时隔半年、泰康养老再获20亿“输血” 保险系养老社区盈利仍存挑战
今年一季度，泰康养老亏损11.84亿元
《中国科技投资》张婷 龙秋月
日前，泰康养老保险股份有限公司(以下简称“泰康养老”）发布增加注册资本的重大关联交易事项的披露公告（以下简称“增资公告”），泰康保险集团股份有限公司(以下简称“泰康集团”)拟向泰康养老增资20亿元，增资事项尚待批准。2023年4月、8月，泰康集团先后分别向泰康养老注资10亿元。若此次增资顺利落地，泰康养老的注册资本将升至90亿元。
2023年末，泰康养老的保险业务收入、净利润分别为260.16亿元、-9.75亿元，保费规模的增长并未带来净利润的增长，反而陷入亏损泥潭。去年四季度末，公司经审计后的核心及综合偿付能力充足率分别为96.03%、192.05%；今年一季度，泰康养老的保险业务收入、净利润分别为87.21亿元、-11.84亿元；核心及综合偿付能力充足率分别为91.71%、183.42%。
泰康系与泰康养老在业务往来方面亦较为密切。去年四季度偿付能力报告中披露的一项重大关联交易显示，泰康养老于2023年12月13日与泰康健康产业投资控股有限公司(以下简称“泰康健投”)签署《合作统一交易协议》，对43个关联方之间可能长期、持续性发生的提供服务类关联交易进行约定。合同期限为三年，约定双方之间发生交易的费用合计金额不超过1.5亿元，交易对手主要为泰康健投在全国各地的泰康养老之家。近年来，保险系养老社区亦受到越来越多的关注。
年内“输血”40亿
2023年4月、8月，泰康集团先后向泰康养老分别增资10亿元，泰康养老的注册资本从50亿元升至70亿元。2023年9月，泰康养老发行了规模为20亿元的资本补充债券。日前，泰康集团拟向泰康养老增资20亿元，增资事项尚待批准。泰康养老在增资公告中提及的增资原因包括满足公司战略定位和核心能力打造需要、偿付能力和防范流动性风险需要、公众形象和未来发展需要。
经营业绩方面，2021年-2023年，泰康养老的保险业务收入分别为187.97亿元、218.79亿元、260.16亿元，分别同比增长62.25%、16.4%、18.91%，增速均为两位数。2023年末，泰康养老出现9.75亿元亏损，此前的2020-2022年，公司的净利润分别为12.5亿元、-2.49亿元、1.2亿元。
至于亏损原因，泰康养老并未在去年四季度偿付能力报告中作出说明。2023年一至四季度，公司单季度的净利润分别为0.23亿元、1.10亿元、0.91亿元、-11.99亿元。可见，泰康养老2023年亏损主要受四季度大幅亏损拖累。负债端方面，泰康养老的保险业务收入稳步增长。投资端方面，2023年四季度，泰康养老的净资产收益率、总资产收益率、投资收益率分别为-15.52%、-1.15%、-1.55%，综合投资收益率为0.78%，自身盈利能力面临挑战，偿付能力亦持续承压。今年一季度，泰康养老的净资产收益率、总资产收益率、投资收益率分别为-14.86%、-1.13%、-0.18%、综合投资收益率为1.55%。
去年四季度末，泰康养老经审计后的核心及综合偿付能力充足率分别为96.03%、192.05%。今年一季度末，泰康养老上述两项指标分别为91.71%、183.42%。中诚信国际在对泰康养老最新一期跟踪评级公告中亦提及，未来公司仍需持续提升偿付能力充足水平。
除盈利与偿付能力面临一定挑战外，泰康养老的内控管理亦存不足之处。国家金融监督管理总局宁夏监管局行政处罚信息公开表（宁金罚决字[2024]4号）显示，泰康养老宁夏分公司存在跨区域经营保险业务、未按规定使用经备案的保险费率的违规行为，被处以警告并罚款30.4万元。官网信息显示，2023年，泰康养老共收到七张罚单合计被罚没268万元，违规事实包括未按规定使用经备案的条款费率、利用开展保险业务为其他机构谋取不当利益、财务业务数据不真实等。
与此同时，去年11月，掌舵泰康养老十五年之久的李艳华因年龄原因离任，现年67岁的泰康集团创始人陈东升成为公司新一任掌门人。今年2月末，国家金融监督管理总局已核准陈东升担任泰康养老董事长的任职资格。
竞逐保险系养老社区
官网信息显示，2009年，泰康集团获得保险机构投资养老社区的试点资格。泰康之家是泰康健康产业投资控股有限公司(以下简称“泰康健投”)旗下专注养老、护理、康复实体建设运营和创新服务的专业品牌，截至目前已完成在北京、上海、广州等35个核心城市布局连锁医养社区和康复医院。据泰康集团年报披露，2021-2022年，医疗及养老运营成本分别为36.91亿元、34.12亿元；医院、酒店及养老社区收入分别为39.69亿元、46.7亿元，开始实现盈利，但目前利润空间有限；2023年医疗、养老社区及纪念园运营成本及收入分别为43.82亿元、56.39亿元。
偿付能力报告披露的一项重大关联交易显示，泰康养老于2023年12月13日与泰康健投签署《合作统一交易协议》，其中对43个关联方之间可能长期、持续性发生的提供服务类关联交易进行约定。合同期限为三年，约定双方之间发生交易的费用合计金额不超过1.5亿元，交易对手主要为泰康健投在全国各地的泰康之家。具体来看，双方之间发生的服务类关联交易包括参观服务、客房住宿、提供包括但不限于培训、增员以及营销相关的其他服务以及周边等。
今年年初，陈东升在《拥抱新寿险，迎接行业高质量发展》一文中提及，2012年，泰康集团推出行业首个对接养老社区的大额年金产品“幸福有约”。根据泰康集团实际运营情况测算，每一张养老床位可以支撑大约20张幸福有约保单的销售。
记者亦关注到，泰康养老近期推出的惠赢人生（智选版），可对接幸福有约旗下的“长寿有约”产品，符合条件下提前锁定泰康之家养老社区的入住资格。记者向客服咨询泰康之家的入住资格时被告知，若需近期入住(马上入住或1-2年)，符合入住条件客户，通过缴纳押金(1 -20万押金），押金多少根据社区不同价格不一样，每月支付月费办理手续即可。住户在满足年龄要求（男性60岁以上、女性55岁以上）的基础上，还需满足财务条件、健康条件及照护等级评估后方可入住。
去年1月，原银保监会发布《关于规范保险公司销售保险产品对接养老社区服务业务有关事项的通知（征求意见稿）》，从保险监管角度对从事“保险产品+养老社区服务”的险企进行政策规范。其中，保险公司开展“保险+养老社区业务”，不得存在保险公司、被保险人、养老社区服务方、服务受益人等各方的法律关系、权利义务表述不清晰，对服务提供不确定等风险缺乏消费者保护措施；销售过程中不实说明或夸大养老社区服务内容和标准，出现销售误导、未严格履行告知义务等行为。
此外，2023年末，国家金融监督管理总局发布《养老保险公司监督管理暂行办法》，养老保险公司将禁止经营短期健康险业务，过渡期为三年。记者在保险业协会人身保险产品信息库中检索“泰康养老在售的短期健康保险”，查得共有53条数据。官网显示，2021-2023年，泰康养老共计停售6款个人短期健康险产品。未来，泰康养老将如何安排短期健康险的停售以及采取哪些措施弥补保费收入下降，仍值得关注。
针对泰康养老业绩亏损以及与泰康养老之家的协同发展等问题，记者致函泰康养老，截止发稿，尚未获得回复。