流动性宽松依旧，整体债市震荡回暖，鹏扬30年国债ETF（511090）涨0.31%
3月28日讯，国债市场早盘持续上行。截至上午10:00点，鹏扬30年国债ETF(511090)涨0.31%。债市方面30年期国债期货合约(TL2406)最新价为105.88元，涨0.20%，成交量为5552手，总持仓量为60140手。其余国债期货合约10年期国债(T2406)涨0.02%；5年期国债(TF2406)涨0.02%；2年期国债(TS2406)涨0.03%。(数据来源：中国金融期货交易所)
1. 资金面
央行今日开展2500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有30亿元逆回购到期，公开市场实现净投放2470亿元。银行间中长期利率债收益率在3月27日晚上8点前普遍下行，其中10年期国债活跃券230026下行2.50BP；30年期国债活跃券230009下行2.75BP。(数据来源：Wind，东方金诚)
2. 债市资讯
近一周，债市现券期货整体震荡偏暖，市场情绪趋稳，银行间主要利率债收益率整体下行。临近季末央行为呵护流动性，已连续两日开展2500亿元7天期逆回购操作，整体流动性宽松依旧。
国内市场方面，市场关注的1万亿超长期特别国债资金分配有了新消息。根据财政部公开的2024年中央财政预算，按照中央经济工作会议部署，2024年发行10000亿元超长期特别国债，不计入赤字。其中中央本级支出暂安排5000亿元、对地方转移支付暂安排5000亿元。根据2024年中央对地方政府性基金转移支付分地区情况汇总表，目前未落实到地区数约5170亿元。这也意味着目前上述对地方转移支付的5000亿元超长期特别国债尚未分配到具体地区。近期不少省市召开相关会议，积极争取这一超长期特别国债额度，以推动地方经济社会发展。
对此，国家发改委主任郑栅洁表示，从今年开始，今后几年连续发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，是党中央、国务院着眼强国建设、民族复兴战略全局，作出的一项重大战略决策部署，既可以拉动当前的投资和消费，又能打下长期高质量发展的基础。
海外市场方面，近期美联储停止加息，美元走弱，人民币汇率贬值压力有所缓解。市场人士预计这会为我国货币政策发力腾挪出空间，流动性宽松预期会进一步推进国内债市持续走强。此外，近日日本终结负利率时代，进入加息周期，可能会引发国际资本重新配置。不过，尽管国际经济环境变化，但我国央行的政策重点仍然是以稳健的货币政策来保持国内的金融稳定和经济增长。因此海外流动性环境波动对国内债市走势暂不构成趋势性影响。
在经济处于复苏初期且货币政策较为宽松的背景下，我国以30年期国债为主的超长期债券市场发展迅速，而30年期国债期货的上市更是填补了机构投资超长期债券的风险管理工具，活跃了30年期国债的成交量。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上首只跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。
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