Caruso成立于1964年，总部位于意大利帕尔马省，主营自有男装品牌，亦为国际顶级时尚品牌代工，但近年业绩承压，虽利润稳定但为复朗集团旗下最小业务板块，2024全财年营收为3700万欧元，同时难与复朗旗下 Lanvin、Wolford、St. John等品牌协同。复朗集团前身复星时尚集团于2013年首次收购Caruso 35%股权，2017年完全控股。此次出售后，复朗集团将更聚焦核心品牌的发展。

花花公子出售中国业务50%股权

2月9日， 另一个高端男装品牌Playboy花花公子公司官宣，出售其中国业务50%股权给UTG集团（United Trademark Group），UTG在交易完成后将全面接管花花公子在中国内地、香港及澳门的业务。根据协议，花花公子将获得总额1.22亿美元现金：其中4500万美元分两年支付，作为UTG收购花花公子中国业务合资企业50%股权的对价；6700万美元为八年期最低保证分红，另加未来三年1000万美元品牌支持款项。交易首期交割预计将于3月31日前完成。

花花公子创立于1953年，最初以杂志起家，后来发展为涵盖多个品类的消费品牌，其中高级男装是其重要业务之一。该品牌在中国的主要业务早已剥离了其标志性的杂志和内容部分，转而专注于服装、配饰和生活方式产品。公司财务数据显示，过去三年收入下滑近四成。2025财年前六月收入5702万美元，上年同期为5320.40万美元，同比增长7.18%；2025财年前六月净亏损1672万美元，上年同期为3309.90万美元，同比缩小49.48%。

UTG是一家总部位于香港的全球消费品公司，在12个国家拥有业务，年零售额超过15亿美元，旗下包括美国Jeep吉普等10多个国际品牌，涵盖生活方式服装、鞋类和配饰等领域，2008年还参与收购皮尔·卡丹。UTG此前就是花花公子品牌在中国市场的独家总代，也是该品牌全球最大的战略合作伙伴。据悉，随着UTG接管运营，一个更加本土化的花花公子品牌形象将出现在中国市场，将更多地反映UTG对“当代中国绅士休闲”的理解。

及时止损，成为新年开年的主题曲。无论是杰尼亚关店还是复朗集团出售Caruso，去复杂化的战略重整是目前的行业共识，所折射的是高端男装行业正在发生的现实转向。在当前全球奢侈品需求放缓的背景下，资本市场对盈利质量与现金流要求显著提高，重资产和低增长的资产，正逐步变为拖累，即便是曾经的地标性门店，如果无法实现高效转化，也将被品牌重新评估。

南都N视频记者 王欣