1月21日，两市震荡回暖。数据显示，截至9时54分，两市唯一的中证红利质量ETF(159209)跌0.08%，盘中一度涨0.32%再创历史新高。资金热度不减，据Wind Level2实时行情结合均价预估，盘中获资金连续9日净流入，累计超2.1亿。

资金持续青睐的背后，是市场对其指数编制逻辑优化和策略优势的深入认可。分析指出，相较于过往类似策略，新版红利质量指数的核心改进在于“低估值”与“行业分散”两大维度：

强化股息率因子，锚定估值安全边际：新方案明确纳入了股息率作为关键筛选因子。股息率不仅衡量了企业的分红意愿，更重要的是其高低直接反映了估值水平。高股息率自然对应着较低的估值，为投资组合提供了基础的安全垫。

明确行业分散规则，降低单一风险敞口：新指数设置了单一一级行业权重上限不超过30% 的硬性约束，以强制性的行业均衡配置，避免了投资组合过度集中于个别周期性行业，从而有效降低了长期持有过程中的波动风险。

这一优化后的框架，通过 “高股息（低估值）”与“高质量（优盈利）” 的“双因子”驱动，并兼顾行业均衡，为投资者构建了一个攻守兼备、兼具现金流收益与增长潜力的核心配置工具。在当前无风险利率下行、市场追求确定性的环境下，其“揽金”势头有望延续。

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