全线大反攻！

今日，A股、港股市场全线爆发，沪指一度涨超1%，逼近4000点，再创年内新高。富时中国A50指数期货持续走高，大涨超1%。有分析指出，中美经贸磋商的最新进展提振了市场情绪。另外，宏观经济数据也传来利好信号。国家统计局最新公布数据显示，今年9月份，规模以上工业企业利润同比增长21.6%，前值为20.4%。

展望后市，有券商机构认为，市场有望维持强势表现，一方面新一轮政策部署有望提振市场信心；另一方面，美联储10月有望继续降息，市场风险偏好或将抬升。整体来看，多重利好因素有望支持市场短期内维持强势表现。

大反攻

10月27日，A股开盘后，三大指数集体走强，截至10:30，沪指涨0.8%，深证成指涨0.77%，创业板指涨0.84%。光刻胶、存储芯片、算力硬件等方向涨幅居前，CPO概念盘中涨势扩大，新易盛、中际旭创盘中均创历史新高。证券板块异动拉升，湘财股份一度触及涨停。

港股亦持续走高，恒指涨0.89%，恒生科技指数涨1.1%，科技股、半导体板块继续走高，百度大涨超4%，阿里巴巴、中芯国际、小鹏汽车、华虹半导体涨超2%。医药股强劲反弹，药明康德一度大涨超8%，第三季度净利润超市场预期。

富时中国A50指数期货在上一个交易日夜盘收涨0.35%的基础上大幅高开，大涨超1%。

消息面上，当地时间10月25日至26日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商。双方以今年以来两国元首历次通话重要共识为引领，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长“对等关税”暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。

与此同时，宏观经济数据也传来利好信号。今日，国家统计局公布数据显示，1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额53732.0亿元，同比增长3.2%。9月份，规模以上工业企业利润同比增长21.6%，前值为20.4%。

国家统计局工业统计司首席统计师于卫宁解读称，装备制造业支撑有力，部分行业增长较快。1—9月份，规模以上装备制造业利润同比增长9.4%，高于全部规模以上工业平均水平6.2个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增长3.4个百分点。其中，9月份装备制造业利润增长25.6%，拉动当月全部规模以上工业企业利润增长10.5个百分点。

另外，高技术制造业带动作用明显。9月份高技术制造业利润两位数增长，增速达26.8%，拉动当月全部规模以上工业企业利润增长6.1个百分点，成为工业企业高质量发展的重要动力。

后市如何演绎？

站在当前时点，多家券商机构认为，随着市场情绪企稳，市场整体的正反馈效应具有可观的持续性，A股、港股市场短期内有望维持强势表现。

展望后市，中信建投证券表示，近期海外市场风险偏好有所修复。“十五五”规划《建议》出炉，短期来看，政策明确性有望提升市场风险偏好。中长期而言，“十五五”规划勾勒的现代化产业体系蓝图为A股提供了清晰的增长路径，有望通过技术突破与产业升级夯实牛市基础。

华西证券指出，四中全会夯实了投资者中长期政策预期，叠加APEC峰会中美互动预期和美联储降息等，短期风险偏好有望得到提振，A股“慢牛”行情仍将延续。结构上，“大科技”仍是中长期主线。

“短期内，市场有望维持强势表现。一方面新一轮政策部署有望提振市场信心。另一方面，美联储10月有望继续降息，市场风险偏好或将抬升。整体来看，多重利好因素有望支持市场短期内维持强势表现。”光大证券指出。

兴业证券认为，随着中美进行贸易谈判、美联储降息预期强化，海外扰动最大的时刻或已逐步过去；更重要的是“十五五”公报积极定调提振信心、凝聚共识、夯实本轮行情向好的中长期叙事，后续仍应以我为主、围绕“十五五”战略性布局。

浙商证券在研报中指出，目前A股正处于系统性慢牛过程中，中期储蓄搬家的过程方兴未艾，各路增量资金可期，财富效应也值得期待，因此市场整体的正反馈效应具有可观的持续性。

责编：战术恒

排版：罗晓霞

校对：苏焕文