近期市场的热点中，有色金属板块表现尤为突出。同花顺iFinD数据显示，截至1月29日，有色金属近1年的涨幅已经超过140%，在31个申万一级行业中位居首位。 为什么在AI科技大热的背景下，这个看似传统的行业能跑出如此强劲的行情？普通投资者应该如何参与布局？ 什么是“有色金属”？ 简单来说，有色金属是相对于黑色金属而言的，黑色金属只有铁、锰、铬3种——因其外观偏暗黑色，除此之外，其他所有金属都可以统称为有色金属。 根据中证行业分类标准，有色金属属于二级行业，可以进一步分为4个三级行业，各有不同的代表金属和投资逻辑，投资者可以通过下方表格来快速了解它们的特征。 为什么市场看好有色金属板块？ 为什么有色会迎来强势行情？广发基金认为，背后的驱动因素可以从宏观、需求、供给等三个方面来分析。 一、宏观层面：全球流动性预期宽松 当前，全球货币政策趋向宽松。一般来说，降息周期和宽松的货币政策环境有利于大宗商品的价格上涨。 二、需求层面：AI的快速发展带动上游资源品 AI的发展早已不仅仅局限于模型算法的较量，有句话叫“AI的尽头是算力，算力的尽头是电力”，目前市场的共识是AI发展的瓶颈在于硬件基建。 AI的快速发展显著拉动了芯片、电源、散热系统等关键组件的需求增长，而它们都需要大量的工业金属作为原材料，例如具有良好导电和散热性的铜，以及更轻量化的铝——这便直接导致了工业金属需求的爆发，甚至面临供不应求的局面。 三、供给层面：供给受限支撑有色价格 在需求端放量的同时，供给端却在持续受限，从而形成供需错配的现状。全球矿产勘探投入长期不足，新矿山的开发周期又很长，再就是不少拥有关键矿产资源储备的国家也在加大出口管制。另外，由于地缘局势动荡，银、铜、原油等品种的供给波动较大，这也支撑了价格中枢的上移。 综合来看，有色金属处于有资金（流动性预期宽松）、有需求（产业需求放量）且供给受限的环境中，这也就不难理解，为什么行业能走出这波强劲行情了。 投资者如何参与有色金属的布局？ 对于看好有色金属行业前景的投资者，可以考虑结合个人的风险偏好，关注相关的有色金属基金。具体来看，目前市场上和有色相关的基金大致可以分为3类：指数基金、主动基金、商品基金。 指数基金严格跟踪特定的有色金属股票指数，如中证工业有色金属主题指数、中证稀有金属主题指数等。指数基金投资于指数成份股及其备选成份股，获取的是行业平均收益，其优势在于持仓透明度高、费用成本较低，比较适合看好行业整体趋势、想直接省心布局整个板块的投资者。 主动基金由基金经理主动选股，通过对宏观、行业、个股的综合研判，自主决定具体的股票和配置比例，争取获得超出行业平均的超额收益。主动型基金的灵活性更高，比较考验基金经理的选股和择时能力，通常综合费用要比指数基金高一点，比较适合认可基金经理投资风格、希望博取超额收益的投资者。 商品基金和前两者不同，有色金属相关的商品基金并不投资于A股的股票，而是投向期货交易所的金属期货合约，跟踪相关金属的价格波动。需要注意的是，由于期货市场带有杠杆，波动风险较大，这类基金便也具有高风险、高收益的特征，更适合投资经验丰富且风险承受能力强的投资者。 最后，广发基金也提醒广大投资者，目前有色金属板块的涨幅已经不小，部分品种更是处于历史高位。此外，有色金属受宏观周期、供需关系、地缘局势等因素的影响较大，波动水平在申万一级31个行业中也排在前列。建议投资者做好市场波动加剧的心理准备，根据自身风险承受能力选择产品，同时可以在综合考察行业短期与中长期的投资价值后，再作决策。 广发基金多年来坚持打造多资产、多市场、多策略的全能资管能力，现已形成了全面完备的产品体系，可以为投资者提供全天候的投资工具和解决方案，适应不同经济周期和市场环境下的投资需求。 广发基金和您下期再会！ （文章来源：广发基金管理有限公司） 风险提示：本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。市场有风险，投资须谨慎。（CIS)

近期市场的热点中，有色金属板块表现尤为突出。同花顺iFinD数据显示，截至1月29日，有色金属近1年的涨幅已经超过140%，在31个申万一级行业中位居首位。

为什么在AI科技大热的背景下，这个看似传统的行业能跑出如此强劲的行情？普通投资者应该如何参与布局？

什么是“有色金属”？

简单来说，有色金属是相对于黑色金属而言的，黑色金属只有铁、锰、铬3种——因其外观偏暗黑色，除此之外，其他所有金属都可以统称为有色金属。

根据中证行业分类标准，有色金属属于二级行业，可以进一步分为4个三级行业，各有不同的代表金属和投资逻辑，投资者可以通过下方表格来快速了解它们的特征。

为什么市场看好有色金属板块？

为什么有色会迎来强势行情？广发基金认为，背后的驱动因素可以从宏观、需求、供给等三个方面来分析。

一、宏观层面：全球流动性预期宽松

当前，全球货币政策趋向宽松。一般来说，降息周期和宽松的货币政策环境有利于大宗商品的价格上涨。

二、需求层面：AI的快速发展带动上游资源品

AI的发展早已不仅仅局限于模型算法的较量，有句话叫“AI的尽头是算力，算力的尽头是电力”，目前市场的共识是AI发展的瓶颈在于硬件基建。

AI的快速发展显著拉动了芯片、电源、散热系统等关键组件的需求增长，而它们都需要大量的工业金属作为原材料，例如具有良好导电和散热性的铜，以及更轻量化的铝——这便直接导致了工业金属需求的爆发，甚至面临供不应求的局面。

三、供给层面：供给受限支撑有色价格

在需求端放量的同时，供给端却在持续受限，从而形成供需错配的现状。全球矿产勘探投入长期不足，新矿山的开发周期又很长，再就是不少拥有关键矿产资源储备的国家也在加大出口管制。另外，由于地缘局势动荡，银、铜、原油等品种的供给波动较大，这也支撑了价格中枢的上移。

综合来看，有色金属处于有资金（流动性预期宽松）、有需求（产业需求放量）且供给受限的环境中，这也就不难理解，为什么行业能走出这波强劲行情了。

投资者如何参与有色金属的布局？

对于看好有色金属行业前景的投资者，可以考虑结合个人的风险偏好，关注相关的有色金属基金。具体来看，目前市场上和有色相关的基金大致可以分为3类：指数基金、主动基金、商品基金。

指数基金严格跟踪特定的有色金属股票指数，如中证工业有色金属主题指数、中证稀有金属主题指数等。指数基金投资于指数成份股及其备选成份股，获取的是行业平均收益，其优势在于持仓透明度高、费用成本较低，比较适合看好行业整体趋势、想直接省心布局整个板块的投资者。

主动基金由基金经理主动选股，通过对宏观、行业、个股的综合研判，自主决定具体的股票和配置比例，争取获得超出行业平均的超额收益。主动型基金的灵活性更高，比较考验基金经理的选股和择时能力，通常综合费用要比指数基金高一点，比较适合认可基金经理投资风格、希望博取超额收益的投资者。

商品基金和前两者不同，有色金属相关的商品基金并不投资于A股的股票，而是投向期货交易所的金属期货合约，跟踪相关金属的价格波动。需要注意的是，由于期货市场带有杠杆，波动风险较大，这类基金便也具有高风险、高收益的特征，更适合投资经验丰富且风险承受能力强的投资者。

最后，广发基金也提醒广大投资者，目前有色金属板块的涨幅已经不小，部分品种更是处于历史高位。此外，有色金属受宏观周期、供需关系、地缘局势等因素的影响较大，波动水平在申万一级31个行业中也排在前列。建议投资者做好市场波动加剧的心理准备，根据自身风险承受能力选择产品，同时可以在综合考察行业短期与中长期的投资价值后，再作决策。

广发基金多年来坚持打造多资产、多市场、多策略的全能资管能力，现已形成了全面完备的产品体系，可以为投资者提供全天候的投资工具和解决方案，适应不同经济周期和市场环境下的投资需求。

广发基金和您下期再会！

（文章来源：广发基金管理有限公司）

风险提示：本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。市场有风险，投资须谨慎。（CIS)