应用场景不断收缩

撰文/ 陈邓新

编辑/ 李 季

排版/ Annalee

动力电池，一直牵动着新能源汽车的敏感神经。

近年来，磷酸铁锂的市场占有率节节高升，三元锂则步步后退，即便在高端新能源汽车市场也出现了裂痕，昔日的路线之争逐渐迎来终局。

雪上加霜的是，三元锂遭遇成本危机。

迈入2026年之后，全球的钴价与镍价双双走高，再叠加碳酸锂价格的抬升，三元锂的成本愈发高企。

竞争力削弱，三元锂何以守住高端新能源汽车市场？

钴镍双涨吞噬车企利润

曾几何时，三元锂才是动力电池的“代名词”。

早些年，高能量密度是衡量动力电池优劣的核心指标，三元锂凭借长续航的天然优势成为市场的共同选择。

彼时，三元锂内部的路线之争被外界津津乐道。

松下走的是NCA（镍钴铝锂电池）路线，难度系数较高，而宁德时代等公司走的是NCM（镍钴锰锂电池）路线，能量密度不如NCA但更为安全。

一名业内人士告诉锌刻度：“NCA安全性较差，对控制电池鼓胀变形要求较高，且生产全过程要控制湿度在10%以下。”

早期的锂电池技术进化路线

如此一来，动力电池的竞争格局泾渭分明：三元锂主导乘用车市场，磷酸铁锂主导商用车市场。

不承想，随着动力电池核心指标的多元化以及钴镍涨价，三元锂在2019年之后走上了下坡路，而磷酸铁锂凭借性价比上演了弯道超车。

公开数据显示，2019年三元锂的市场份额高达65%，到了2025年市场份额萎缩为18.7%，而磷酸铁锂的市场份额高达81.2%。

磷酸铁锂的装车量

一名市场观察人士告诉锌刻度：“三元锂的基本盘其实做大了二三倍，但增速远远不及磷酸铁锂，才显得大势已去。”

一言以蔽之，慢进也是退。

关于此，从三元锂的应用场景在不断收缩，就可见一斑。

以增程为例，以往车企不约而同地选择三元锂电池，如今这个自留地也失守了，理想L6、智界R7增程版等改投磷酸铁锂阵营。

此背景下，三元锂又面临钴与镍再度涨价压力。

不同三元锂的镍与钴的含量不同，但整体离不开这两种元素，因而深受价格波动的影响，2025年12月至2026年1月镍价就上涨了近20%，而钴价则更为夸张，单单2025年，钴价涨幅已经高达190%，创下2022年下半年以来的新高。

由此一来，压力来到车企这一边。

瑞银的数据显示，过去三个月内大宗商品价格的上涨直接转化为单车物料清单（BOM）的上涨，一辆典型的中型智能电动车的成本通胀高达人民币4000至7000元。

“当前竞争激烈、利润微薄的市场环境下，由于车企很难将这部分成本转嫁给消费者，这波成本上涨足以将车企的利润完全吞噬。”瑞银如是说。

成本考虑之下，相对便宜的磷酸铁锂成为车企的必选项，也在情理之中。

高端市场不再是自留地

三元锂的核心原材料之所以涨价，与供应端出现了不可抗力的因素息息相关。

全球最大的镍生产国印尼，将2026年的镍矿产量定为2.5亿吨，同比减少34%，从而推动镍价上涨。

而削减产量的背后，则是其从掌握产能走向掌握价格的战略转折，以求在产业链与价值链上获得更大的话语权。

与镍一样，钴也遭遇了产量削减。

刚果（金）2025年实施了长达七个月的钴出口禁令，之后开启了配额出口制度，2026年和2027年每年出口量为9.66万吨，与2024年的22万吨相去甚远。

这么一来，全球的钴从供应过剩变为供应紧缺。

鑫椤资讯三元材料研究员王陈东在接受媒体采访时表示：“三元材料各型号因钴价格上涨，中低镍型号渗透率下滑，且对于三元材料而言，跟磷酸铁锂的性价比差异扩大，或进一步加快动力端下游车企对磷酸铁锂方案的倾向。”

好巧不巧，磷酸铁锂经过不断迭代，已能独挑大梁。

能量密度较低、充电速度较慢、低温性能较差，曾经是磷酸铁锂挥之不去的痛点，但随着动力电池厂商不断攻关，在参数上足以与三元锂分庭抗礼。

譬如，比亚迪的第三代刀片电池的能量密度为230Wh/kg，续航里程超过1000公里，25分钟可充到80%电量，循环寿命增加至4000次。

图源：弗迪电池

再譬如，宁德时代的神行电池，在黑龙江黑河-20℃的极寒环境中，能够在24分钟内将电量从20%充至80%。

简而言之，长续航≠三元锂，耐低温≠三元锂。

一名电池研发工程师表示：“努力打造出一款‘既要，还要’的磷酸铁锂电池，在不降低能量密度的前提下，通过技术的创新，优化离子在正负极与电解液中的移动速度，把电池的功率性能做上去。”

与之对应的是，三元锂的迭代较慢。

三元锂的主攻方向是不断提升镍含量、减低钴的含量，以求不断降低成本，却依然不能抹平与磷酸铁锂肉眼可见的价格差。

事实上，随着新能源汽车不断下沉以及内卷加剧，对成本格外敏感，进一步放大了磷酸铁锂的性价比优势。

此外，三元锂虽然强化了热管理监控，并优化了防爆路径，以求提早预警或进行抑制，但热稳定性并没有根本性改变。

正因为如此，三元锂基本盘不断萎缩，只能退守高端市场。

不妙的是，理想、问界、小鹏、小米等纷纷拥抱磷酸铁锂，甚至切入了百万元级市场，仰望U7、U8、U9清一色搭载的是磷酸铁锂。

这意味着，高端市场也不再是三元锂的自留地。

尽管如此，三元锂也还有牌可以打：固态电池被业界视为下一代电池，其主流研发路线几乎都选择了能量密度上限更高的高镍三元材料。

通俗易懂地说，三元锂是固态电池的基石之一。

眼下，固态电池的能量密度不断突破，实验室数据最高已超过600Wh/kg，可以彻底解决新能源汽车的里程焦虑，且放弃易燃易爆的液态电解质，安全性更胜一筹，因而成为行业的共识。

早在2025年9月9日，奔驰宣布搭载固态电池的纯电EQS测试车完成真实场景下的长途道路实测，测试车从德国出发，跨越丹麦，最终抵达瑞典，全程途经多种气候环境与复杂路况，续航里程突破1200公里大关。

不难看出，固态电池距离落地又近了一步。

图源：电池中国

需要注意的是，已有企业开始提前插旗卡位了：宜锂科技拟投资11.2亿元造一条年产5200吨，全流程自动化、智能化固态电池用高镍三元正极材料生产线。

总而言之，磷酸铁锂进入正循环状态，不断修补短板、加长长板，逐步主宰了动力电池的市场份额，再叠加钴价与镍价的联手上涨，三元锂陷入了全面防守的势态，且固态电池大规模商业化落地还需要数年时间，远水解不了近渴。

那么，三元锂的能否时来运转，还需要继续观察。