2023年白酒产量再度下滑：预示着怎样的消费剧变？
来源：世界风情画（ID：finkeeper）
作者：保镖哥
曾几何时，在全球其他地方普遍“不受待见”的中国白酒发挥主场之利，在资本市场上攻城拔寨，一度为各路资本追捧。然而，自2016年来，中国白酒产销量持续下滑，2023年，这一趋势再度显现。近日，中国统计局披露2023年规模以上酒企白酒产量449.2万千升，同比减少2.8%。
与产量下滑对应的是，中国白酒销量亦在下滑：
2016年，全行业实现1305.71万千升的销量，达历史高位；2018年，销量已下降至854.65万千升，同比下降26.43%;2019年，销量下降至755.53万千升，同比下降11.6%。可见，受“禁酒令”等政策环境的影响，中国白酒行业市场需求有所降低。2021年，综合考虑疫情、白酒提价等因素，根据测算，该年白酒行业的销售量为703.43万千升。
而从2023年上半年各白酒上市公司公告上看，白酒行业在面临新增市场不足、存量市场萎缩的格局下，“内卷”亦出了新高度。
首先，从2023年各酒企半年报披露的业绩来看，去库存的效果似乎并不明显。根据计算，报告期内，21家白酒上市企业存货金额共计1410.76亿元，占比远超总营收的1/2，且除了顺鑫农业库存量下滑外，其它20家酒企均呈正增长态势。
其中，茅台凭借408亿元的库存金额位居榜首，洋河、五粮液、泸州老窖、山西汾酒则以165.89亿元、160.98亿元、107.94亿元、100.43亿元的库存量紧随其后。
此外，中国酒业协会在去年6月发布的《2023中国白酒市场中期研究报告》也显示，受经济环境和消费情绪的影响，白酒消费出现了结构性分化。2023年春节后，因经销商急于变现，部分名酒品牌及二三线品牌市场成交价低于经销价，白酒市场价格倒挂现象严重。
而鉴于2024年东亚春节较晚，白酒厂商回款也出现了“雪上加霜”现象：一方面，产业内部分渠道反馈打款存在观望情绪、价格有下行压力，进一步加大了悲观预期；另一方面，商务宴请及企业年会同比恢复但规模和档次尚未恢复至22年前水平。因此，酒企之间有所分化，强者恒强的局面被延续的同时，以价换量情况显著，酒企为争抢份额加强促销，批价表现相对较弱。
这也反映在饮料类上市公司2023年上半年的营收增速上。
据“勤策消费研究”数据显示，饮料领域各行业上市公司营商增速为“软饮料>白酒>啤酒>乳品”。
以“东鹏特饮”为代表的功能型软饮料在利润额和销售额上的强势兴起，以及主打低价位啤酒的“燕京啤酒”利润额的一骑绝尘，都说明了消费者“去奢入简”的大势。
此外，茶饮和现磨咖啡随着消费者教育的完成，继续呈现出市场规模较快增长的态势，也说明了随着年轻一代消费者崛起，更自我和更讲求消费体验度乃是一大特色所在。
这一特点在植脂奶末与咖啡的龙头企业——佳禾食品（605300.sh）的业绩上有所体现。
根据该公司2024年1月19日发布的23年年度业绩预报显示，公司预计2023年年度实现归属于上市公司股东的净利润为25264.73万元到27924.18万元，同比增长118.97%到142.02%。扣除非经常性损益后，预计净利润为21825.19万元到24484.64万元，同比增长133.65%到162.12%，实现了扭亏为盈。
这与中国茶饮、咖啡市场各价位区间连锁销售均有较大发展密不可分。
值得一提的是，据艾瑞咨询数据显示，2023年49.4%消费者考虑因健康减少新茶饮消费；且茶饮饮料化摄入的本质下使得“尝鲜”属性更强，24.1%的消费者可能会因为创新不够而减少茶饮消费。消费者对某一茶饮品类粘性较弱，用户更容易形成漂移。而根据德勤数据，咖啡具有饮用时间越久，消费频次越高的特征，伴随消费者对咖啡口味接受度提升，品类偏好也逐步向美式/拿铁/浓缩等基础SKU倾斜。
由此可见，在中国近期消费复苏转弱，市场下沉的大背景下，白酒持续不受待见还将是大势所趋，而竞争加剧、青年人失业率上升也将令功能型饮料（诸如咖啡、精力补充剂等）需求有所增加，从上述意义出发，实用与平替产品将以更强大的生命力展现出“风险防御板块”的魅力。
参考资料：
1、植脂末龙头地位稳固，咖啡筑就新增长曲线—佳禾食品（605300.SH）公司深度报告（华鑫证券，2024年1月21日）
2、蜜雪/古茗招股，咖啡和现制茶饮的对比研究（民生证券，2024年1月17日）
3、券商看市 | 23年规上白酒产量小幅下降，春节表现韧性仍足；啤酒24年轻装上阵 （搜狐酒业，2024年1月23日）
4、食品饮料行业2023年中报业绩前瞻——饮料篇（勤策消费研究）
5、四组数据，看白酒2023营销“真相”（微酒）
6、2023年中国白酒行业市场现状及竞争格局分析 茅台高居中国白酒品牌榜榜首「组图」（前瞻经济学人）