沙特阿拉伯国家石油公司也就是咱们常说的沙特阿美，刚公布了第三季度的业绩，这份成绩单是真的亮眼。

净利润拿到了269.4亿美元，比上一季度多赚了不少，放在全球能源市场都算拔尖的表现。

今年全球经济走势不明朗，油价整体都挺压抑的，很多油企都在发愁怎么稳住盈利。

阿美能在这种环境下交出这么好的答卷，确实让人意外。

季度平均油价是70.1美元一桶，比上一季度高了一些，但比去年同期还是低了点。

即便如此，阿美还是靠实打实的操作实现了盈利增长。

盈利现金流双爆发，分红终于不用“拆东补西”

阿美这季度的盈利增长，核心离不开两点。

一是产量上去了，OPEC+慢慢放宽产量限制后，阿美没浪费这个机会，顺势扩大了开采规模。

二是油价的环比回升，虽然涨幅不算特别大，但叠加产量优势，直接带动了盈利往上走。

更让人惊喜的是现金流的表现。

这季度自由现金流达到了235.6亿美元，比上一季度多了一半还多，跟去年同期比也涨了。

最关键的是，这部分现金流第一次超过了分红支出。

之前好几个季度，阿美都是现金流跟不上分红金额，现在终于扭转了这个局面。

分红方面，阿美也没让股东失望。

季度固定分红保持在211.45亿美元，第四季度还会额外发2.19亿美元的业绩挂钩分红。

在市场波动这么大的时候，能保持稳定分红还能加码，足见公司的财务底气。

美国银行的分析师说得实在，阿美这强劲的资产负债表和低成本的上游业务，支撑它既有钱搞投资，又能稳住股东回报。

资产负债表也在持续优化，负债率从第二季度的6.5%降到了6.3%。

而且阿美还在出售Jafurah天然气项目里气体处理设施的49%股权，这笔交易预计能回笼111亿美元。

如此看来，后续负债率还会继续下降，公司的财务状况会更稳健。

低成本筑牢壁垒，天然气扩产瞄准2030大目标

阿美能在油价波动中站稳脚跟，最核心的优势还是低成本。

它的原油开采成本不足10美元一桶，这在全球范围内都是最低的一档，比行业平均水平低了不少。

有了这个护城河，即便油价处于中低区间，阿美也能赚钱，这是很多油企羡慕不来的。

本来以为能源转型背景下，油企会盲目扩大投资，没想到阿美反而很克制。

它把全年资本开支上限调到了520亿到550亿美元，比之前的580亿美元有所下降。

RBC资本市场的分析师观察到，阿美今年到现在的投入偏向这个区间的低端，看得出来是把钱花在刀刃上，投资纪律和现金流管理都优化了不少。

在控制开支的同时，阿美还在悄悄布局未来。

它把2030年的天然气产能增长目标从原来的60%以上，上调到了约80%。

这意味着到2030年，阿美天然气及相关液体的总产量，每天能达到600万桶油当量。

毫无疑问，这一步是为了强化在全球天然气市场的布局。

Jafurah天然气项目本身就是中东最大的非常规天然气项目，总投资超过1100亿美元，预计2025年就能投产。

阿美通过出售部分股权回笼资金，同时聚焦核心运营环节，这种操作既盘活了资产，又能集中精力推进项目。

本来想，油企在能源转型中可能会收缩传统业务，没想到阿美反而在天然气这个过渡能源上加码，这步棋走得挺有远见。

RBC的分析师评价说，更高的产量带动了盈利动能，阿美在复杂环境中展现出了韧性和扩张潜力。

这话确实没毛病，阿美一边靠低成本和产量稳住当下盈利，一边通过天然气扩产布局未来，既顾着眼前也盯着长远。

全球能源市场现在正处于转型和调整期，IEA的数据显示，到2030年全球天然气需求还会增长15%。

阿美此时上调天然气产能目标，正好契合了这个市场趋势。

而且它的低成本优势不仅体现在原油上，未来在天然气业务上也可能延续，这会让它在竞争中占据更有利的位置。

总的来看，沙特阿美第三季度的业绩，是低成本优势、精准的产量调控和稳健战略共同作用的结果。

在全球经济不确定性加剧、油价承压的背景下，阿美用实际表现证明了能源巨头的韧性。

它的操作也给其他传统能源企业提了个醒，控制成本、优化现金流、精准布局未来赛道，才是在转型期站稳脚跟的关键。

后续随着天然气项目的推进和财务状况的持续优化，阿美在全球能源市场的影响力大概率还会进一步提升。