2025年12月31日，上交所官网显示，蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已受理”，公司拟融资金额75亿元。

蓝箭航天主要从事运载火箭的研发、生产并提供商业航天火箭发射服务，致力于打造航天领域的科技综合体，成为世界一流商业航天企业。

中国商业航天市场规模保持高速增长态势。从2020年到2024年，中国商业航天市场规模从1.02万亿元增长至2.34万亿元，年均复合增长率达23.5%。预计到2029年，中国商业航天市场规模将达到6.6万亿元人民币。

国家“十四五”规划明确支持卫星互联网等新业态，2025年《政府工作报告》强调推动商业航天安全健康发展。

2025年商业航天融资总额超500亿元，科创板放宽航天企业上市标准，将为商业航天产业的发展提供充足的资金支持。

政策层面，2025年12月《“航天强国”行动计划（2026-2030）》正式印发，明确到2030年商业航天市场规模达2.5万亿元。

火箭发射审批周期从180天缩短至90天，民营航天准入门槛降低。2025年12月上交所正式发布《上海证券交易所发行上市审核标准适用指引第9号，商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》。

产业层面，2026年预计中国火箭发射次数超80次（2024年仅55次），其中商业发射占比提升至40%。

GW星座二期启动部署，2026年计划发射超300颗低轨卫星。可重复使用火箭预计2026年下半年至2027年实现首次商业回收。

根据市场空间测算，2026年商业航天上游（材料/元器件）市场规模约800亿元，CAGR 35%；中游（制造/总装）市场规模1200亿元，CAGR 40%；下游（运营/服务）市场规模2000亿元，CAGR 45%。

在火箭发射领域，可重复使用技术成为颠覆性变量。蓝箭航天“朱雀三号”通过垂直起降回收验证，将单次发射成本压缩至传统模式的十分之一。

星际荣耀“双曲线三号”计划实现“入轨 海上回收”双突破，标志着中国在火箭回收领域进入全球第一梯队。

蓝箭航天在2025年12月完成朱雀三号火箭首飞，验证全不锈钢液氧甲烷动力系统，近地轨道运力21.3吨，发射成本降至1.4亿元/发，接近猎鹰9号水平。其液氧甲烷发动机实现百次试车零故障，复用设计目标达20次以上。

蓝箭航天已中标千帆星座“一箭18星”服务，2026年交付6次发射任务，同时与航宇科技合作供应涡轮盘等核心锻件。

宇石空间作为国内唯一采用不锈钢箭体结合“筷子”捕获臂回收方案的团队，AS-1号火箭设计一次性发射成本低至2万元/千克，计划2026年首飞。

2025年宇石空间完成三轮融资，累计获投近3亿元，用于火箭二子级共底贮箱研制及湖南株洲年产8发火箭的生产基地建设。

天兵科技的天龙三号火箭2025年完成“一箭36星”全流程验证，近地轨道运力17-22吨，直接对标猎鹰9号，获千帆星座2026年12次发射订单，酒泉液氧煤油专用工位年产能达30发火箭。

在卫星制造环节，批量化生产模式正在重塑产业逻辑。长光卫星的智能化装配线实现日均多颗卫星下线，银河航天的“卫星工厂”通过模块化设计将单星成本降低，支撑起遥感、通信等星座的快速部署。

中国卫星作为国内小卫星和微小卫星制造的核心力量，是星网核心供应商，承担了60%卫星研制份额，在手订单超140亿元。

公司2026年产能将达到900颗，仅2026年第一季度就将交付80颗。作为航天科技集团旗下企业，中国卫星技术积累深厚，是航天五院唯一上市平台，商业航天营收占比高，与星座组网强绑定。

上海沪工获得千帆星座108颗卫星总装订单，文昌超级工厂落地后年产能可达500颗。公司创新性地建成卫星超级工厂，使单星周期缩短至28天、成本降低66%，量产能力带动毛利率提升。该公司作为民营卫星制造代表，展示了商业航天在降低成本方面的创新潜力。

东方电热是液氧甲烷火箭发动机热管理龙头，核心为星河动力、蓝箭航天等头部民营火箭企业配套发动机预热系统，完美适配可回收火箭重复使用需求，2025年航天业务营收占比提升至35%，同比大增120%。

公司热管理技术获航天级权威认证，独家配套3家头部民营火箭企业，2026年在手锁定订单达8亿元。

图文作者引入成长激励计划

公司的星载T/R芯片打破了国外垄断，其光通信业务收入2025年预计增长150%。2025年前三季度公司净利润同比增长565%，表现出极高的成长性。

臻镭科技作为星网抗辐照芯片核心供应商，预计2026年将为星网提供50万颗安全芯片，订单金额达8亿元。

公司产品线涵盖星载抗辐照电源芯片和安全芯片，单星配套价值高，抗辐照电源芯片年发货量已达十万级。公司在高端射频芯片领域达到国内领先水平，国产化替代空间大。