喜马拉雅时隔两年再度赴港IPO 坐拥3亿月活用户盈利能力如何？
财联社4月13日讯（编辑 冯轶）据港交所官网显示，音频平台喜马拉雅递交招股书。高盛、摩根士丹利、中金为联席保荐人。
资料显示，喜马拉雅最早于2021年5月向美国证券交易委员会提交IPO申请，开启上市之路。但仅4个月后，公司便撤回了美股IPO申请，转战港股，分别于2021年9月、2022年3月先后两次向港交所递交过上市申请。
招股书最新披露，2021-2023年，喜马拉雅来自订阅、广告、直播及其他创新产品及服务产生的收入分别为58.57亿元、60.61亿元、61.63亿元。同期净利润分别约为-51.06亿元、37亿元、37.36亿元；调整后净利润分别为-7.18亿元、-2.96亿元及2.24亿元。
灼识咨询的调研显示，2023年，喜马拉雅的平均月活跃用户达到3.03亿，移动端主应用程序平均月活跃用户在中国在线音频应用程序中排名第一。以同期在线音频收入计，公司占据25%的市场份额。
作为消费互联网领域的独角兽企业，成立逾十年的喜马拉雅也经历了多轮融资。
其中，最受关注的当属2018年9亿美元的E轮融资，彼时有报道披露公司估值一度达到240亿元。
公司股东阵容中不乏，腾讯、小米、京东等互联网巨头的身影。还包括春华资本、华泰证券、张江高科、普华资本、泛大西洋投资等机构投资者。
喜马拉雅方面透露，本次融资将主要用于丰富内容资源、提升技术能力、营销品牌建设、战略合作等方面。
行业层面，据灼识咨询的资料，中国在线音频市场的收入已从2018年的40亿元增长至2023年的250亿元，复合年增长率为44.0%，并预计到2028年进一步增长至510亿元，2023年至2028年的复合年增长率为15.3%。
从用户数量来看，中国目前是世界最大的在线音频市场，同时由于用户群的渗透仍不足，未来增长仍有巨大潜力。
据灼识咨询的资料，2023年美国移动在线音频月活跃用户数的渗透率超过50%，而中国则为24.6%。此外，就2023年移动平均月活跃用户数而言，美国及中国的在线音乐用户与在线音频用户的比率分别为1.3及2.2。
值得注意的是，有别于观看视频、游戏或阅读等其他娱乐形式，在线音频以其高度多样化的服务场景，满足用户的需求和期望。因此，人们花费在在线音频的时间更长。
公司业务层面，截至2023年，喜马拉雅来自订阅服务的收入占比过半，广告及直播业务的收入占比则分别达23.1%和18.4%。
不过，从喜马拉雅近三年的用户数据来看，平均月活跃用户总数由2021年的2.68亿增至2023年的3.03亿，三年累计仅增长约13%。
另一方面，对订阅收入影响较大的用户付费率三年来呈现下滑态势，移动端日均活跃用户收听时长也从2021年的144分钟减少到了2023年的130分钟。
喜马拉雅方面也提示称，公司业务运营的效果可能对财务前景产生重大影响，包括第三方IP、内容创作者的维护，以及付费用户转化效率等因素。此外，公司还面临监管政策变化、人工智能技术发展趋势等方面的潜在挑战。
（财联社 冯轶）