增强策略提升核心资产吸引力 A50增强ETF结募在即
近一段时间，A股市场企稳回暖，大量资金借道ETF进行权益市场的布局。通常来看，随着2024年国内经济周期见底企稳，A股大盘风格龙头资产盈利优势凸显，核心资产有望延续强势。在此背景下，聚焦A股核心资产、跟踪MSCI中国A50互联互通指数的A50增强ETF（认购代码：563283，基金代码：563280）将于近日结束募集。
据了解，A50增强ETF跟踪的MSCI中国A50互联互通指数是MSCI首个A股行业龙头指数，也是目前追踪基金数量最多的跨市场A50指数。相较市场其余“漂亮50”指数，MSCI中国A50互联互通指数，在编制过程中更侧重于流动性与行业均衡。具体来看，MSCI中国A50互联互通成分股总市值超21亿元，高于中证A50、上证50等指数总市值；而50只成分股的平均市值超4270亿元，亦超前述指数的平均市值。此外，经过测算发现，截至2024年3月13日，MSCI中国A50互联互通指数与中证A50成分股权重的重合度达78.16%。
从成分股来看，MSCI中国A50互联互通指数成分股与北向资金“偏好”的个股存在较高的重合度。Wind数据显示，截至2024年3月17日，北向资金近一周净买入较多的包括宁德时代、五粮液、中国中免、贵州茅台、美的集团、紫金矿业、比亚迪、恒瑞医药等个股，均为MSCI中国A50互联互通指数的成分股。
相比单纯跟踪MSCI中国A50互联互通指数的产品，A50增强ETF具有ETF和增强的双重优势。在增强方面，该基金将通过富国基金研发的定量投资模型——“多因子α模型”进行组合优化，力争获得超越指数的超额收益。其中，该模型是富国基金长期积累并扩展的数据库，通过对中国股票市场的长期研究为基础，结合前瞻性市场判断，通过价值、动量、成长、情绪、质量等因子在不同个股上的不同体现估测个股的超值回报。
从富国基金旗下采用该模型来实现增强策略的部分产品表现来看，中长期超额收益显著。以富国中证红利指数增强A/B为例，截至2023年末，基金成立以来累计净值增长率达326.72%，相较同期业绩比较斩获169.56%的超额收益；近一年、近三年、近五年较业绩比较基准分别实现5.93%、13.53%、29.76%的超额收益。同样采用增强策略的富国中证1000指数增强（LOF）A，近一年、近三年、近五年超额收益分别实现5.76%、19.40%和83.72%。还有富国中证500指数增强（LOF）A和富国MSCI中国A股国际通指数增强A，自成立以来的超额收益分别达102.54%和55.33%。
展望未来，从市场环境来看，在经济企稳可期、海外流动性好转的背景下，核心资产或有望受益。当前，核心资产相对估值较低，具有较高的安全边际和成长空间，MSCI中国A50互联互通指数具有较高配置价值。Wind数据显示，截至3月24日，该指数市盈率（TTM）为10.39倍，为上市以来42.41%的分位点，处于历史较低位置。希望借此机会参与A股核心资产的投资者可关注A50增强ETF（认购代码：563283，基金代码：563280）。
据悉，A50增强ETF拟由量化老将徐幼华掌舵，背靠深耕量化投资领域逾14年的量化大厂富国基金。目前，富国基金量化团队已拥有丰富ETF运营经验以及优秀的指数增强投资管理能力，在指数精细化运作、ETF跟踪误差控制等方面具备优势。目前，富国基金旗下形成了完备的量化产品线，涵盖了ETF与指数基金、指数增强、绝对收益量化在内的多个领域，有望为不同类型的投资者提供多样化、多策略、全谱系的产品。
来源：金融界