海南商业航天发射场一号工位。 图源：九丰能源官网

本报（chinatimes.net.cn）记者李未来 北京报道

刚宣布完商业航天配套项目的进展，九丰能源（605090.SH）第二天股价就涨停，而前一个交易日，其股价下跌3.27%。

12月23日，九丰能源披露“海南商业航天发射场特燃特气配套项目”（下称“海南商业航天项目”）的实施进展，称一期工程建设已基本完成，二期所涉及的项目用地规划与选址工作正积极推进，其他相关工作同步筹备中。

这是公司第4次披露海南商业航天项目及其进展，上一次是在今年3月13日，由于商业航天概念在当时A股热度不高，该消息并未引起股价剧烈波动，但当下足以引起波动。

九丰能源方面告诉《华夏时报》记者：“我们主要还是服务特燃特气供应这一块，关于未来市场空间，我们作为市场参与者不太好去评价。公司已将特种气体作为三大核心主营业务之一，从战略层面来说，天然气、石油气、特种气体，我们是并列发展的。”

部分产品通过发射验证

与3月份相比，九丰能源海南商业航天项目有明显进展。此次进展公告显示，其液氢、液氧、液氮、氦气都已经试生产，且通过了发射验证，高纯液态甲烷装置安装完成。而3月份的进展公告中，相关设备只是完成安装、调试，高纯液态甲烷装置还在建设中。

九丰能源上述产品主要应用在火箭推进环节，比如液氢主要用于氢氧火箭发动机推进剂（燃料），液氧作为液体火箭发动机推进剂（氧化剂）使用，液氮用于发射场安全置换与吹扫、低温冷却，氦气用于火箭推进剂增压输送、火箭发动机精密检漏、氢氧火箭发动机贮箱气体置换。高纯液态甲烷则作为液氧甲烷火箭发动机推进剂（燃料），将应用于未来主流的液氧甲烷火箭发射。

这个项目在2023年就已经开始实施，当时计划项目总投资4.93亿元。九丰能源判断，随着我国卫星通信产业及火箭发射技术的进步，商业航天产业进入了发展的快车道，市场空间广阔。九丰能源希望利用自身优势，推动特种气体业务在商业航天领域的配套与融合，强化终端市场布局，夯实航天特气的先发优势。

如今，九丰能源又在筹划项目二期，对于扩能原因，九丰能源表示是为进一步保障海南商业航天发射场新增工位（三号、四号工位）和中长期航天发射规划，并匹配后续常态化、高密度发射的潜在需求，同时满足海南文昌星箭产业园（卫星超级工厂）的新增需求。

主营产品需求疲软

“我们是做天然气起家，（天然气、特种气体）整体是大的气体属性，所以我们切入特种气体赛道是有行业基础的。”九丰能源方面告诉记者。

记者了解到，九丰能源目前最主要的两项业务是天然气及作业、液化石油气，2025年上半年，前者营收50.15亿元，占总营收的比例为48%，后者营收42.81亿元，占总营收的比例为41%。特种气体则只有4797.63万元的营业收入，占总营收比例不到1%。

特种气体是九丰能源的新赛道，产品主要应用于商业航天，除了海南商业航天项目，九丰能源还服务于山东海阳东方航天港和甘肃酒泉卫星发射中心，客户包括上海航天设备制造总厂有限公司、中国航天科技集团商业火箭有限公司、中国长征火箭有限公司等。

不过，新业务规模尚小，九丰能源的传统主业今年业绩出现下滑。前三季度，公司实现营业收入156.08亿元，同比下降8.45%，净利润12.41亿元，同比下降19.13%，主要因为LNG、LPG市场下行，产品销售价格下降。九丰能源在2025半年报中称，全球天然气市场呈现紧平衡并逐步放缓的市场格局。在供给端，全球天然气供给整体稳定，增量供给主要来源于美国新增产能；在需求端，受全球经济增速放缓影响，下游需求整体表现疲软。

受益商业航天，股价涨停

但这并不影响九丰能源股价上涨，12月24日，九丰能源开盘后经过一个小时的试探，在10点30分左右涨停，封单量3.8万手。至于涨停原因，东方财富将其归于三种概念：商业航天+特种气体+氢能源。

商业航天概念是九丰能源最大的“助推器”。12月24日，商业航天板块掀起涨停潮，新劲刚（300629.SZ）、超捷股份（301005.SZ）、新雷能（300593.SZ）、有研粉材（688456.SH）等股票现20CM涨停，信维通信（300136.SZ）天银机电（300342.SZ）、飞沃科技（301232.SZ）等股票涨超10%，九鼎新材（002201.SZ）、南京熊猫（600775.SH）、天通股份（600330.SH）、中超控股（002471.SZ）等纷纷涨停。

在A股市场，近期热度快速攀升，导火索是12月3日中国第一款可回收火箭朱雀三号首飞，虽然回收没有成功，但这一次发射是我国第一次进行入轨级运载火箭一子级的回收实验。资本市场对商业航天领域预期显著提升，在此前后A股商业航天概念屡屡拉涨。11月24日—12月24日，万得商业航天指数（8841877）从14901涨至18477，涨幅接近24%。

而在产业端，商业航天早已开始加速。2024年以来，中国商业航天产业迎来爆发期，低轨星座建设与发射能力显著提升。在卫星端，中国星网已向国际电信联盟提交轨道频率申请，首批将发射12,992颗商业卫星，形成覆盖全球的互联网卫星星座；上海垣信牵头建设的千帆星座计划到2030年底前，完成超1.5万颗低轨卫星的互联网组网；上海蓝箭鸿擎科技则向国际电信联盟提交“鸿鹄三号”卫星星座申请备案，该星座含10,000颗商业卫星。

一名商业航天领域人士告诉记者，商业航天的市场空间很大，目前中国处于“星多舰少”阶段，即卫星制造能力相对较强，火箭资源相对较少，“可回收”是突破这一瓶颈的重要手段，也是航天真正实现商业化的必经之路。