近日，北京大成（上海）律师事务所国资基金研究中心杨春宝律师团队正式发布《商业银行股权投资业务合规指引》（以下简称《指引》），系统梳理了商业银行股权投资的政策框架、操作模式及合规要求，为银行及相关市场主体提供了全面的合规实务指引。

《指引》基于《中华人民共和国商业银行法》《金融资产投资公司管理办法（试行）》等法律法规及最新监管政策，聚焦商业银行投资境内非上市企业股权的五大路径：一是设立金融资产投资公司（金融AIC）开展债转股及试点地区内的股权投资；二是通过理财子公司发行私募理财产品间接投资企业股权；三是经批准设立境内投资子公司（目前仅国开行国开金融获批）；四是依托境外投资子公司通过投贷联动、私募投资等方式运作；五是经监管批准通过投资国家产业投资基金进行股权投资。

针对市场关注度较高的金融AIC股权投资模式，《指引》梳理了监管部门关于扩大金融AIC股权投资试点的最新政策，详细拆解了其设立条件、股东资质、业务范围及风险管理要求。对于理财子公司，《指引》梳理了私募理财产品的销售管理、投资运作、风险管控、信息披露等核心规则。作为商业银行股权投资的重要渠道，境外投资子公司主要通过两类方式实现运作：投贷联动模式下，商业银行对境内企业发放贷款，境外投资子公司设立的境内投资公司同步进行股权投资，形成 “信贷 + 股权” 协同支持；私募投资模式中，境外投资子公司通过设立境内投资公司或其下设子公司，投资私募股权基金后再投向企业股权。《指引》梳理了该模式的相关批准程序及条件要求。

此外，《指引》通过附录形式整合了近20部核心法规依据，形成完整的政策体系参考。

杨春宝律师表示，当前商业银行股权投资业务正处于试点扩容与规范发展并行的关键阶段，《指引》的发布旨在帮助市场主体精准把握政策边界、防范合规风险。杨春宝 律师团队长期深耕私募基金与投融资法律服务领域，此次《指引》是基于其30余年实务经验形成的专业成果，将为银行、私募基金管理人、被投企业等相关方提供实操参考。

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律师简介

杨春宝律师

一级律师（正高级职称）

大成（上海）律师事务所高级合伙人、资本市场部主任、国资基金研究中心主任，大成中国区私募股权与投资基金专业带头人，上海涉外法律人才库成员。复旦大学法学学士（1992）、悉尼科技大学法学硕士（2001）、华东政法大学法律硕士（2001）。

杨律师执业30年，长期从事私募基金、投融资、并购重组法律服务，涵盖大金融、大健康、房地产和基础设施、TMT、展览业、制造业等行业。2004年起多次入选The Legal 500“私募基金”和“公司与商业”榜单，并多次受到Asia Law Profiles特别推荐或点评，2016年起连续入选国际知名法律媒体China Business Law Journal“100位中国业务优秀律师”，荣获Leaders in Law - 2021 Global Awards“中国年度公司法专家”称号；连续荣登《中国知名企业法总推荐的优秀律师&律所》推荐名录。具有上市公司独立董事任职资格，系华东理工大学法学院兼职教授、复旦大学法学院实务导师、华东政法大学兼职研究生导师、上海交通大学私募总裁班讲师、上海市商务委跨国经营人才培训班讲师。出版《私募股权投资基金风险防控操作实务》《企业全程法律风险防控实务操作与案例评析》《完胜资本2：公司投融资模式流程完全操作指南》等16本专著。杨律师执业领域为：公司、投资并购和私募基金，资本市场，TMT，房地产和建筑工程，以及上述领域的争议解决。

律师简介

孙瑱律师

大成（上海）律师事务所合伙人

孙律师在执业前先后在美国沃茨、英格索兰和阿尔卡特朗讯等全球500强企业担任全球、亚太区或中国区总裁或副总裁执行助理，积累了丰富的企业运营管理经验，并具备非常优秀的中英文双语沟通和协调能力。孙律师出版《私募股权投资基金风险防控操作实务》并发表数十篇并购、基金、电商领域的文章。孙律师擅长领域为：私募股权投资、企业并购、电商和劳动法律事务。

律师简介

李嘉欣律师

大成（上海）律师事务所律师

李律师毕业于复旦大学法学院，专注于私募基金、投融资并购及公司法律服务业务领域，曾为多个母基金选择基金管理人和投资基金项目、基金投资标的公司项目提供法律尽职调查、交易文件审阅等法律服务，为多家私募基金管理人提供基金募投管退和风险控制相关的法律服务。

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《企业全程法律风险防控实务操作与案例评析》

《私募股权投资基金风险防控操作实务》

《完胜资本2：公司投融资模式流程完全操作指南》

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