最近几天，中美双方就贸易问题进行了深入的谈判。从一些媒体的报道来看，双方的讨论似乎已经取得了不少积极的进展。 这次中美的深入交流，涉及的内容非常多，其中有一个重要的议题就是大豆的进口问题。

目前，对于双方在恢复大豆进口方面达成的具体协议，暂时没有明确的官方声明。 不过，根据美国财政部长贝森特的透露，中美谈判结束后，中方不仅推迟了关于稀土出口管制的实施，而且还就购买美国大豆达成了一致。这个消息意味着，中国可能会重新开始从美国进口大豆，这对中国和美国来说，都是一个双赢的局面。 中国一直是全球最大的进口大豆国，近年来每年从海外进口的大豆数量都超过1亿吨。

一直以来，中国的大豆进口主要来自巴西、美国和阿根廷等少数几个国家。然而，近几年，美国加征了关税，使得中国从美国进口大豆的成本大幅上涨。这使得中国商家减少了从美国进口大豆，到了2025年9月，甚至出现了完全停止进口美国大豆的情况。这一现象自2018年以来未曾出现过。 对美国豆农来说，失去中国这个重要市场，带来了巨大的影响。 美国每年的大豆产量约为1.2亿吨，其中相当大一部分依赖出口，而中国一直是美国大豆出口的主要市场之一。然而，最近几个月，中国从美国进口的大豆显著减少，9月份甚至为零。这直接导致了美国豆农面临滞销的困境，许多大豆只能被存放在仓库中，有些仓库因为存储过满而发生坍塌。比如，最近就有一个美国农场的大豆仓库因负荷过重而突然塌陷。 与此同时，美国的大豆产量今年出现了大丰收，创下了历史上的第六大丰收记录，这让美国的大豆库存进一步增加。 为了缓解困境，美国曾尝试向欧洲、东南亚和印度等地区游说，希望这些地区能够增加大豆进口。然而，结果表明，除了中国，没有任何其他市场能够消化美国的过剩大豆。而且对于欧盟和印度来说，他们自己也生产大豆，因此出于保护本国农业的考虑，并不愿意增加进口美国的大豆。 最终，美国认识到，除了中国，暂时无法找到任何其他市场来消化过剩的大豆。 这一问题让特朗普和美国财长贝森特尤为着急。一方面，美国农民一直是特朗普的重要支持者之一，而现在因为他的关税政策，农产品滞销，许多农民对他产生了不满。另一方面，贝森特本身就是一位豆农，他在美国拥有农田，其中一部分用于种植大豆。虽然现在他不再亲自种植大豆，但他仍持有这些农田的产权，如果大豆滞销，租金收入必然下降。

美国终于意识到，他们限制中国的措施，最终却伤害了自己。 中国作为全球最大的大豆消费国，一直以来依赖进口大豆，最近几年的依赖度超过了80%。在对美国大豆实行零封后，中国只能从巴西、阿根廷等国家进口大豆，而巴西大豆成为了最大的供应来源。

根据中国海关总署的数据，今年1至9月，中国累计进口了8618万吨大豆，同比增长了5.3%。其中，来自巴西的大豆达到6370万吨，占中国大豆进口的74%。而根据巴西谷物出口商协会的数据，中国在巴西大豆出口中占比更高，达到79.9%，这一比例高于历史上的74%。尤其是在9月，巴西向中国的出口量占到了总出口量的93%。 这表明，随着美国大豆的“零封”，中国几乎全部依赖巴西大豆，这使得巴西的大豆供应商有了更多的定价权。巴西大豆价格也因此上涨。例如，帕拉纳瓜港口的大豆价格从今年2月的每60公斤袋130.83雷亚尔（约22.94美元）上涨到了10月的138.77雷亚尔（约25.67美元），涨幅为6%。 对于接下来的11月和12月的船期，巴西大豆价格进一步上涨，其中11月船期的价格为479美元/吨，12月船期为480美元/吨，价格环比上涨了2到4美元/吨，且高于芝加哥期货交易所11月大豆价格每蒲2.8到2.9美元，也高于美国大豆价格1.7美元。

许多人可能觉得巴西大豆价格上涨不太厚道，但实际上，巴西大豆涨价背后也有一些特殊的原因。除了巴西国内通胀较高，很多豆农选择囤积大豆以期涨价外，还有一个关键因素是巴西雷亚尔汇率的上涨。自2025年初以来，巴西雷亚尔兑美元汇率已经上涨超过15%，这直接导致以美元计价的大豆价格上涨，这是一个无法人为控制的客观因素。

尽管巴西大豆价格上涨，但从中国的角度来看，巴西大豆的成本依然低于美国大豆。 根据2023年的数据，中国从巴西进口的大豆总量为6993万吨，金额为2887.67亿元，到岸价每吨大约为4129.4元。而同年从美国进口的大豆数量为2348万吨，金额为1051.5亿元，到岸价每吨为4478.3元。可以看出，2023年从美国进口的大豆价格比从巴西进口的贵了大约8.5%。这种价格差距背后，主要是因为从巴西进口的大豆运输成本相对较低。 即便巴西大豆价格上涨，巴西大豆的采购成本仍然比美国便宜。以2025年为例，1至9月中国从美国进口的大豆到岸价约为3300元/吨，而巴西进口的大豆到岸价为3162元/吨。这意味着，尽管巴西大豆价格上涨，但相较于美国大豆，巴西大豆的采购成本仍然较低。 因此，从商业角度看，从巴西进口大豆显然比从美国进口更具成本优势。而且，巴西的大豆产量非常充足，预计2025年巴西的大豆产量将达到1.7亿吨，基本可以满足中国的需求。 不过，目前中国的进口商已经停止了12月和1月的巴西大豆采购。虽然这部分采购停滞可能是为了控制成本，但更大的原因可能是为中美谈判留出余地。如果中国完全依赖巴西大豆进口，一年内采购量可能会达到上限，届时就不再需要其他供应来源。为此，中国可能希望在谈判中保持足够的空间，恢复部分从美国的进口大豆，以此作为谈判筹码。 毕竟，美国的农民仍然期望能够继续出口大豆到中国，近年来对中国的出口额每年超过100亿美元。如果中国减少从美国进口大豆，美国豆农每年可能损失几十亿美元。如果中国恢复从美国进口大豆，这将有助于减少美国的经济损失，也为两国的谈判提供了更多的灵活性和议价空间。