OpenAI和亚马逊砸380亿建中心，跟英伟达合作上热搜，看着特别热闹，可没人说的是，OpenAI承诺投1.5万亿，自己却亏了115亿。

美国一边找中东要2万亿补窟窿，一边把风险转给普通投资者，你手里的股票、理财，会不会正踩这个雷？

OpenAI的财务状况早就不是紧张能概括的，单看股东微软的数据就很清楚。

微软持有它27%的股份，最新财报显示，这笔投资账面就亏了约31亿美元。按这个比例算，OpenAI今年整体亏损可能得有115亿美元。

再看营收，它每个月营收接近10亿美元，一年下来大概120亿美元，可就算把这120亿全投进去，跟1.5万亿美元的投资承诺比起来，连个零头都不够，这窟窿大得根本填不上。

对于把AI当成核心发展方向的美国来说，现在最急的就是给这些AI企业找钱。

毕竟AI产业想一直维持眼下的火热，没持续的资金注入根本不行。可这些企业自己赚的钱，连自家亏损都盖不住，只能靠外部输血才能撑下去。

这种越亏越敢投的模式，其实跟早年互联网泡沫时的一些企业特别像，表面上今天跟这个合作、明天跟那个联动，热度一直很高，但实际上全靠资本硬扛，要是哪天资金链断了，整个行业的盘子都可能晃悠。

为了补上AI产业的资金缺口，美国早就开始在全球找钱了，国际层面，相关人员一直跟中东那边对接，推进AI数据中心的合作。

其中，阿联酋直接计划砸1.4万亿美元建全球最大的AI数据中心，沙特也承诺要投6000亿美元，这两国加起来正好是2万亿美元，等于是给现在缺钱的AI产业打了一剂强心针。

而中东资本愿意花这么多钱，其实有两方面原因，一方面是看中了AI产业的长期潜力，觉得未来能有回报。

另一方面也是想在科技赛道上抢占话语权，毕竟现在是数字经济时代，谁在AI领域布局得好，未来在全球竞争中就更有优势。

除了找中东要钱，企业自己也在想办法募资，主要走了股权和债权两条路。

股权方面，美国的科技企业会借助资本市场扩大资产规模，面向全球的股民募集资金，债权方面，不少企业会选择发债，比如Meta就计划发行至少250亿美元的投资级债券。

不管是股权募资还是发债，这些钱的核心用途都指向AI领域，全是为了给AI项目输血。

但发债有个绕不开的问题，到期了必须还本金加利息，要是AI项目能顺利盈利，企业自然能按时偿债，可一旦项目没达到预期，赚不到钱，这些债券就会变成企业的烫手山芋，还不上钱的风险特别大。

为了避开这个风险，部分科技企业想出了个妙招，借鉴之前的风险隔离经验，把跟AI相关的债券，装进注册在开曼群岛、维京群岛这些地方的特殊目的公司，也就是常说的SPV里。

这种操作的逻辑其实很简单，SPV是独立的法律实体，跟发行债券的企业本身是分开的。

要是未来AI项目失败了，债券违约的风险就由SPV来承担，发行债券的企业不会直接受影响。

听起来这是企业的自保办法，但这些风险并没有凭空消失，反而通过其他方式流到了市场里，最终可能落到普通人头上。

SPV发行的那些结构性产品，不会一直放在离岸公司里不动，最终，这些产品会经过金融机构的包装，变成普通投资者熟悉的理财产品、基金之类的产品，然后推向市场。

这就意味着，从企业发行AI债券的那一刻起，AI项目的潜在风险，就通过这些包装好的金融产品，悄悄转嫁给了购买者。

就像买了一款标注AI产业相关的理财产品，可能根本不知道这款产品的底层资产，其实是AI企业的债券，更不会清楚这些债券背后，还连着SPV的违约风险。等真出了问题，自己的钱可能就打了水漂。

有行业里的人推测，中东那2万亿美元的巨额投资，未来说不定也会用类似的模式。

毕竟中东资本虽然雄厚，但也不会愿意独自承担AI项目的不确定性，通过金融产品包装，既募集到了资金，又分散了风险，这在资本市场里是很常见的操作。

可对于全球的普通投资者来说，这无疑增加了投资决策的难度，你以为自己买的是稳健理财，能安稳赚点收益，实际上可能在不知不觉中，为AI巨头的亏损兜底，承担了本不该由自己承担的风险。

而且随着2026年越来越近，预计会有更多跟AI相关的金融产品涌向市场。

这些产品的核心目标很明确，就是继续为AI产业募集资金，维持行业的发展节奏，不让AI热度降下来。

但我们必须清醒一点，虽然AI产业的价值和潜力，已经被中美两国的高层重视，未来发展空间确实大，可在资本的快速推动下，泡沫风险已经慢慢显现了。

这就像2000年互联网泡沫破裂之前，也有大量资本涌入那些看似前景无限的互联网企业，当时大家都觉得互联网是未来趋势，投钱肯定能赚。

可最后呢？能活下来、真正实现盈利的企业只是少数，大部分企业都倒闭了，很多投资者的钱也血本无归，现在AI产业的情况，跟当时有不少相似的地方，风险确实不能忽视。

面对AI赛道的火热，普通投资者最该做的不是跟着别人盲目跟风，而是先理清这里面的风险边界，知道自己可能面临哪些风险。

要是想参与股市投资，买AI相关企业的股票，一定要仔细研究企业的财务报表。

看看这家企业是真的有盈利能力，靠业务赚钱支撑发展，还是全靠不断募资续命，要是后者，投资的风险就会特别大，说不定哪天企业就撑不下去了。

要是考虑购买跟AI相关的金融产品，比如AI主题基金、AI相关理财，那就要弄清楚这些产品的底层资产到底是什么，看看这些资产是不是涉及AI企业的债券，或者是不是跟SPV的结构性产品有关。

搞清楚了底层资产，才能判断这款产品的风险到底有多大，适不适合自己。

举个简单的例子，同样是AI相关投资，有的产品挂钩的是已经实现盈利的AI应用企业，比如做AI医疗诊断、AI工业检测的企业，这些企业有稳定的收入来源，风险相对低一些。

可有的产品绑定的是还在烧钱的AI研发项目，比如研发通用人工智能的项目，这些项目短期内看不到盈利希望，全靠资金投入，风险特别高。

要是只看AI两个字就随便下手，很容易踩中风险雷区，自己的钱可能就白白损失了。

当然，我们不是说AI产业不好，它的未来确实值得期待，也确实能给社会带来很多改变，但这并不代表每个跟AI沾边的投资，都值得我们去参与。

与其被市场上的AI热度推着走，看到别人买就跟着买，不如静下心来，理性评估自己的风险承受能力。

毕竟投资的核心是赚钱，不是追逐热点，只有看清里面的风险，守住自己的投资底线，才能在复杂的市场环境中，避免成为AI风险的接盘侠，这也是对自己钱包最基本的负责。