AI制药正迎来历史性拐点。

根据国金证券发布的《医药行业AI制药系列1：创新切入，赛道几何看全球AI制药寻宝图》报告，从AlphaFold2获得诺贝尔化学奖到首个AI研发重磅药即将破壳，AI在医药领域的应用已从概念走向现实，一场颠覆性的产业变革正在加速到来。

核心驱动力来自三重突破：时间窗口已至、技术质变在即、模型黑箱被破。

2024年AlphaFold2因精准预测蛋白质结构斩获诺贝尔化学奖，标志着AI制药时代的正式开启。

而以Ark Invest为代表的前沿机构预测，AI与多组学结合将带来医药领域“1000倍降本增效”的颠覆性变革——DNA测序成本35年来下降100亿倍，合成成本下降10万倍，远超摩尔定律。

未来生物数据量还将激增千倍以上，为AI训练提供海量燃料。

更关键的是，AI模型的“黑箱”问题正在被破解。

英矽智能通过其Pharma.AI平台，在不同靶点上三次成功复现AI药物研发路径，并在Nature系列期刊发表成果，验证了AI研发的可复制性与科学严谨性，极大增强了行业信心。

算力、数据、模型三大壁垒正被逐一攻破。

算力方面，亚马逊AWS、谷歌云、微软Azure、阿里云等提供充沛的云端算力资源，使药企无需自建数据中心即可开展大规模AI计算。

英伟达更是推出Spectrum-XGS以太网技术，将分布在全球的数据中心连接成“AI超级工厂”，突破物理限制。

数据层面，长期困扰行业的“数据茧房”正通过联邦学习（FL）等技术创新得以解决。

谷歌率先提出FL理念，允许多方在不共享原始数据的前提下联合建模；Apheris等专业平台推动跨域协作；英国政府主导的OpenBind项目将生成全球最大规模的药物-蛋白质相互作用开放数据集，填补关键空白。

这意味着最有价值的企业私有数据也能在保护隐私的前提下释放潜力。

真正的竞争焦点正转向“模型”本身。

随着算力和数据瓶颈缓解，领先企业的护城河在于构建“数据-模型”飞轮效应——研发过程中积累的数据反哺模型优化，模型提升又加速新药发现，形成正向循环。

英矽智能的Pharma.AI平台正是典型代表，涵盖Biology42（靶点发现）、Chemistry42（分子生成）、Medicine42（临床预测）和Science42（科研辅助）四大模块，实现从靶点到临床的端到端AI驱动。

其TNIK抑制剂已完成IIa期临床并发表数据，成为全球首个完成临床概念验证的AI新药。

全球产业格局呈现科技巨头、产业链企业与传统药企三方共舞。

英伟达不仅投资13家AI药企，还推出BioNeMo平台赋能行业；谷歌拆分DeepMind成立Isomorphic Labs，已与诺华、礼来合作推进AI新药进入临床。

产业链上，泓博医药推出DiOrion平台，深度智耀实现FDA电子递交AI合规。

而默沙东、辉瑞、礼来、BMS等全球Top 10药企均已布局AI，近八年AI药物研发（AIDD）相关BD交易近百起，总金额超500亿美元，显示巨头对AI的战略级重视。

投资策略上，短期聚焦“管线兑现”，谁能率先推出首个获批的AI重磅药，谁就将赢得市场先机；长期则应关注“壁垒构建”，拥有丰富高质量数据、持续迭代优化模型能力、并能形成“数据-模型”闭环的企业更具可持续竞争力。

尽管面临汇兑风险、政策波动、投融资周期变化等挑战，但AI制药已站上爆发前夜，一个效率更高、成本更低、成功率更强的新药研发时代正在到来。

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原文标题：2025-12-08-国金证券-国金证券-医药行业AI制药系列1：创新切入，赛道几何看全球AI制药寻宝图

发布时间：2025年

出品方：国金证券

文档页数：41页

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精品报告来源：报告派