风控形同虚设、净值疑似伪造，一家主业稳健的上市公司如何在理财投资中坠入深渊。

2025年12月26日，圣元环保发布的一则公告引发市场震动。其全资子公司厦门金陵基建筑工程有限公司于2025年3月认购的6000万元私募基金，在短短9个月内净值暴跌至0.1846元，亏损幅度高达81.54% 。

这笔投资不仅让公司损失4692万元，超过其最近一个会计年度经审计净利润的10%，更暴露了私募基金行业的种种乱象。

01 事件全貌：从合规投资到巨额亏损的快速坠落

2025年2月至3月，圣元环保全资子公司厦门金陵基作为单一投资者，与深圳深博信投投资管理有限公司、招商证券签署基金合同，认购 “深博宏图成长1号私募证券投资基金” 6000万元。

该产品为R4级中高风险投资品种，投资范围涵盖权益类、固定收益类及期货和衍生品类产品。

基金合同设置了多项风控措施：投资单一资产比例不超过25%；当净值≤0.8时，现金类资产不低于50%；当净值≤0.7时，应在2个工作日内将非存款类投资标的全部变现。

然而，这些风控措施最终形同虚设。

02 惊心一周：基金净值暴跌的真相

12月9日，圣元环保提出赎回全部基金份额并要求提供最新净值表1。12月12日，公司收到的数据显示，基金单位净值已从12月4日的0.9215元骤降至12月11日的0.2596元。

这意味着在短短一周内，基金净值下跌了71.83% ，累计亏损从7.85%扩大至74.04%。截至12月25日，基金单位净值进一步跌至0.1846元，累计亏损幅度达到81.54%。

圣元环保核查后发现，基金管理人深博信投存在越权交易、违反信息披露义务，甚至伪造基金份额净值信息等违法违规行为。而基金托管人招商证券也存在未履行监督核查义务的违规行为。

03 风控失效：预警机制完全失灵

从风控设计看，该基金原本设置了多层保护措施。但当基金净值跌破预警线和止损线时，这些机制均未启动。

私募排排网信息显示，深博信投总经理李松涛号称“从业20年，擅长证券、期货跨行业组合投资”。但实际操作中，基金的风控措施未能发挥任何预警或止损作用。

圣元环保在公告中直言，经过初步核查，发现基金管理人未执行风控规定，甚至存在伪造净值信息的行为。

04 挽回努力：追讨仅200万，多数资金难回

发现巨额亏损后，圣元环保迅速成立专项工作小组，于12月14日赴深圳与基金管理人现场沟通。

经协商，自然人温廷涛承诺对投资本金损失承担连带清偿责任，并签署了《承诺函》。然而，截至公告披露，厦门金陵基仅收到温廷涛支付的首笔200万元款项，后续款项均未按约定支付。

圣元环保已向公安机关报警并获受理，同时向中国证监会深圳监管局举报。公司还要求基金管理人平仓所有持仓股票，并要求基金托管人冻结基金产品账户，以保障剩余财产安全。

05 行业警示：私募基金投资风险不可不防

圣元环保的案例并非孤例。2021年1月，中来股份投资2亿元私募基金，在2020年12月单月亏损达97.18%。2021年5月，众兴菌业斥资1亿元认购的私募基金，到2022年底亏损幅度接近35%。

这些案例共同揭示了私募基金投资的风险特性。特别是当基金管理人存在违规操作，托管人又未能履行监督职责时，投资者可能面临难以挽回的损失。

12月27日，圣元环保公告称，公司控股股东、实际控制人朱煜煊与朱恒冰已提交承诺函，将对“深博宏图成长1号”产品的投资本金损失采取先行补偿。同日，公司及相关人员因未及时披露亏损信息而收到厦门证监局警示函。