来源：华尔街情报圈

特朗普绕过了美联储的降息程序，亲自“下场放水”（印钞）。这不是传统意义上的QE，但效果和逻辑几乎一模一样，甚至更直接。

特朗普在Truth Social上宣布：动用2000亿美元，买入抵押贷款支持证券（MBS），目标只有一个——压低房贷利率，让买房更便宜。

这不是印钞，但比印钞更危险。正常情况下，买债、调流动性是央行行为，但现在特朗普推出了“总统版QE”，绕过了美联储的利率和资产购买体系。它比QE更危险的地方在于——让“货币宽松”脱离了央行体系，变成行政指令。QE至少还有FOMC会议、投票、纪要，而现在是总统一句话，政府金融机构立刻执行。

执行者是谁？房利美和房地美。

钱从哪来？它们账上已经攒了2000亿美元现金。

可以把它理解成一个非常直白的过程：政府控制的机构，用账上现金，大规模买入MBS，推高债券价格，压低房贷利率。这和2008、2020年美联储QE的传导路径一模一样，区别在于权力边界被打破了。

特朗普想压房价，赢选票。结果是推房价，需要更强刺激，更大QE，更弱货币，更高资产。

投资者瞬间明白：有“无限买家”要进场了，这也是昨晚美股期货、黄金、白银、比特币突然拉升的原因。

这不是反QE，而是QE的“进化形态”——不走美联储，不开新闻发布会，直接用行政权。效率更高，约束更少，政治色彩更浓。

这轮政策实验，才刚刚开始，真正的定价重估，还远没结束。