2026年首个交易日，美股市场上演了一场“冰火两重天”的戏剧性分化。 道琼斯指数微涨0.66%，纳斯达克指数反而跌了0.03%，特斯拉、微软等科技巨头普遍收跌。 但就在这一片低迷中，一支代表中国资产的指数却逆势狂飙——纳斯达克中国金龙指数单日暴涨4.38%，创下近8个月来最大涨幅。 更惊人的是百度，股价一夜飙升15.03%，市值激增超500亿港元，仿佛一颗扔进平静湖面的巨石，瞬间搅动了全球资本的神经。

这场狂欢并非孤例。

阿里巴巴涨超6%，网易、哔哩哔哩跟涨7%以上，连小众的皓鸿科技单日涨幅竟达72.41%。

资金涌入的力度远超寻常，中概股板块成交金额环比放大45%，科技类中概股成交量达到前一日的1.8倍。 这已经不是散户跟风能解释的现象，而是机构资金在主动布局。

为什么是现在？

答案藏在三条关键逻辑里。

首先，政策红利正在密集释放。 2026年作为“十五五”规划开局之年，人工智能、半导体等硬科技被明确为重点方向。 AI智能硬件首次被纳入“以旧换新”政策补贴范围，海外上市备案机制也变得更透明。 这些变化让国际资本吃下了定心丸。

其次，企业硬实力成了最强底气。 百度的暴涨背后，是其AI芯片子公司“昆仑芯”提交港交所上市申请的消息。 这家公司已拿下中国移动十亿级服务器订单，在字节跳动、腾讯的供应链中站稳脚跟。 市场突然意识到，中国科技公司不再只是概念炒作，而是有了实打实的商业闭环。

第三，全球资金流向正在发生战略性转变。

美联储降息预期升温，美元走弱，促使热钱涌向高成长性资产。

2025年全球投资中国资产的ETF净流入达831亿美元，仅1月3日当天，外资通过互联互通加仓中概科技股的金额就超过50亿美元。 高盛甚至预测，到2027年末中国股市可能有38%的上涨空间。

半导体与中概股的双重奏

值得注意的是，这场狂欢并非中国资产独舞。

同一时间，费城半导体指数大涨4.01%，美光科技涨超10%，阿斯麦、英特尔涨幅均超5%。

资本用真金白银投票，明确指向同一个方向：AI算力为核心的硬科技赛道正在成为全球共识。

这种联动背后，是AI革命对算力需求的爆发式增长。 英伟达、AMD计划年初大幅上调GPU价格，台积电获得美国设备输出许可，进一步强化了行业景气度预期。 市场不再盲目追捧所有科技公司，而是精准聚焦于“能造AI基石”的企业——无论是中国的百度昆仑芯，还是美国的美光科技，只要站在算力产业链关键节点，就能获得资本青睐。

离岸人民币汇率同步升破6.97关口，创下2023年5月以来新高。

汇率强势背后，是海外投资者对中国资产态度的根本转变。 过去几年，宏观不确定性让国际资金对中概股避之不及；但现在，他们开始耐心甄别“中国的AI资产”“中国的芯片资产”，甚至出现“越跌越买”的现象。

这种转变在盘面上体现得淋漓尽致。

百度、阿里等权重股领涨，而非中小盘个股唱主角，说明资金偏好从“博反弹”转向“看价值”。

就连欧洲资管机构也在报告中承认，中国科技公司估值已包含过多悲观预期，当前价位具备长期配置吸引力。

中概股暴漲的同时，港股已提前响应。 恒生指数大涨2.76%，恒生科技指数飙升4%。 更值得玩味的是A股节前表现——上证指数罕见收出“11连阳”，军工、机器人板块集体异动。 市场资金显然在提前布局节后行情。

不过，这场狂欢也暗藏分化。

尽管AI芯片、半导体板块炙手可热，但部分消费端科技股如特斯拉、奈飞却明显疲软。 资本在选择上的残酷性暴露无遗：只有真正参与塑造未来的企业，才能享受这轮估值重塑的红利。

扬帆2026