2026年伊始，全球金融市场风起云涌，黄金市场更是波澜壮阔。在这样的大背景下，国内黄金零售市场也呈现出一番独特的景象。

一、足金饰品价格高企，品牌溢价凸显

2026年1月25日，国内各大主流珠宝品牌足金饰品零售价格集体站上每克1550元的高位。其中，周大福、六福珠宝、老凤祥、老庙黄金等知名品牌不约而同地将报价锁定在1553元/克，周生生略低，为1551元/克，而中国黄金则以1562元/克的报价领先。这无疑显示出黄金饰品市场对于高金价的普遍接受。然而，消费者在享受精美饰品的同时，也需清醒地认识到，这其中包含了相当可观的品牌溢价。

二、国际金价震荡，零售端“易涨难跌”

国际现货黄金在经历了令人瞩目的上涨，一度突破4958美元/盎司的历史高位后，受到地缘政治紧张局势有所缓和的影响，金价回落至4800美元关口附近震荡。国内市场上，上海黄金交易所AU9999的报价也在1100元/克附近波动。然而，这种国际金价的波动在零售端的体现却并不明显。各大金店的足金饰品挂牌价格依然坚挺，维持在历史高位。这主要是因为饰品金的价格构成中，除了金价本身，还包含了高额的加工费和品牌溢价。相比于投资类金条，饰品金的价格对国际金价的敏感度较低，呈现出“易涨难跌”的特点。因此，投资者需要警惕“价格锚点”的错位，理性看待饰品金的保值功能。

三、三大因素驱动黄金“长牛”

黄金此轮上涨并非无源之水，而是受到了全球宏观环境深刻变化的影响。其背后的核心驱动力主要体现在以下三个方面：

地缘政治风险激增，避险需求井喷：2026年初，全球安全形势复杂严峻，大西洋两岸贸易摩擦不断，中东、东欧地区冲突频发。在动荡的国际局势下，黄金作为一种不具备政治属性的硬通货，其避险属性得到了充分的发挥，吸引了大量避险资金涌入。

美元信用体系动摇，“去美元化”加速：随着美国债务规模突破36万亿美元，美元信用体系面临挑战。越来越多的国家开始寻求减少对美元的依赖，加速“去美元化”进程。各国央行连续14个月增持黄金，使得全球央行黄金储备占比自1996年以来首次超过美债，这预示着全球信用底层逻辑正在发生重塑。

货币政策周期转向，降息预期升温：当前全球利率仍处于相对高位，但市场普遍预期2026年美联储将降息2-3次。实际利率的下行预期降低了持有黄金的机会成本，进一步提振了黄金的需求。

四、黄金回收市场暗藏玄机，谨防陷阱

随着黄金价格的持续上涨，黄金回收市场也变得异常活跃。当前主流回收价格维持在1090-1100元/克区间，较此前大幅攀升。然而，在高价的诱惑下，也隐藏着一些陷阱：

虚报高价诱骗，恶意压低价格：部分回收商为了吸引客户，会先以高于市场平均水平的价格进行宣传，但在实际交易过程中，却会以“扣损耗”、“扣折旧”、“成色不足”等各种理由变相压低价格。

规范回收流程，选择正规渠道：正规的黄金回收逻辑应该是：实时金价 - 手续费（5-30元）。消费者应选择银行（如工商银行、建设银行）或深圳水贝等批发市场等可靠渠道进行回收，虽然银行回收手续可能略显繁琐，但价格相对公正透明。需要注意的是，无论当初购买的是哪个品牌的金饰，回收时都是按照黄金的含金量进行折算，品牌溢价在变现时将不复存在。

五、理性看待后市，控制投资风险

面对当前金价的强势表现，各大金融机构普遍持乐观态度。高盛已将年末目标价上调至5400美元，摩根大通甚至给出了6000美元的更高预期。

对于投资者而言，以下建议值得参考：

分批套现锁定收益：鉴于目前金价已处于历史高位，投资者可以考虑分批套现，锁定部分收益，切忌过度贪婪，盲目追高。

等待回调机会，采取定投策略：不建议在历史高点全仓买入，可以等待美联储议息会议或地缘政治局势出现阶段性缓和带来的回调窗口，采取“少量多批”的定投策略。

控制杠杆仓位，防范爆仓风险：黄金虽然具有避险属性，但并非稳赚不赔的投资。在进行杠杆交易（如T D）时，务必严格控制仓位，防范高波动带来的爆仓风险。

总之，在黄金市场风起云涌的2026年，投资者应保持理性，充分了解市场信息，谨慎做出投资决策，才能在黄金投资中获得理想的回报。