截至周一收盘：

沪指报 4018.60点，涨 0.53%；

深成指报 13427.61点，涨 0.18%；

创业板报 3178.83点，跌 0.92%。

盘面呈现鲜明对比：

白酒、乳业、食品饮料等大消费板块领涨，多股涨停；贵金属与化工板块活跃；算力硬件、人形机器人集体调整。个股上涨超 3300 家，个股普涨格局明显。

值得注意的是，这一次指数站上 4000 点与上周四的背景截然不同：

上周四 依靠科技股反弹驱动；

周一 则是大消费的集体爆发携指数上行。

这背后是市场风格在切换——资金正从高位科技赛道出逃，涌向能源、周期、红利、消费等低位板块。

二、资金调仓：筹码从高位向低位迁移

过去一个多月，科技板块（算力、机器人、半导体等）行情经过三季度爆发后进入高位震荡期。与此同时，另一条资金流正在悄然调仓：

科技资金出货：成交量放大但价格承压，高位震荡加剧亏钱效应，追涨者频频被套。

低位板块接力：能源周期（有色、煤炭）、化工涨价、电力红利，以及这次的白酒、食品饮料等消费板块轮动上涨，表现明显强于科技。

资金将筹码从已炒高的科技赛道逐步转移到估值低、位置低、处于预期修复阶段的传统板块，提前布局潜在的困境反转机会。

三、宏观数据与政策预期的催化

为什么消费板块会在此时成为资金的目标？

CPI数据超预期

周末公布的10月CPI同比数据意外彰显消费回暖迹象，这为市场提供了经济复苏的信号，尤其是与居民消费相关的行业预期得到改善。

政策面的温和支持

下半年以来，稳增长与促消费的政策在持续推进，从假日经济到地方促销活动，对消费板块的情绪面有提振。

估值与位置优势

白酒、食品饮料等传统消费板块长期低位横盘，机构仓位普遍偏轻。一旦预期边际改善，资金进入成本低、风险可控。

四、风格切换的信号解读

站上 4000 点是一个心理和技术的双重关口。

上一次突破靠科技，这一次突破靠消费，说明：

市场多头并未消失，只是换了赛道；

高位科技资金兑现离场，筹码向低位板块转移；

短期行情核心在 板块轮动 而非单一主线。

对于投资者，这意味着：

高位震荡的板块不宜追涨，后续可能进入消化阶段；

低位板块轮动的频率可能加快，短期机会集中在低估值、具备催化的方向如大消费、红利周期等。

五、“老登股”的春天来了？

市场习惯将科技成长称为“小登”，将白酒、消费、医药等称为“老登”。目前看，“老登股”并非全面春暖花开，但至少可以确认：

它们已结束纯粹的横盘等待期，进入资金有序吸筹阶段；

爆发力可能不及三季度科技板块，但胜在稳定性和相对安全性；

有望走出 困境反转 格局——底部震荡夯实，边际改善推动估值修复。

六、周二走势判断

指数：大盘大概率在 4000 点附近继续震荡，上下空间不大。

消费：惯性冲高，但会出现分化，资金可能短线兑现一部分利润。

双创：短期承压，高位科技缺乏资金持续承接，科创50仍运行在下拐趋势中。

主线：风格切换仍在演绎，预计本周下半周（周四前后）市场将面临一次方向选择。

七、操作建议

低位吸筹优先：关注消费、红利、能源周期等处于资金轮动的板块。

高位谨防回撤：对近期已大涨的科技股保持谨慎，不盲目追。

轮动节奏跟随：高低位切换下，板块轮动快速，短线要快进快出，中线可埋伏低位筹码。

结论：

4000点不仅是指数的整数关口，更是当前A股风格切换的分水岭。科技资金的兑现潮，正让能源、周期、消费等低位板块迎来轮动机会。CPI的超预期数据可能是消费行情的导火索，而筹码转换则是更深层的逻辑支撑。接下来，关注资金的新去向，或许比盯住指数的点位更重要。