2025 年黄金市场表现，在金融历史上还是相当抢眼的。截至 10 月 20 日，现货黄金价格从年初的约 2624 美元 / 盎司一路飙升至4381 美元 / 盎司，区间涨幅高达66.96%，创下自 1979 年以来最强年度表现。

不过进入10月下旬，金价却出现了罕见的大幅回调，盘中一度跌至4080.87美元/盎司，跌幅超过6%；截至10月24日，小幅收跌0.36%，报收在4111.56美元/盎司。

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看到这样的波动，很多想投资黄金的小伙伴可能会纠结：到底是该买实物黄金，还是选择金融黄金产品呢？今天我们就来一起捋一捋它们之间的区别。

流动性

实物黄金的流动性相对较弱，尤其是在急需用钱的时候，变现过程往往比较繁琐；而像黄金ETF这类金融产品，在交易时间内随时可以买卖，流动性几乎和股票一样方便。

持有成本

银行金条的溢价率一般在5%到10%之间，而品牌金饰的溢价率更高，可能达到30%到80%；相比之下，黄金ETF的持有成本就低得多，一般在万分之几的水平。

避险效果

实物黄金在极端经济危机中具备不可替代的避险功能，特别是在2025年地缘政治风险加剧的背景下，它的价值更加凸显；金融产品在正常市场环境下表现稳健，但在面对系统性风险时，仍存在一定的局限性。

税务处理

购买实物黄金时价格中已包含13%的增值税，个人出售时暂免个人所得税，但要注意频繁交易可能被认定为经营行为，需要缴税；金融产品则不太一样，比如买卖黄金ETF需要缴纳千分之一的印花税，但个人差价收益目前是暂免个人所得税的。

传承优势

实物黄金作为“传家宝”，往往承载着特殊的情感和文化价值；而金融产品的传承则涉及相对复杂的账户过户流程。

实物黄金和金融黄金没有绝对的好坏，关键看你的需求。如果你更看重极端情况下的避险属性，或是想作为一份有温度的传承，那实物黄金可能更适合你；但如果你更在意流动性、持有成本和交易便利性，那黄金ETF等金融产品或许是更好的选择。投资没有标准答案，选那个让你安心又合适的，才是最重要的。