原标题：A股向上预期增强 机构：可持股过节

A股向上预期增强 机构：可持股过节

■ 本报记者 林珂

临近五一小长假，持股还是持币过节成为业内热议的话题。金融投资报记者注意到，特别是在北上资金单日净流入金额高达224亿元的背景下，市场预期是否向上修正也成为热议的焦点。

根据多家机构最新发布的观点，随着市场大环境的逐步好转，投资者可保持适当仓位持股过节。

机构对短线大盘谨慎乐观

近期，大盘快速反弹，北向资金大笔流入，市场各方在持股还是持币过节的问题上更多倾向于前者。

接受金融投资报记者采访的券商分析师表示：“持股、持币的核心在于假期期间是否会出现影响市场走势的消息，但这一点存在不确定性。还有就是对未来市场走势的判断。目前来看，市场热度在进一步上升，北向资金加速流入，一些不利因素边际影响减弱，5月行情大概率会是震荡攀升的一个状态。在此判断之下，投资者可保持一定仓位，选择持股过节。”

对于大盘运行趋势，业内普遍持谨慎偏乐观的观点。

信达证券表示，近期市场板块表现出很强的高低切换特征。一般而言，高低切换特征容易出现在市场出现拐点的时候。最近的一次高低切换，可能标志着3月下旬以来的震荡调整已经结束，大盘即将展开新的上升行情，其中券商股的表现意义更为重要。券商股在历史上既可能是牛市的旗手，也可能是板块轮动的最后一棒。从基本面和政策面来看，信达证券认为，今年市场走牛的概率高于2023年7月至8月。

“A股市场自2月以来的修复行情斜率虽然有所放缓，但仍在延续。”中金公司表示，近期投资者对政策的关注度进一步提升。结合4月底可能召开的重要会议，建议关注中央高层对当前经济环境的定调以及在稳增长等相关政策方面的表述。此外，中美互动也在增加。继4月初美国财长耶伦访华后，本周美国国务卿布林肯访华，中美双方在全面交换意见的基础上形成五点共识，这对于外资回流中国资产也起到了正向促进作用。A股估值仍处于历史低位，性价比优势明显。相关数据显示，2月初以来行情企稳后，当前沪深300市盈率为10.4倍，依然明显低于12.6倍的历史均值水平。

后续将有更多外资回流中国

近日，市场热议的话题除了对持股还是持币过节的讨论外，北向资金历史上最大单日净买入额同样受到关注。上周五，北向资金净买入224.49亿元，这是自2014年互联互通机制开通以来最大单日净买入额。

从历史经验来看，北向资金流入加速，对短期市场有正面推动作用，但中长期而言，大盘走势仍由自身因素决定。

光大证券表示，在北上资金大幅流入的时间段，市场表现通常较好。北上资金单日流入超过200亿元时，在当日和接下来一周的时间内，市场上涨的概率较大。从历史上北上资金8次大幅流入A股的时间段看，其中有7次市场整体表现较好。对比不同指数的表现，通常创业板指和中小100指数表现更好。历史上，北上资金有4次单日净流入金额超过200亿元，流入当日及之后一周，市场上涨的可能性较大，但流入一个月后，市场波动较大。

“就短期而言，北向资金大幅流入会给A股带来提振作用，尤其利好大盘成长股，但市场的底色依然是震荡市。”国投证券表示，历史上单日流入超过100亿元后一周和一个月，上证指数分别平均上涨1.58%和2.22%。短期来看，北向流入需要伴随着人民币升值表现才能更为持续，而这一点并未在上周五体现。

“近期中国资产全面大涨，北向资金流入规模创下陆股通开通以来的历史新高，主要原因在于中国基本面反弹、港币和人民币在亚洲货币加速贬值时表现坚挺，以及市场对中美关系担忧的缓和。”招商证券预计，后续将有更多外资回流中国，带动A股重回上行趋势。同时，随着新“国九条”落地，一季度上市公司业绩的改善，A股绩优龙头公司给投资者带来的真实回报预计也将提升。