来源：财联社

一、【早盘盘面回顾】

财联社1月26日讯，三大指数涨跌不一，深成指、创业板指高开低走，盘中一度跌超1%。沪深两市半日成交额2.24万亿，较上个交易日放量3478亿。盘面上热点较为杂乱，全市场超3700只个股下跌。从板块来看，有色金属板块延续强势，贵金属概念领涨，四川黄金8天4板。湖南黄金、盛达资源、豫光金铅涨停。太空光伏概念反复活跃，明阳智能、拓日新能、协鑫集成涨停。油气概念走强，中国海油涨超5%创历史新高。下跌方面，商业航天概念集体走弱，中国卫星触及跌停。半导体设备概念震荡下跌，珂玛科技跌超10%。截至收盘，沪指涨0.12%，深成指跌0.74%，创业板指跌0.86%。

个股来看，今日早盘涨停数量为45家（不包括ST及未开板新股），炸板率为47%，连板股数量为9家，明阳智能3连板，盛达资源、拓日新能、协鑫集成、威领股份、中农联合、豫光金铅、中国黄金、瑞华泰2连板。

板块上，贵金属全线爆发，湖南黄金、兴业银锡、四川黄金、白银有色、、招金黄金等涨停，晓程科技、曼卡龙、中金黄金、紫金矿业等涨幅居前。消息面上，现货黄金首次突破5000美元/盎司。上期所沪银主力合约触及涨停，报28226元/千克，现涨幅为17.0%。

西南证券表示，贵金属与工业金属领域呈现积极扩张态势，黄金白银相关企业通过持续增储扩产巩固资源优势，铜产业链企业则依托大型矿量增和产能弹性提升业绩表现，行业龙头通过多元布局强化资源整合能力，整体展现出良好的发展前景和增长潜力。

油气设服板块震荡走强，通源石头、科力股份涨超10%，中曼石油、洲际油气、中国海油、中海油服等个股涨幅居前。

消息面上，受侵袭美国大部分地区的冬季风暴影响，美国天然气价格1月25日大幅飙升，期货价格自2022年以来首次突破每百万英热单位6美元关口。平安证券表示，面对剧烈震荡的国际原油价格，国内油企通过上下游一体化布局降低了业绩对油价的敏感性，同时油企未来将寻求更加多元化的原油供应来源，继续挖掘海外资源投资机会。建议关注持续发力国内油气资源勘探、增储上产目标明确、海外市场开拓潜力较大的油企。

化工股表现活跃，瑞华泰、红宝丽、中农联合、澄星股份、乐通股份等涨停，斯迪克、红墙股份、新金路等涨幅居前。

分析人士认为，化工行业经历了 2022-2024年三年盈利下行后 25 年Capex增速转负，很多子行业产能利用率持续提升至 80-90%，而价差仍在底部。化工对接的是全球需求有增长，供需拐点向上有望持续修复盈利，PB-ROE 进入上行周期。涨价会是贯穿 2026 年全年重要的投资抓手，右侧品种供不应求难以解决，左侧品种逐步迈过供需平衡点，通缩向通胀扭转的大环境奠定了大的基调。除此之外，下游新兴行业涉及到的新材料，也将是考量的重点。

医药股同样展开反弹，回盛生物、之江生物、鲁抗医药、特一药业涨停，智飞生物、昊帆生物、沃森生物等个股涨幅居前。消息面上，特一药业发布公告，公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润7000万-9000万元，比上年同期增长241.55%-339.13%。

随着国内外宏观和政策形势的变化，我们认为未来医药板块的投资应当越来越着重于医药的临床价值本质逻辑，即解决医患的临床需求。无论是国内的医保政策，还是出海的全球布局，均对于临床价值赋予越来越高的溢价。

综合来看，今日早盘放量分歧，三大指数涨跌不一，两市半日成交额超2.2万亿。市场热点延续快速轮动，资源类周期股成为今日盘面的核心，贵金属再度爆发，带动有色金属概念股集体走强，油气、化工等方向同样涨幅居前。另一方面，商业航天未能延续上周反弹跌幅居前，而半导体、算力硬件等人气方向同样延续分化整理。总体而言，目前仍以结构性行情看待，重点留意热门赛道在短线回调过程中的低吸机会。

午间涨停分析图

二、【市场新闻聚焦】

1、加快培育服务消费新增长点相关政策 近日将推出

加快培育服务消费新增长点相关政策文件近日将推出。1月16日召开的国务院常务会议提出，要加快培育服务消费新增长点，支持新业态新模式新场景竞相涌现，增加优质服务供给，解决好信用、标准、安全管理等问题，促进服务消费提质惠民。

2、上海基模独角兽阶跃星辰完成超50亿人民币B+轮融资

上海大模型创业公司阶跃星辰（StepFun）完成超50亿人民币B+轮融资，一举刷新过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录。参与机构包括上国投先导基金、国寿股权、浦东创投、徐汇资本、无锡梁溪基金、厦门国贸、华勤技术等产业投资人，腾讯、启明、五源等老股东进一步跟投。本轮融资将用于基础模型研发，打造全球顶尖基座模型，加速AI+终端战略落地。