原标题：翔楼新材（301160）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期翔楼新材（301160）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中翔楼新材营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入13.53亿元，同比上升11.69%，归母净利润2.01亿元，同比上升42.2%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.06亿元，同比上升24.08%，第四季度归母净利润6333.36万元，同比上升50.11%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.87亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.36%，同比增17.42%，净利率14.83%，同比增27.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计7788.41万元，三费占营收比5.75%，同比增28.98%，每股净资产19.79元，同比增19.34%，每股经营性现金流2.11元，同比增407.21%，每股收益2.69元，同比增27.49%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为73.48%,原因:本期增加市场开拓力度，同时计提股份支付金额、销售人员薪酬等增加。
2. 管理费用变动幅度为50.44%,原因:本期计提股份支付金额及管理人员薪酬增加。
3. 财务费用变动幅度为-67.59%,原因:本期银行借款利息减少。
4. 研发费用变动幅度为17.18%,原因:公司本期加大新产品及新技术的研发投入。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为437.89%,原因:公司本期业务规模持续提升，下游客户回款情况良好，且由于公司本期更多地使用票据进行原材料采购，购买商品、接受劳务支付的现金较上期有所减少，故公司本期经营活动产生的现金流量净额同比产生较大幅度的增长。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-93.41%,原因:上年度公司收到首次公开发行股票募集资金。
7. 投资性房地产的变动原因:不再使用的友谊路旧厂对外出租转入投资性房地产。
8. 在建工程的变动原因:报告期内募投项目建设。
9. 短期借款变动幅度为-48.99%,原因:公司归还部分银行借款。
10. 合同负债变动幅度为-35.71%,原因:公司预收账款减少。
11. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:转入一年内到期的非流动负债。
12. 应收款项融资变动幅度为76.77%,原因:公司业务规模扩大，应收票据增加。
13. 其他流动资产变动幅度为1469.79%,原因:公司因募投项目建设，待抵扣增值税进项税增加。
14. 无形资产变动幅度为160.4%,原因:安徽翔楼取得土地使用权。
15. 递延所得税资产变动幅度为257.49%,原因:报告期内递延收益及股份支付金额增加相应递延所得税资产增加。
16. 其他非流动资产变动幅度为68.71%,原因:募投项目购建长期资产的预付款项。
17. 应付职工薪酬变动幅度为73.35%,原因:公司生产规模扩大，效益提高，应付职工薪酬相应增加。
18. 应交税费变动幅度为138.05%,原因:企业所得税增加。
19. 其他应付款的变动原因:友谊路厂房及土地对外出租的保证金。
20. 一年内到期的非流动负债变动幅度为1767.5%,原因:一年内到期的长期借款。
21. 递延收益变动幅度为535.03%,原因:公司收到的政府补助金额增加。
22. 盈余公积变动幅度为37.29%,原因:报告期内盈利增加。
23. 未分配利润变动幅度为41.45%,原因:报告期内盈利增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达214.15%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.2亿元，每股收益均值在2.88元。

重仓翔楼新材的前十大基金见下表：

持有翔楼新材最多的基金为南华瑞盈混合发起A，目前规模为2.58亿元，最新净值1.1413（4月12日），较上一交易日下跌0.12%，近一年下跌1.74%。该基金现任基金经理为沈致远。

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