2月3日，A股三大指数集体上涨。截至收盘，沪指涨1.29%，深成指涨2.19%，创业板指涨1.86%，北证50指数涨3.27%。沪深京三市成交额为25656亿元，较上一日缩量410亿元，三市超4800只个股上涨。在板块题材上，光伏设备、CPO、小金属、商业航天等板块涨幅居前。

国泰海通策略认为， 股市调整之后，市场有望逐步企稳，在春节前重拾上升势头，坚定看好中国股市：第一，全球市场正快速计入美联储潜在的鹰派货币立场，但从路径角度沃什的降息立场更鸽派和确定；第二，政策重心正转向内需主导，并作为首要任务，有望提振中国经济前景与资产回报；第三，监管近期再次强调“全力巩固资本市场稳中向好势头”，并推出中长期资金入市新政。市场的无差别恐慌抛售令交易加快出清，投资中国的良机就在眼前。

在结构上，国泰海通认为：新兴科技是主线，价值也会有春天。

具体而言，在新兴科技方面，海外AI Agent迭代提速，国内大模型和应用推广加速，推荐：港股互联网/传媒/计算机/机器人/电子。在内需价值方面，扩内需将成为重要增长抓手，市场预期与持仓也处于底部。推荐：食品饮料/消费者服务/航空，与化工/房地产/建材。在大金融方面，市场重要的稳定器与受益于财富管理需求增长，推荐：保险/券商/银行。

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光伏设备涨幅领先

今天，光伏设备板块涨幅领先，多股涨停。此外，BC电池概念、钙钛矿电池概念、TOPCON电池概念等相关板块均涨幅居前。

上周末，工信部再次召开光伏行业“反内卷”座谈会，强调“反内卷”是当前光伏行业规范治理的主要矛盾，各部门要加强协同、同向发力，综合运用产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、防范垄断风险、知识产权保护、促进技术进步等手段，以市场化、法治化手段共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。

此外，4月1日起将取消光伏等产品增值税出口退税。业内人士认为，光伏“退税补贴时代”结束，从长期来看，有利于推动国外市场价格理性回归，改善国内产业格局，推动行业向高端转型，提升国际竞争力。

华创证券称，光伏板块“反内卷”呼声日益高涨，硅料收储、光伏玻璃减产、高层“反内卷”会议等事件使得光伏供给侧改革预期增强。未来随着行业自律的推进以及供给侧政策落地，行业供需有望改善，带动产业链价格及盈利修复。

值得关注的是，太空光伏今天也十分活跃。

在消息面上，当地时间2月2日， 马斯克旗下太空探索技术公司（SpaceX）发表声明，宣布将收购同属于马斯克旗下的人工智能企业xAI，以整合涵盖AI、火箭、太空互联网等领域的创新资源。此举被视为SpaceX为超级IPO铺路的重要一步。

尽管未披露交易的具体细节，但据知情人士透露，合并后公司预计每股定价约为527美元，估值将达到1.25万亿美元。 SpaceX预计将利用上市筹集的资金来开发太阳能轨道数据中心，这被视为解决人工智能数据中心能源短缺问题的潜在方案。

事实上，在商业航天蓬勃发展的背景下，太空光伏作为其电源系统升级的核心方向，在星座批量组网的牵引下，正迈向技术路线升级与产业化交付的新阶段。

资料显示，太空光伏产业链涉及电池制造、辅材材料和相关设备三大环节，据机构预测，2025年至2030年太空光伏的需求重心仍为服务传统应用领域的低轨卫星，市场规模或达千亿元；2030年后，若太空算力进入乐观部署阶段，太空光伏需求有望迎来台阶式放大。

中金公司最新研报显示，随着我国低轨星座进入密集部署期、单星功率持续上行叠加太空算力等新应用场景推进探索，建议把握太空光伏带来的全产业链变革，持续关注制造产业端落地密集催化。

“我们认为，短期内钙钛矿与现有电池片联合供电是太空应用的主流发展方向。从长期来看，钙钛矿技术有望加速向独立太空供电场景转化。”中金公司称。

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电网设备表现活跃

今天，电网设备板块表现活跃，多股涨停。

在消息面上，据央视财经报道，当前，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。在我国广东、江苏等地，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单已排到2027年。

国金证券称，变压器作为电网核心设备，近几年出口情况始终维持高位。

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CPO概念涨幅居前

今天，CPO（共封装光学）概念涨幅居前。

在消息面上，据报道，Light Counting发布最新报告称，AI发展正推动光收发器和共封装光学（CPO）市场高速增长。 预计2025年市场规模达165亿美元，2026年将激增至260亿美元，年增长率高达60%。尽管供应链短缺局面正在缓解，但顶级云公司的资本开支狂热为市场提供了支撑。Meta和Oracle计划在2026年将其资本开支翻倍，其他公司尚未更新其2026年的支出计划。

有券商研究机构表示，根据当前的假设，2026年面向前五大云公司的光学器件销售额将占其资本开支的3.1%（高于2025年的2.7%），并将在2031年增至4.1%。光学连接支出增加可以归因于新的应用，例如Scale-up网络，以及用于Scale-out和Scale-up连接的GPU带宽的快速增长。CPO在Scale-up连接中的采纳可能会超出预测，并在2028年至2031年间引领市场实现更强劲的增长。

英伟达方面认为，超大规模人工智能正在重新定义现代数据中心必须交付的内容。随着下一代AI工作负载向庞大的模型规模、实时推理以及跨区域互联的AI工厂发展，基础设施必须不断发展，以实现前所未有的规模、连接性和能源效率。

另有券商认为，2026年为CPO量产元年。CPO的核心优势是降低TCO与功耗，以GB300 NVL72集群为例，极端情况下采用CPO技术的3层网络transceiver功耗可降低 84%，总网络功耗降低23%。

（注：图片源自同花顺，本文不构成任何投资建议）

作者丨记者 王彤旭

责编丨白雅琦 付颢琬