2026年AI支出狂潮丝毫没有停止的迹象，OpenAI、Anthropic和英伟达继续疯狂吸纳资金。

随着纽交所媒体周即将到来，所有人都在关注企业科技投资能否获得回报。微软股价遭受重创，而IBM则上涨12%，OpenAI正在寻求更多资金以维持其发展势头。

theCUBE Research执行分析师John Furrier表示："本周的焦点都围绕着AI资金、AI恐慌以及市场的不确定性。微软股价跌至历史最低，交易活动异常活跃。没有任何放缓迹象，所以泡沫论依然存在。OpenAI和Anthropic疯狂吸金，像真空吸尘器一样抽走了所有氧气。"

在theCUBE Pod最新一期节目中，Furrier和theCUBE Research首席分析师Dave Vellante讨论了AI巨头OpenAI和英伟达的未来，还深入探讨了IBM的复兴以及埃隆·马斯克将xAI与SpaceX合并的计划。

OpenAI能否在AI热潮后继续发展

随着OpenAI寻求600亿美元的新一轮融资并考虑IPO，外界仍然担心AI市场能否维持增长。Anthropic已全面转向企业级AI，而OpenAI仍将大部分精力放在消费市场——这一策略可能会带来长期回报。

Vellante表示："创新始于消费端，然后迁移到企业端。我们在微软、英特尔等公司身上看到过这种模式。看看英伟达：起家于游戏。所以我认为这对OpenAI来说是一个优势，将在数据、规模和知识方面带来优势。"

AI似乎已经取代云成为新的流行词，公司纷纷将自己重新定位为AI企业以获得融资。美元也在贬值，这意味着公司不如把资金投向AI项目。Vellante和Furrier预测，随着市场稳定，OpenAI和Anthropic将坚持下来，而周边AI公司会消失——就像互联网泡沫后的许多网站一样。

Furrier表示："市场主导地位的动态已经改变……不存在快速跟随者这回事。这是一场军备竞赛。苹果悄悄在Q.ai上投入20亿美元，这是其有史以来最大的AI收购，表明可穿戴设备和设备端AI是一个重要战场。即将到来的世界移动通信大会上，我们将看到更多边缘计算应用。"

英伟达在2026年保持领先

批评者对AI热潮最大的担忧之一是其循环支出模式，认为它可能走上互联网泡沫的老路。然而，Vellante预测，只要基础商业模式保持健康且AI开始产生价值回报，英伟达和OpenAI将经受住即将到来的风暴。

Vellante说："我认为英伟达是赢家。人们在互联网泡沫时期犯的错误是认为拥有网站的公司就有可持续的商业模式。但英伟达的基本面非常强劲，除非AI是虚假的。我不这么认为。我认为今年将开始看到企业AI投资回报率的真实回报。"

为了让英伟达以及整个AI生态系统维持增长，Furrier认为必须回答三个问题：AI工厂是否会成为推动因素？网络是否能支持边缘和分布式计算？AI原生应用会出现吗？

Furrier表示："对这三个因素的答案都是肯定的。所以对我来说，英伟达还有巨大的增长空间。有大量开发者，有大量用例。如果你想更激进一点，看看物理AI方面，涉及每辆汽车、每个智能设备。"

股市表现：IBM获胜而微软受挫

本周市场有些不安，微软股价创历史新低，亚马逊又进行了一轮裁员，但获得AI投资回报的真正关键是模型可靠性。在企业领域，对错误的容忍度更低，因此消除幻觉至关重要。

Furrier说："当这个问题解决后，企业增长会爆发，因为这是唯一的限制因素。再加上资本支出要求，我们将看到在工厂端架构上混合使用XPU和GPU的更高效率。但关键是，他们能否让自己的模型达到那个点——准确性？"

企业科技领域另一个可能的重大变化是马斯克的xAI（拥有X，前身为Twitter）、SpaceX以及可能的特斯拉之间的合并。有人推测由此产生的企业集团可能成为新的伯克希尔·哈撒韦，但Vellante对此表示怀疑。

他说："我不认为这是伯克希尔·哈撒韦模式。我完全不认同。马斯克通过AI在所有这些公司之间获得协同效应。AI是所有这些资产的横向基础。伯克希尔·哈撒韦收购优秀公司并运营它们，然后让它们把剩余现金送到总部进行投资。我不认为马斯克是那种运营者。"

本周AI新闻的另一个亮点是IBM的胜利，该公司通过其watsonx平台全力拥抱AI。IBM股价上涨12%，超过分析师预期，其生成式AI业务账面价值超过120亿美元。这些结果反映了IBM自2010年代以来的显著转变。

Vellante表示："IBM是内部具有AI实力的公司之一。像IBM、摩根大通、戴尔这样的公司……他们在内部应用AI并获得回报。这些大公司正在看到回报，他们的经验将惠及其他公司。"

Q&A

Q1：OpenAI为何需要如此大规模的融资？

A：OpenAI正在寻求600亿美元的新一轮融资以维持其发展势头和市场竞争力。在AI军备竞赛中，公司需要持续投入巨额资金用于研发、计算资源和人才招聘。同时，OpenAI还在考虑IPO，这需要更强大的财务基础来支撑其估值和未来增长。

Q2：英伟达能否在AI热潮后继续保持领先地位？

A：分析师认为英伟达会是赢家。与互联网泡沫时期不同，英伟达的基本面非常强劲。只要AI不是虚假概念，且今年企业AI开始产生真实投资回报，英伟达就能维持增长。此外，AI工厂、边缘计算网络和AI原生应用的发展都为英伟达提供了巨大增长空间，特别是在物理AI领域如汽车和智能设备方面。

Q3：IBM股价上涨12%的原因是什么？

A：IBM通过watsonx平台全力拥抱AI，取得了显著成果。公司股价上涨12%，超过分析师预期，生成式AI业务账面价值超过120亿美元。这反映了IBM自2010年代以来的显著转型。IBM在内部应用AI并获得实际回报，这些成功经验使其成为企业AI领域的重要参与者。