贵金属市场在创下历史新高后回吐涨幅，这一突如其来的回调发生在史无前例的年末涨势之后。

周一亚市早盘，现货白银跳水，现货白银大涨6%逼近84美元/盎司后直线走低，目前日内转跌2%报78美元/盎司。

现货黄金短线走低，跌破4500美元关口，较日高回落约50美元。铂金价格也大跳水，目前大跌6%至2318美元/盎司，此前一度涨超2%

工业金属和能源市场则有所反弹，铜价上行至12162.5美元，WTI原油有所反弹，涨0.79%报57.19美元。

这轮技术性回调并未改变贵金属的长期趋势。黄金今年累计上涨约70%，白银涨幅超过150%，两者均有望创下自1979年以来最佳年度表现。白银的涨势甚至超过黄金，今年涨幅超过一倍。其近期上涨受到投机资金流入以及10月发生的历史性逼空事件后主要交易中心持续供应错位的提振。

值得一提的是，除美联储降息预期和央行购金等传统利好逻辑外，市场正在定价一种新的叙事——"商品控制权"。高盛认为，金属不仅是周期性资产，更是战略资产。这种定位转变反映出地缘政治和供应链安全因素在大宗商品定价中的权重上升。

贵金属今年的回报率实际上已跑赢标普500指数，这一表现吸引了担忧科技股估值的资金流入。部分投资者将贵金属视为对冲"AI泡沫"风险的终极工具，推动资金从股市向商品市场转移。

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