前不久，特朗普在瑞士达沃斯论坛上放下狠话，警告欧洲国家，如果他们敢抛售美股或美债，必将遭到美国的重大报复。看似这番话是专门对欧洲喊的，实际上却是在向全球各国划定了红线，甚至连他的盟友都不放过。更甚者，特朗普的言外之意很明显——如果任何国家胆敢减持美债，那肯定会遭遇美国的强烈反击。这一次，或许我们真的是不打算奉陪下去了。

特朗普的威胁，缘起于丹麦的一项决定。丹麦的学界养老基金宣布将抛售1亿美元的美债。尽管丹麦方面辩解说这与特朗普欲购买格陵兰岛的计划无关，但言辞依然刺耳。丹麦明确表示，抛售美债是因为美国政府的财政状况不佳。紧接着，丹麦另一家养老基金也跟进表示要抛售美债，并透露担心美国可能会制裁丹麦。同时，媒体报道还披露，瑞典也计划减持美债，欧洲各国似乎开始联合行动，抛售美股的消息也逐渐浮出水面。例如，英国的一家养老基金就明确表示，美国的AI泡沫过大，所以他们决定卖掉美股，降低风险敞口。

尽管美国财长贝森特嘴上还在硬撑，表示丹麦手上的美债规模小，抛售对整体市场影响不大，甚至还带着些许讽刺地称丹麦本身不值一提，但美国心里的焦虑却显而易见。要知道，虽然1亿美元在总额已高达38.5万亿美元的美债市场中几乎微不足道，但丹麦的这一举动，却给全球传递了一个极为危险的政治信号。如果美国对此不做出反应，放任不管，那么后果可能会更加严重。美债，对于美国而言，已不仅仅是一个投资工具，更是国家运转的命脉。

美债在美国经济中占据着举足轻重的地位。美国已经习惯了通过债务来维持国家的运转，特朗普上台后虽然力图节流，但最终不仅没有收支平衡，反而使美债规模进一步扩大。如今，几乎美国所有的财政开支，都必须依赖于借债。美国要想解决军费、医保、甚至是联邦雇员工资等一系列支出问题，几乎都得依赖发债。如果新债发不出去，旧债无力偿还，那美国政府的运转就会陷入困境，整个国家的经济甚至可能会崩溃。

因此，美国必须确保美债市场的稳定，尤其是要避免任何抛售行为。因为一旦大规模的抛售潮爆发，市场恐慌情绪将迅速蔓延，可能导致美债市场的崩溃。而欧洲，作为美国的重要债权人，其影响力尤其巨大。当前，日本持有约1.2万亿美元的美债，居世界之首，而整个欧洲加起来持有的美债总额超过12万亿美元，甚至超过中日两国的总和。如果欧洲国家开始大规模减持美债，后果不堪设想。尤其是丹麦这次的1亿美元抛售，尽管数额不大，却无疑是向世界发出了一个信号：欧洲开始对美债的稳定性产生疑虑。

如果欧洲真的联合起来，抛售美债，那么美元的霸权地位将面临巨大的挑战。为了阻止这一局面，特朗普只得频频亮出关税大棒。他威胁欧洲，试图以此阻止他们的行动。然而，这一威胁对欧洲的影响尚存疑问，但对我们来说，特朗普的警告几乎没有任何作用。

有人可能认为，特朗普是在威胁欧洲，和我们无关。但实际上，表面上他是在针对欧洲，实则是在给全世界打招呼。毕竟，如果连欧洲都能遭到美国的制裁，其他国家自然也不会例外。然而，这一次，我们已经做出了自己的选择。我们已经连续14个月减持美债，目前手中的美债总额仅剩6830亿美元，相比曾经最高时的1.3万亿美元，我们的减持幅度显而易见。美债不再是我们的核心安全垫，我们的黄金储备、非美元资产以及其他海外投资都在不断增加。我们手中拥有更多的选择，不再依赖美债作为唯一的资产保障。

美债是否安全，已经不再是我们最关心的问题。如今，我们有了拒绝新债旧还政策的底气，因此特朗普的威胁对我们来说根本没有实质性影响。特朗普或许也明白，威胁和关税大棒对我们已经没有作用，所以他转而寻找其他途径进行打压，比如拉拢G7，试图建立一个没有中国的稀土供应链。但即使他有所图谋，G7内部分歧严重，根本无法达成一致，最后可能仍会依赖中国的支持。

实际上，特朗普自己也深知，正如他口中所说的访华，他对中国有求于我们，只不过我们尚未回应。或许美国应该意识到，时代已经改变，过去那套依靠威胁和警告的做法，早已不再奏效。