大利好！机构发声力挺大A！回购潮来了！行情即将起飞？
1
本周热点
国际投行看多A股
新年伊始，虽然A股主要股指依然维持弱势格局，但国际知名投行的热情却丝毫未减，纷纷表示出对于A股2024年行情的乐观态度。
日前，在主题为“从中国到世界：求同存异，共谋发展”的大中华研讨会上，瑞银全球投资银行大中华研究部总监连沛堃提到，当前股市估值太便宜，MSCI中国指数PE仅有8倍，今年将会有15%的上行空间。
连沛堃表示，15%的上行空间里有5%是来自估值，当前市场估值处于底部，现在MSCI中国指数PE仅仅只有8倍；另外10%来自MSCI中国指数中的每股盈利增速，预计今年每股盈利将有10%的上行空间。其中，企业营收的增长、大宗商品价格下滑带来的企业利润边际改善、以及房地产市场的触底回暖是重要推动因素。
无独有偶，国际投行高盛也旗帜鲜明的表示出对于A股的期待。高盛发布的最新报告预计，若2024年A股企业盈利可实现10%左右，配合政策落实效果，MSCI中国指数和沪深300指数2024年的回报率或将分别达到17%和19%。
高盛中国首席股票策略师刘劲津建议，维持“高配”中国A股。高盛认为，A股市场的利好因素包括对地缘政治和流动性因素的敏感性较低，且受益于中国政策助力和长期经济增长目标等。
汇丰银行于近日发布的2024年A股展望也认为，A股的估值已经相当便宜，不论是市盈率、市净率，还是相对其他新兴市场指数的折价率都处于历史极值，进一步下跌空间有限。到2024年末，上证/沪深300/深成指的目标价为3400/4100/12000点，分别有望上涨14.3%/19.5%/26.0%。如果A股企业盈利增速下行幅度小于预期，那么指数的涨幅可能还会更高。
对于目前的A股市场，野村东方国际证券研究部总经理及首席策略分析师高挺日前表示，目前A股市场的估值甚至低于2016年初和2018年末。沪深300指数的PB为过去10年来最低。
在他看来，现在A股估值又走到了极端，未来估值的修复会比较重要，应着重关注来自A股市场连续三年调整后的超跌机遇。预计未来12个月，市场会有上行空间，一方面是估值修复，一方面是盈利改善。虽然有一定不确定性，但整体正面的因素偏多。另外，可以密切关注房地产数据，如果企稳，对经济增长预期会更加乐观。
而此前一直持谨慎态度的国际投行摩根士丹利，近期对于A股的观点也有所转向，在摩根士丹利发布的2024年中国股票战略展望中，摩根士丹利将沪深300指数2024年年底的目标点位设置为3850点。
此外，摩根士丹利更是以行动表明了对于中国股票市场的乐观态度。摩根士丹利日前抛出一项自购计划，根据公告内容，摩根士丹利中国A股指数基金（Morgan Stanley China A Share Fund）将以现金收购最多20%的基金已发行份额。此次自购将于当地时间2024年1月22日开始，并在2024年2月20日前结束。
按照该基金近期价格进行估算，这一自购将花费超过5000万美元。业内认为，摩根士丹利此时抛出旗下A股主题基金的自购计划，某种程度上发出了“抄底A股”的信号。
无论是旗帜鲜明的表示出对于A股的看好，还是“真金白银”的进场自购，从近期国际投行观点中我们不难看出，当下A股市场极具投资性价比已是不争的事实。那么，在A股行情“破晓”来临前，或许我们应该多一些逆向思维，向上看、向好看、向有希望的一面看，因为，悲观者也许正确，但乐观者往往成功。
2
热点聚焦
1. 比亚迪“百万级新能源旗舰轿车”仰望U7“露面”
上证报中国证券网讯2024年1月10日，记者从比亚迪旗下仰望汽车获悉，定位“百万级新能源旗舰轿车”的仰望U7“露面”。“仰望”是比亚迪旗下高端新能源汽车品牌，2023年9月20日首款产品仰望U8豪华版上市，价格109.8万元，定位“百万级新能源硬派越野”。来自仰望汽车数据显示，2023年11月至12月，仰望U8豪华版累计销售2001辆。其中，仰望U8豪华版在2023年12月销售1593辆。
独家解读：
根据官方的介绍，仰望U7在性能、气动、安全、座舱等方面均有所创新，特别是在动力方面，比亚迪官方称新车拥有超千匹马力。此前A股市场上华为汽车概念一度表现亮眼，比亚迪该款“百万级新能源旗舰轿车”如成为爆款则有望复现“问界M7现象”，产业链相关公司值得关注。
2. 新年第一周就迎回购潮！多家上市公司拟回购金额超亿元
2024年第一周，尽管大盘指数延续弱势表现，但上市公司的回购潮依旧不减。据统计，新年首周，至少有16家A股上市公司宣布增持或回购股份，给调整中的市场打了一针强心剂。从回购、增持的具体情况来看，有7家公司拟回购最高金额达1亿元以上，其中，出手最为阔绰的是兔宝宝和拓普集团，两家公司逆回购金额均为1亿至2亿元。此外，卓然股份、盛达资源、九洲药业、千红制药、东阿阿胶等上市公司拟回购金额最高也超1亿元。
独家解读：
股份回购可通过减少公司股本，从而提高每股收益和净资产的收益率，可在一定程度上改善上市公司的估值水平。新年第一周就有多家上市公司宣布增持或回购股份，向市场传递信心，有望对市场情绪形成明显提振。
3.苹果柔性折叠屏新技术专利获批 可防止折叠处玻璃破裂
根据美国商标和专利局近日公示的清单，苹果获得了一项关于折叠屏的技术专利，介绍了一种在折叠处用化学方法制造纹理玻璃的方法，以防止玻璃破裂。专利描述了柔性屏幕技术，采用像素阵列形成显示面板，设备折叠后显示面板会沿着铰链弯曲。
独家解读：
随着关键零部件的设计革新以及材料改良，终端产品的使用体验不断向好发展，价格呈现下降趋势，未来折叠屏手机市场有望进一步扩容。有研究机构预计，全球折叠屏智能手机出货量将从2022年的约1310万部增长至2027年的超过1亿部。未来如果苹果进军折叠屏领域，那么中国相关供应链企业有望在苹果折叠屏手机、平板等产品的规模化销售中取得大量的柔性屏订单。
4.同程旅行发布2024年春节旅行趋势：国际机票搜索热度同比增长近7倍
1月11日，同程旅行发布的《2024年春节旅行趋势预测报告》显示，截至目前，2月8日至2月17日之间出发的机票搜索热度同比上涨近2倍，其中国际机票搜索热度同比增长近7倍，超过2019年同期水平。出游方面，哈尔滨成为2024年春节假期最热门的旅游目的地。东南亚及东亚国家仍是最热门的出境游目的地。
独家解读：
2024年被行业视为出入境旅游市场全面恢复的关键一年。受益于签证政策的利好以及春节假期旅游旺季，预计居民出境游需求有望持续恢复。
5. 国常会研究发展银发经济增进老年人福祉政策举措
国务院总理李强1月5日主持召开国务院常务会议，会议强调，发展银发经济是积极应对人口老龄化、推动高质量发展的重要举措，既利当前又惠长远。要切实履行政府保基本、兜底线职责，加强老年人基本民生保障，增加基本公共服务供给。要运用好市场机制，充分发挥各类经营主体和社会组织作用，更好满足老年人多层次多样化需求，共同促进银发经济发展壮大。要持续完善相关政策措施，重点解决好老年人居家养老、就医用药、康养照护等急难愁盼问题，让老年人安享幸福晚年。
独家解读：
在人口老龄化的背景下，养老产业的崛起将会是社会发展的必然产业。我国养老服务业目前发展相对滞后，与老年人日益增长的需求存在较大差距。《中国老龄产业发展报告（2021—2022）》认为，2050年我国老年人口消费潜力或将达到40.7万亿元，占GDP的比重攀升至12.2%，有望形成经济发展新的增长点。养老服务相关领域有望维持高景气度。
6.工信部：稳妥推进工业领域碳减排 统筹推进工业及钢铁、建材、石化化工、有色金属等重点行业碳达峰
“工信微报”微信公众号消息，1月8日，工业和信息化部召开推动工业绿色低碳发展座谈会，研究部署全面推动工业绿色低碳发展。会议强调，要稳妥推进工业领域碳减排，统筹推进工业及钢铁、建材、石化化工、有色金属等重点行业碳达峰，大力发展绿色低碳产业，促进传统产业绿色升级，加快推动减污降碳协同增效。
独家解读：
工业领域碳减排有助于加快实现经济社会绿色、低碳可持续发展，提高我国工业核心竞争力。在政策推动下，产业结构有望调整优化，高耗能行业转型升级有望加快，行业内龙头企业有望受益于行业集中度进一步提升。
3
下周策略
市场冲高回落，下周会怎么走？
1月12日统计局公布2023年12月重要经济数据，CPI及PPI仍为负，但较11月有较回升，进出口数据略超预期，市场对此已基本消化，并预期近期可能降息或降准，早盘还一度反弹，但之后回落，主要还是担忧近期的地缘问题的不确定性，一旦事件明朗，下周市场超跌反弹的可能性大。
过去一周市场由快跌转向慢跌，负面因素逐步消化，已有企稳迹象。正如笔者之前所言，即使短期大盘再往下破创新低，下行空间也不大，目前是在为春季躁动行情挖坑的机会，但市场仍是结构性机会为主，操作上控制总仓位，不建议追高，特别是高位强势股保持谨慎，逢低分批配置优质公司。
从市场表现看，今天市场弱的情况下，高股息类板块再度转强。过去一周也由此前的高股息类独领风骚，转向高股息与成长轮动表现，这可能需要关注后续一旦市场反弹后的风格变化问题。笔者认为此前高股息类资金避险流入较明显，后续市场走强，可能会补跌，而近期也已经有这样的迹象，成长股超跌后，反弹起来空间会更大。
近期成长板块里，新能源，特别是笔者一直看好的光伏（TOPCON及BC）表现较强，量价齐升，有望成为成长方向反弹的领头羊。电子、半导体、通信及计算机、汽车智能化、军工等行业，短期持续调整可能在消化地缘问题及年报的不确定性，但中期景气方向不变，跌下来反而是机会，建议积极挖掘优质公司布局。
来源：券商研报精选