一季度调仓路径公布 睿远基金加仓港股
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金融投资报记者 刘庆华
基金报告洞察
近日，睿远、农银汇理、富安达等基金公司旗下基金的一季报出炉。
睿远基金旗下睿远成长价值和睿远均衡价值三年均是市场上资产规模超百亿的基金。今年一季度，睿远成长价值加仓了港股腾讯控股，睿远均衡价值三年加仓了港股美团与中国财险。资产规模近百亿的农银汇理新能源主题，减持了宁德时代、比亚迪、天赐材料、璞泰来、振华科技等个股，持股集中度进一步下降。
展望后市，多位基金经理对A股投资机会持积极态度。
睿远成长价值A业绩走势
睿远基金加仓腾讯与美团
近日，睿远成长价值和睿远均衡价值三年公布了一季报。今年一季度，睿远成长价值A和睿远均衡价值三年A收益率分别为-7.36%和0.91%，虽然净值涨幅有所不同，但这两只基金资产规模均较去年年末有所减少，截至一季度末，分别为188亿元和118亿元，环比分别减少约10%和3%。
睿远成长价值由傅鹏博和朱璘共同管理，一季度末股票仓位为90%，与去年年末相比略有上升。从持股情况看，睿远成长价值在今年一季度加仓了腾讯控股，持有408万股，占其净值的比例为6.6%，为第四大重仓股。这是自2019年第三季度以来，睿远成长价值首次将腾讯控股纳入前十大重仓股。不过，在去年年末，腾讯控股虽然不在前十大重仓股之列，但该基金持有275万股，今年一季度加仓超过130万股。
睿远成长价值其余重仓股仍然延续了上一季度末的持仓。其中，立讯精密、广汇能源、迈为股份、三诺生物等个股较上一季度末有不同程度的增持，中国移动、万华化学、东方雨虹等个股则有明显减持。
睿远均衡价值三年由赵枫管理，股票仓位与去年末持平，为90%。在前十大重仓股中，港股的美团与中国财险是新进重仓股，分别持有430万股和3400万股，持仓占基金净值的比例分别为3.19%和2.69%，分别为第九和第十大重仓股。
美团过去曾经获得睿远均衡价值三年重仓持有，上一次被纳入重仓股是在2022年年末。而在2023年末，睿远均衡价值三年持有美团330万股。今年一季度加仓了约100万股后，再次进入前十大重仓股之列。
中国财险则是首次被睿远均衡价值三年纳入前十大重仓股。去年年末，睿远均衡价值三年持有中国财险3300万股，今年一季度大幅加仓了1100万股。
农银汇理新能源主题减持多股
农银汇理旗下主动权益类基金也公布了一季报。农银汇理新能源主题是农银汇理旗下规模最大的主动权益类基金，截至一季度末为98亿元，较去年年末减少约8%。目前由基金经理邢军亮和左腾飞管理。
作为主题基金，农银汇理新能源主题今年一季度末的股票仓位为82%，季度环比减少约5个百分点，前十大重仓股仍然主要配置电池、乘用车和能源、金属。其中，阳光电源相比上一季度末为新进重仓股，持股数量为251万股，占基金净值的比例为2.65%。事实上，与去年年末相比，该基金持有阳光电源的数量并没有变化，阳光电源新进农银汇理新能源主题重仓股，主要是减持其他个股造成的。
今年一季度，农银汇理新能源主题明显减持了宁德时代、比亚迪、天赐材料、璞泰来、振华科技等个股。
一方面，该基金资产规模下滑，有被动减持的需要；另一方面，该基金前十大重仓股集中度相较上一个季度末继续下降。自2022年一季度更换了基金经理以来，该基金前十大重仓股集中度持续下降，已由当时的60%以上降至今年一季度末的不到40%。
农银汇理策略收益一年持有今年一季度末资产规模约35亿元，环比上一季度末略有增长。一季度末，农银汇理策略收益一年持有股票仓位为74.82%，环比上一个季度末下降了约5个百分点。农银汇理策略收益一年持有前十大重仓股主要集中在公用事业、食品饮料等板块，相较上一季度末，新进重仓股为川投能源、大秦铁路，增持了国投电力、贵州茅台等个股，明显减持了皖能电力、华电国际、中国核电等个股。
基金经理看好经济与市场走势
展望后市，多位基金经理对市场持偏积极态度。
赵枫在季报中表示看好后市，主要理由是：首先，很多公司的估值已经极具吸引力，即使未来经济和盈利增长放缓，其潜在回报水平也已经远超其他资产；其次，市场情绪极度悲观，投资者预期已经基本见底；第三，截至2024年2月，全部工业品PPI已经连续17个月同比下滑，社会库存被持续压缩，处于较低水平，伴随宏观政策的支持和需求回升，经济和公司基本面有可能在未来出现回暖。
傅鹏博和朱璘在季报中表示，展望二季度，A股市场预计还会存在一些结构性机会，板块的估值水平仍低于历史均值。随着上市公司年报和一季报的披露，二季度基本面改善和景气变化对全年投资或有更强和更加明晰的引导作用。将继续动态调整组合，挖掘新的投资标的，选择估值合理、增长确定性较高、内生稳定增长、持续创造现金流的公司。
邢军亮和左腾飞在季报中表示，在2月之后，新能源行业出现了一些向好的边际变化，行业排产开始出现环比改善，部分竞争格局较好的细分行业也开始试探性涨价，虽然行业的单位盈利是否触底仍然需要观察，但行业本轮的资本开支高峰大概率已经过去，供给端的快速扩张势头放缓，行业在供需两端的矛盾有望得到缓解。
编辑|贺梦璐 校检|袁钢 审核|何颖
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