12月26日，A股市场再度沸腾。 沪指小幅收涨0.1%，悄然收获“七连阳”；深成指与创业板指紧随其后，分别上涨0.54%和0.14%。

但真正的主角，是商业航天板块——中国卫星、航天发展、中国卫通等近30只概念股涨停，资金如潮水般涌向这片“星辰大海”。

而在这波行情背后，一个更惊人的数据是：截至12月23日，2025年A股年度成交额已突破407万亿元，创下历史纪录。 这一数字不仅是市场活跃度的缩影，更暗示着资金正从传统板块向新质生产力领域加速迁徙。

商业航天的爆发并非偶然。 十年前，国务院首次鼓励民间资本参与航天领域，埋下产业化的种子；2025年，随着国家航天局设立商业航天司、推出《推进商业航天高质量安全发展行动计划》，政策红利密集兑现。

尤其关键的是，科创板重启第五套上市标准，允许未盈利的硬科技企业融资，为商业航天企业打开资本通道。

技术突破则成为最强催化剂。

12月12日，长征十二号在海南商业航天发射场成功将16组卫星送入轨道，创下发射工位占位时间最短纪录；12月3日，朱雀三号可回收火箭虽未实现一级回收，但验证了关键技术。 这些进展标志着中国商业航天正从“试验阶段”迈向“高密度发射”的实用阶段。

资本市场的反应迅速而猛烈。 神剑股份连续6天涨停，年内涨停次数达17次；蓝箭航天、中科宇航等6家企业冲刺IPO，被市场视为“中国版SpaceX”的竞逐者。

一级市场上，商业航天年融资规模较十年前增长超200倍，2025年投融资额已突破95亿元。

与商业航天同时起舞的，是曾深陷价格战泥潭的新能源板块。 2025年下半年，中证新能源指数累计反弹43%，锂电、光伏、储能三大赛道集体回暖。 这一变化的背后，是政策端对“内卷式竞争”的强力纠偏。

以光伏为例，硅料价格从6月的每吨4万元以下回升至11月的5.3万元，组件中标价较低点上涨15%。 反内卷政策通过能耗标准收紧、产能整合等手段，推动行业从拼规模转向保利润。 锂电领域则因储能需求爆发迎来供需逆转，六氟磷酸锂等环节甚至出现散单价格跳涨。

需求端的变化同样显著。

国内电动车销量在“以旧换新”政策加持下保持坚挺；海外市场方面，欧洲重启电车补贴，人工智能数据中心（AIDC）的储能需求放量，为产业链注入新增量。 泉果基金赵诣指出：“锂电应用场景已从电动车拓展至船舶、机器人、低空经济等领域，多元化需求支撑行业年均增长20%至30%。 ”

尽管市场普涨，但分化依然明显。 光模块、芯片等科技板块近期回调，而商业航天、人形机器人、新能源等板块持续吸金。

这种分化背后，是资金对产业趋势的投票——技术壁垒高、政策确定性强的领域更受青睐。

例如，人形机器人龙头优必选收购锋龙股份，推动板块单日多股涨停；酒类股在估值触底后迎来反弹，水井坊午后直线封板。

但在整体成交额放大的背景下，热点始终围绕“十四五”至“十五五”规划明确的新兴产业展开。

中原证券分析称，跨年行情呈现“价值股搭台、多主线轮动”特征。 与往年不同，2025年末的轮动更加聚焦商业航天、AI算力、新能源等硬科技赛道，而非传统金融或消费板块。

商业航天的爆发，本质上是一场技术、政策与资本的共振。

据测算，中国低轨卫星组网目标需在2030年前发射数万颗卫星，而当前完成率不足5%。

这意味着未来五年发射需求将呈数倍增长，火箭发射与卫星制造环节最先受益。

成本下降进一步推动商业化闭环。 蓝箭航天目标将单公斤发射费用降至2万元以下，仅为传统火箭的五分之一；银河航天加速攻关手机直连卫星技术，推动通信应用落地。 中航基金杨中楷指出：“星座建设遵循‘基建先行’逻辑，卫星和火箭制造商已进入订单兑现期。 ”

与此同时，新能源板块的反弹则建立在供需重构基础上。 反内卷政策遏制低价竞争，储能与电动化需求爆发，推动行业从产能过剩转向紧平衡。 尽管光伏硅料收储等整合方案尚在推进，但价格回升与产能利用率提升已释放积极信号。

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