深夜的A股市场，亚信安全这家公司的业绩快报让不少投资者感到意外。 公司营收规模达到七八十亿元，净利润却亏损4.4亿元，同比骤降4688%。 这主要源于政企客户预算收缩导致项目交付延迟，行业价格战加剧，同时为抢占云安全、信创等新领域投入高额人力与渠道成本，子公司业绩不达标还引发了商誉减值。

亚信安全的情况并非个例。 商业航天板块近期业绩分化明显，亚光科技以12亿元的净亏损成为板块“亏损王”，北斗星通亏损2.6亿元，国芯科技、天邑股份、航天软件等企业也出现不同程度亏损。 股东减持方面，中旗新材大股东拟减持不超3%股份，国货航计划减持1.02%，安记食品控股股东拟减持不超3%。

在市场情绪趋于谨慎的同时，政策端利好消息密集落地。 1月23日，936亿元超长期特别国债正式下达执行，资金重点投向工业设备更新、能源电力、医疗教育、节能降碳四大核心领域，覆盖4500个重点建设项目，预计将带动总投资超4600亿元。

央行在1月23日开展9000亿元中期借贷便利操作，较到期量多出7000亿元，实现大额净投放。 这是央行连续11个月加量续作MLF，充裕的中长期流动性将有效降低实体企业融资成本。 分析认为，这一操作有助于应对春节前潜在的流动性收紧态势，引导资金面保持稳定充裕。

1月22日，财政部、税务总局、证监会联合宣布延续创新企业CDR税收优惠政策。 2026年至2027年期间，个人转让创新企业CDR取得的差价所得，暂免征收个人所得税和增值税。 这一政策将引导“长钱”向AI、半导体、先进制造等硬科技领域聚集。

北京市多部门联合印发的《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026-2030年）》正式公布。 该措施围绕加强遥感数据资源基础能力建设、共性支撑能力建设、科技创新能力建设、优化开发利用环境以及拓展应用场景等六个方面展开，旨在推进商业卫星遥感数据资源的开发利用。

措施提出鼓励企业对卫星数据上下游企业进行并购重组，整合完善地面站网与数据应用服务产业链环节，打造具备全球竞争力的链主企业。 同时支持企业规划建设具有差异化优势的商业卫星星座，鼓励互联网企业和地理信息企业基于商业卫星数据开发增值服务。

商业航天产业近期技术突破不断。 蓝箭航天完成全球首次液氧甲烷火箭全箭垂直起降试验，中科宇航展出力箭一号可重复使用飞行器。 我国在海南商业航天发射场成功发射卫星互联网低轨19组卫星，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”已预订超20位太空游客。

国家电网“十五五”投资计划明确，期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”期间增长40%。 投资重点聚焦绿色转型、新型电力系统构建等核心领域。 与此同时，工信部等五部门联合印发《工业绿色微电网建设与应用指南》，引导工业领域扩大绿电应用规模。

大宗商品市场表现强势，白银现货、期货价格大涨超7%，再创历史新高，年内涨幅已逾四成。 黄金价格上涨1.42%，同样刷新历史纪录；原油价格大涨超3%，带动能源板块走强。 这些价格上涨将直接利好贵金属、有色金属、石油化工等顺周期板块。

在北京，商业航天产业已形成“南箭北星”布局。 北京经济技术开发区、大兴区集聚商业火箭研发制造企业，形成“南箭”产业集群；海淀区集聚众多商业卫星制造、测运控和运营企业，形成“北星”产业集群。 北京市拥有157家商业航天重点企业，培育出银河航天、星际荣耀、星河动力等国家级专精特新“小巨人”30家。

北京市加快商业航天创新发展行动方案（2024-2028年）设定了明确目标，到2028年，引进和培育500家以上高新技术企业、100家以上专精特新企业和10家以上独角兽企业，上市企业数量超过20家。 该方案还提出攻关可重复使用火箭，突破产业技术瓶颈，力争5年内实现可重复使用火箭入轨回收复飞。

在资金面上，1月24日北向资金净流入36.8亿元，增持半导体、消费电子、家居等板块。 美股科技股走强，中概股获外资青睐，这些因素提振了A股科技板块预期。 市场交易活跃度有所提升，A股全天成交7778亿元，较前一交易日大幅放量。

政策面上，国务院常务会议强调要加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。 证监会表态要把资本市场稳定运行放在更加突出的位置，着力稳市场、稳信心。 国务院国资委表示将研究把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司市场表现。

行业层面的利好也在持续释放。 消费金融贴息加码，家电、文旅、家居贴息至15%，审批流程简化。 商务部推进家电以旧换新，绿色智能家电补贴落地。 人民币升破7.0，中间价报6.9928，这一走势利好航空、造纸、出口型企业。

在业绩预增方面，永创智能净利润预增6817.95?374.49%，华锐精密净利预增68?7%，方正科技净利预增67?8%。 业务突破方面，中国卫通中标星网星座大单，宁德时代换电合作落地，换电产业链加速。

市场分析指出，此前大盘走弱影响了一些投资者的信心。 近期支持市场的政策逐步出台，叠加数百亿资金入场，有望逐步形成合力。 考虑经历调整后的市场整体估值已经处于较为极端状态，沪深300指数在全球主要市场指数中位于底部水平，历史及横向对比均具备较强投资吸引力。