产能过剩在2024上半年达到顶峰？阳光电源业绩增速预计翻倍，光伏板块集体回暖
光伏一线大厂迎来了首份业绩预告。
1月22日晚，阳光电源（300274.SZ）披露业绩预告，公告显示，公司预计2023年营业收入为710亿元至760亿元，同比增长76%至89%；归母净利润93亿元至103亿元，同比增长159%至187%；扣非归母净利润为91.5亿元至101.5亿元，同比增幅达170%至200%。
对于业绩增长的原因，阳光电源在公告中表示，得益于全球新能源的快速发展，光伏逆变器、储能系统、新能源投资开发等核心业务均实现高速增长，叠加上半年外币汇率升值、海运费下降等因素，报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润大幅增长。
1月23日，就业绩增长等相关问题，时代周报记者致电阳光电源董秘办。相关工作人员表示，“汇率升值的具体影响，需要等待年报，而第四季度受红海局势影响，海运费有所增长。”
逆变器是阳光电源最重要的产品。
2023年半年报显示，阳光电源最大的业务版块依然是光伏逆变器，占营业收入比重为40.61%；储能系统收入快速增长，占营业收入比重为29.78%；新能源投资开发占营业收入比重为26.41%；其他业务体量仍相对较小。
根据半年报数据，海外市场占营业收入比重为53.90%，国内市场为46.10%。有业内人士推测，阳光电源2023年整体业绩的比重，或仍延续半年报的趋势。Wood Mackenzie数据显示，阳光电源光伏逆变器全球出货量多年稳居第二位；2022年光伏逆变器出货量位居全球第一。
对于阳光电源而言，海外市场的重要性不言而喻。
“目前阳光电源50%左右的营收来自国际业务，这块确实是我们的金牛业务，同时也化解了单一市场上的风险。全球市场对于我们来说确实非常重要，在布局上也花了很大的代价和力气。”阳光电源董事长曹仁贤此前接受媒体采访时表示。
财报显示，阳光电源海外的印度生产基地和泰国工厂产能已达25GW。目前公司已在海外建设了超20家分子公司，全球六大服务区域，85+全球服务中心，拥有280+认证授权服务商和数百家重要的渠道合作伙伴，产品已批量销往全球150多个国家和地区。
此前，有消息传出，欧洲光储渠道库存处于高位，市场整体去库存，或导致需求增长乏力。阳光电源方面则公开指出，渠道业务本身是需要合理库存的，公司在欧洲的户储市场主要在德语区高价值区域，价格平稳。
根据东吴证券研报预测数据，预计阳光电源2024年逆变器出货达150GW-170GW，同比增长25%以上；2023年受运费、汇率、供应紧张等因素影响，毛利率相对偏高，预计2024年以上因素减弱，毛利率略有下降，但依靠强劲的品牌和渠道力，仍将保持较强的盈利水平。
时代周报记者注意到，2023年第三季度阳光电源毛利率抬升至34.37%，同比增长9.23个百分点，环比增长3.84个百分点。
从阳光电源的业绩预告不难看出，光伏赛道线下依旧火热，似乎破除了“产能过剩”的言论阴影。
中国光伏行业协会名誉理事长王勃华曾公开表示，2023年全球光伏新增装机预测345-390GW，我国光伏新增装机预测为160-180GW。中国光伏行业协会副秘书长刘译阳也表示，2023年年底我国光伏全产业链有效产能在700GW以上。
交银国际研报指出，产能过剩将在2024年上半年达到顶峰。该机构预测，2024年中国国内光伏新增装机将进一步增至210GW，从2023年112%的同比增长的高基数下降放缓至明年的14%。光伏行业估值已反映市场对制造业产能过剩加剧和利润率下行的担忧，目前市场若对融资及管控措施有效抑制行业扩产建立预期，2024年下半年有望成为新一轮景气周期起点。
值得注意的是，1月23日当日，光伏板块股价整体回暖。
光伏一线厂商股价上涨，部分二线厂商封锁涨停板。同花顺iFind显示，阳光电源报收91.43元/股，涨4.49%；隆基绿能（601012.SH）报收22.06元/股，涨1.57%；天合光能（688599.SH）报收27.40元/股，涨0.85%；晶科能源（688223.SH）报收9.21元/股，涨4.30%；晶澳科技（002459.SZ）报收21.21元/股，涨1.97%。