欧美股市仍然是下跌趋势，然而下跌的缘由并没有空头消息作祟，所以下跌的空间是有限的，而且骑牛看熊复盘发现每次美股回到前期起涨平台，都是新一轮新高的开始，不管是从时间还是空间来看，外盘本周要反弹了！不难看出A股市场：“跌下去不易，上涨靠跟风。”一旦外盘开始走高，A股将会开启缩量上涨的走势，4000点站稳只是时间而已，有些机构开始高呼：“4000点是顶部！”这些人坏得很，目的是让你下车后再追涨帮他们抬轿！

骑牛看熊发现四大新消费主线提供景气方向：（1）品牌出海2.0 时代：价格端的定价权包括品牌心智逻辑以及成本侧的定价权包括稀缺产能逻辑，出海到新兴市场国家逻辑更值得关注；（2）情绪价值蓬勃发展：潮玩，宠物，黄金珠宝，美护四大情绪价值赛道有望承接国内人均GDP 提升下消费增加与转移的溢出；（3）功能价值：AI+电商、AI+教育部分公司开始出现可盈利商业模式，消费品端仍在导入期可能是墙外开花后墙内香，核心赛道包括AI+消费龙头，AI+眼镜，、AI+玩具、AI+3D 打印等高交互高场景驱动赛道迎来增长；（4）渠道变革：即时零售与性价比餐饮茶饮值得关注。

三大指数集体高开，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面酒店餐饮、磷化工、锂矿等板块表现较强，消费电子、元器件、家电零部件等板块表现较差。大消费概念盘中异动拉升，食品饮料、免税方向领涨，欢乐家、会稽山涨停，此前东百集团涨停，中国中免逼近涨停，萃华珠宝、庄园牧场等涨幅靠前，财政部发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告，将继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。

磷化工板块延续上周强势，澄星股份走出3连板，清水源涨超10%，云图控股、安纳达等纷纷跟涨，黄磷价格自10月下旬以来快速走高，创下近三个月新高。截至11月7日，最新报价为2.27万元/吨。截至11月7日国内磷酸铁行业开工率已达81.6%，同比提升30.1个百分点。存储芯片概念反复活跃，普冉股份涨近7%再创新高，神工股份20%涨停，江波龙、北京君正等纷纷跟涨，存储芯片大厂闪迪大幅上调NAND闪存合约价格，涨幅高达50%。在美股市场上，闪迪11月7日因数据中心存储芯片销售强劲而大涨超15%，股价再创历史新高。

上证指数周一高开后横盘震荡，并未进一步走高，有点“混时间”的感觉，说明指数没有了方向。市场结构性行情演绎下，私募业绩得以提振。截至10月底，今年以来超2700只有业绩展示的私募证券投资基金净值创新高，其中股票策略产品占比过半。基金业绩亮眼背景下，增量资金持续入场。午后注意上证指数能否在4000点之上稳住。

创业板指数周一高开低走，盘中一度跌逾2%，然而大消费概念继续活跃，海南、食品、零售等板块表现较强。截至9月末，证券类私募规模已增至近6万亿元。尽管市场有所波动，但是在无风险收益率震荡下行的过程中，越来越多资金将涌入中国权益市场，结构性机会有望持续涌现。午后注意创业板指数能否在3170点之上稳住。