2026年1月27日，黄金市场在历史高位展现出复杂的姿态，国际金价在昨日迅猛突破5100美元大关后，于5088美元/盎司附近强势盘整，国内基础金价也站稳在1137元/克以上，市场在狂热中透着一丝谨慎，这种创纪录高位后的震荡与分化，与上一轮牛市周期启动前的2015年有着耐人寻味的相似之处，值得每一位市场参与者关注。

历史镜鉴与2015年的似曾相识

回顾上一个周期，2015年堪称国际黄金市场上一轮漫长熊市的“探底之年”，当年，伦敦现货黄金价格最低曾触及1049美元/盎司，全年累计下跌超过10%，市场情绪一片低迷，低迷的金价、疲软的需求与今日的盛况形成鲜明对比，却恰好构成了牛市起点的基石。

反观今日（2026年1月27日），伦敦现货黄金价格在5080-5126美元/盎司的区间内高位震荡，较前一日创下的历史峰值略有回调，这种在经历连续暴涨（年初以来涨幅超17%）后出现的短期波动与盘整，正是市场消化涨幅、多空力量重新博弈的典型特征。这与2015年底部夯实后、2016年初开启长期上涨前的市场状态，在技术形态和投资者心理上存在相似性，都是在极端价格位置（一为极端低位，一为极端高位）后，市场需要寻找新的平衡与方向。

国内金价涨势趋缓

国内金价紧随国际步伐，上涨势头已从之前的凌厉转为震荡，上海黄金交易所的 Au99.99现货参考价在1140元/克附近徘徊，更具市场风向标意义的黄金T D报价为1138.87元/克，日内波动趋于平缓，与2015年国内金价于220元/克左右筑底的场景已不可同日而语，当前行情所显示的“高位回调压力”与“下方支撑强劲”并存的局面，同样是需要市场花费时间去厘清的。

各地金店价格：

全国品牌金店的零售报价，淋漓尽致地展现了当前市场的分层与价差，这是纯粹消费与投资属性分离的直观体现。

批发洼地（深圳水贝）：作为全国黄金珠宝产业的源头，水贝市场的报价最具性价比，今日足金999批发价约为1296元/克，与品牌零售价存在巨大鸿沟，对于注重金料价值的消费者而言，这里是成本最优的选择。

一线品牌集中区域：在一线城市的核心商圈，周大福、周大生、潮宏基等品牌报价已达1578元/克，老凤祥、六福珠宝为1576元/克，这部分价格包含了高额的品牌、门店运营和设计成本。

性价比区域（如北京）：以菜百首饰和中国黄金（部分门店）为代表，今日报价约为1512元/克。

其他地区：其他城市和品牌的价格多在上述区间内浮动，总体介于1570-1580元/克的高位。

品牌金价与回收价格

尽管零售价高企，黄金的回收市场遵循着另一套更接近其原料价值的逻辑。

热门品牌首饰金价：目前市场主流区间为 1570-1580元/克，部分品牌如中国黄金的饰品价格甚至达到1586元/克。

黄金回收价格：

足金999/9999：全国回收均价约为 1123 - 1126元/克，不同回收渠道（如品牌店、专业回收公司）报价基本一致，主要依纯度而定。

Au916（22K金）：回收价约 994元/克。

Au750（18K金）：回收价约 819元/克。

需要清醒认识到，从高达1578元/克的品牌售价，到约1123元/克的回收价，其间超过450元/克的差额，在购买瞬间就已形成，这充分说明了黄金首饰作为“消费品”的溢价属性。

温馨提示：黄金价格波动剧烈，所有数据仅供参考，实际交易请以当日实时报价为准。本文仅为市场信息呈现，不构成任何投资或消费建议，当前金价处于历史绝对高位，无论消费还是投资，都需理性决策，切勿盲目追高。

当前的市场，既有2015年那样在趋势形成初期所伴随的犹疑与震荡，又因身处历史高点而面临更大的不确定性。支撑金价长期上涨的宏观逻辑（如货币体系重构、地缘政治风险）依然被众多机构所认同，但短期的技术性回调风险也在急剧累积。对于市场而言，如何在狂热中保持一份与历史对话的冷静，或许是比预测下一个具体价位更为重要的事。