2026年伊始，中美联泰大都会人寿保险有限公司（下称“中美联泰大都会人寿”）因一纸罚单再度受到行业关注。

1月14日，广东金融监管局发布行政处罚信息显示，中美联泰大都会人寿佛山中心支公司因涉及“虚假报销”被罚款10万元，相关责任人亦被警告并处罚款。

记者观察发现，从巅峰时期电销保费贡献超六成，到2025年全面关停最后一家电销中心，这家昔日“电销之王”正面临渠道转型、净利润下滑与合规经营的多重考验，亦折射出寿险行业从规模扩张向高质量发展转型过程中的共性难题。

多张罚单暴露内控缝隙

据行政处罚信息公开表显示，中美联泰大都会人寿佛山中心支公司因通过虚假支付凭证报销会议费、培训费、业务招待费，被罚款10万元。

值得关注的是，此次处罚直指具体责任人，体现了监管“双罚制”的穿透力。其中，胡崴、袁京华、董劲生三名相关责任人员被分别给予警告并各处1万元罚款。公开信息显示，此次被罚的董劲生正是该支公司总经理，其任职资格于2024年6月获国家金融监督管理总局佛山监管分局核准。

有业内人士分析称，此类违规行为往往与费用管控不严、内部审计缺位相关，在公司渠道转型、业务重心迁移时，若基础管理有所松动，便可能放大操作风险。

回溯过往，中美联泰大都会人寿的合规问题早已显现，且多次集中于曾经的核心业务板块。2022年3月，因电销业务夸大保险责任、两处营业场所未获批等问题，中美联泰大都会人寿公司总部及8家电销中心合计被罚122万元；同年8月，重庆分公司因电销欺骗投保人、隐瞒保险合同重要情况，再被罚107万元。

2025年2月，因“系统记载事项与实际情况不一致”中美联泰大都会人寿江苏分公司被罚款15万元，时任总经理助理朱金秋被警告并罚款2万元；同年9月，上海分公司因同类销售端违规被罚10万元，时任上海电销中心负责人金颖同步被警告并罚款2万元。

保费持续增长，净利润却连降3年

官网信息显示，中美联泰大都会人寿由美国大都会集团下属公司和上海联和投资有限公司合资组建而成，于2005年8月10日成立，注册资本27.2亿元，经营人寿保险、健康保险和意外伤害保险等业务。截至2024年底，该公司分支机构包括12家省级分公司（上海、北京、重庆、广东、辽宁、江苏、浙江、四川、湖北、福建、天津和大连），12家中心支公司和支公司，18家营销服务部和1家电话销售中心。

近年来，中美联泰大都会人寿保险业务收入持续增长，2016年至2024年分别为66.39亿元、100.4亿元、116.01亿元、143.76亿元、151.06亿元、155.97亿元、162.51亿元、187.41亿元、259.7亿元。2025年前三季度更是同比大增51.19%至323.37亿元，总资产突破1580亿元。

但另一方面，盈利表现却持续承压。2016年至2019年的净利润分别为0.85亿元、7.92亿元、15.96亿元、18.54亿元，从2020年起，净利润呈下滑态势，2019年，该公司净利润达到18.54亿元的峰值后，便总体呈现下滑态势，2020年至2024年净利润分别为10.86亿元、11.33亿元、7.95亿元、3.92亿元、2.06亿元，较峰值缩水超9成。

昔日“电销之王”的转型阵痛

据历年年报显示，电销渠道曾是中美联泰大都会人寿销售产品的主渠道，同时也是其保险业务收入的保证。

2012年保险业务收入为46.6亿元，电话行销和公司直销保费规模为28.6亿元，占比达61.37%；2013年该公司保险业务收入56.7亿元，电话行销和公司直销保费规模34.4亿元，占比达60.7%；2014年该公司保险业务收入为67.52亿元，电话行销和公司直销保费规模为40.48亿元，占比达60%；2015年该公司保险业务收入为75.43亿元，电话行销和公司直销保费规模为44.52亿元，占比59%；2016年该公司保险业务收入为85.74亿元，电话行销和公司直销保费规模为48.17亿元，占比达56%。

曾被业内称为“电销之王”，直到2020年，渠道格局悄然生变。

2020年-2021年，中美联泰大都会人寿电销渠道收入分别为45.85亿和42.31亿，占当年全部保费收入的31.01%和27.13%；而来自代理人渠道的保费收入分别为72.15亿和78.39亿，占比已经过半。

事实上，中美联泰大都会人寿电销渠道“退场”并非偶然。

从内部看，年报数据显示，2019年该公司电销渠道投诉占比达85.6%、2020年达86.99%、2021年达80.32%，“销售误导”等问题长期存在，成为投诉重灾区。

从外部看，互联网保险等新兴渠道崛起，凭借高效比价、便捷投保等优势分流客户，而电销渠道则因获客成本高、转化率低陷入困境。叠加监管对电销扰民、个人信息泄露等问题的收紧管控，电销渠道的生存空间持续压缩。

在此背景下，中美联泰大都会人寿从2020年起开启电销中心裁撤进程，几乎每年关闭一家。2024年力度空前，一口气关闭7家。2025年3月25日，辽宁金融监管局同意中美联泰大都会人寿撤销沈阳财富电话销售中心，这意味该公司11家电销中心全部关停。

中美联泰大都会人寿在2024年年报中坦言，“通过对投诉案件的细致分析，正视以往业务开展中存在的问题，重新确立了投诉溯源整改的方向，并从消费者权益保护的公司战略高度出发，全面关停了业务品质改善效果不佳的电销业务”。

值得注意的是，电销业务“退潮”已成行业共识。中国保险业协会数据显示，寿险电销保费在2018年达到213.6亿元峰值，此后开始一路下滑。2019年，寿险电销保费175.5亿，2020年为136亿，2021年降到了123.3亿。据记者不完全统计，2020年以来，全国保险公司累计裁撤电话销售中心68家，2025年就有9家人身险公司合计裁撤19家。

三季报显示，截至2025年9月末，中美联泰大都会人寿综合偿付能力充足率360.03%、核心偿付能力充足率209.1%，分别较上季度减少51.37、48.46个百分点，风险综合评级从2025年一季度的AA级降至二季度的BBB级。该公司表示，将不断提升风险管理流程和运行机制，持续推动偿付能力风险管理能力的提高。

对中美联泰大都会人寿而言，全面关停电销业务或许只是转型的第一步，如何在规模增长与价值提升之间找到平衡，构建新的增长引擎，则是转型深水区将要面对的重大考题。

采写：南都·湾财社记者 管玉慧