最近刷到好多GPU行业的新闻——瀚博半导体刚完成上市辅导要冲科创板，天数智芯12月30日启动招股、1月8日要在港交所挂牌，壁仞科技12月29日刚结束招股，超额认购了1500多倍，连之前的沐曦股份、摩尔线程上市首日都涨了6倍多、4倍多。作为普通股民，我第一反应是“这波GPU热会不会带火相关股票？”但扒完数据才明白：比起追着新闻跑，更重要的是看懂“资金到底在怎么干”。

其实我之前也踩过坑——看到利好就急着买，结果买在高点；看到利空就慌着卖，反而卖在地板。就像这次GPU企业上市的新闻，要是搁以前我肯定赶紧找相关股票，但现在我学会先问自己：“这个消息出来时，资金是真的在进，还是在借利好出货？”

很多人跟我以前一样，把“公司要上市”“行业出利好”当成“必涨密码”。但后来我发现，新闻只是市场波动的“诱因”，真正决定股价的是“资金的交易行为”。比如之前沐曦股份上市首日涨了692%，但要是没看清楚之前的资金动作，贸然追进去可能就套住——因为有些股票看似利好涨，其实资金已经在悄悄撤退了。

我同事小王就吃过这亏：去年某芯片公司出“获得大额订单”的利好，他当天追进去，结果股价连跌一周。后来用数据回看才发现，利好出来那天，资金已经在“获利回吐”（就是之前买的人悄悄卖利润），他相当于接了别人的“获利盘”。

我自己也遇过这种情况：前年买了一只科技股，当时公司出了“跟头部客户签协议”的利好，股价当天涨了5%，我赶紧加仓。结果接下来一周从20块跌到15块，我还以为是“洗盘”，直到用数据回看才发现——那段时间股价虽然在涨，但8天里有5天都是“获利回吐”主导（就是做多的人在悄悄兑现利润）。

就像图2里黄色框的部分：股价看着在往上走，可资金已经在撤退了。我当时没看到这些，只盯着“利好”两个字，才会越套越深。后来我才明白：表面的涨未必是“真涨”，要是资金在悄悄卖，再大的利好也撑不住股价。

还有一次更离谱：去年我持有的一只半导体股出了“业绩不及预期”的利空，股价连续跌了3天，我慌得赶紧割肉。结果割完没几天，股价从12块涨到18块。后来用数据回看才发现——那段下跌的日子里，6天有5天都是“空头回补”主导（就是之前卖空的人在悄悄买回来补仓）。

就像图3里蓝色框的部分：股价看着在往下掉，可资金已经在捡漏了。我当时被“利空”两个字吓住，根本没注意到这些，反而把便宜筹码卖了。后来我才懂：表面的跌未必是“真跌”，要是资金在悄悄买，再大的利空也会涨回来。

现在我再也不追着新闻跑了。比如这次GPU企业上市的新闻，我会先看相关股票的“交易行为”：

• 如果是“获利回吐”主导（黄柱多），哪怕有利好我也不会碰——因为资金在借利好卖；
• 如果是“空头回补”主导（蓝柱多），哪怕有利空我也会多留意——因为资金在悄悄买。

其实对我们普通股民来说，最惨的不是“亏了钱”，而是“明明亏了，还不知道为什么”。以前我总怪“运气不好”，现在才明白：不是运气差，是我没看懂资金的态度。用数据把这些态度看清楚，比听10个消息都管用。

最后想跟大家说：市场里没有“绝对的利好”或“绝对的利空”，只有“资金在怎么干”。把这点看清楚，你就能避开很多坑——毕竟，命运要靠自己用数据去掌握，而不是靠“听消息”。

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