原标题：摩根基金：合资转外资一年 践行ESG的方向在哪儿？

《金证研》南方资本中心-财报解读 海杨/作者 南枝/风控

近年来，随着公募基金行业的不断发展，公募基金产品的规模持续扩大，各大基金公司为投资者提供的服务越来越多元化，基金产品为居民理财、保值增值的作用愈发显著。在此过程中，基金公司肩负起了越来越多的环境保护责任、社会责任和内部治理责任。

2024年3月15日，证监会发布的《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》指出，力争通过5年左右时间，基本形成“教科书式”的监管模式和行业标准，其中包括行业机构定位得到校正、公司治理更加健全、合规风控更加自觉、行业生态持续优化等，督促行业机构强化使命感、责任心。

经过二十余年的发展，国内公募基金行业出现了一批长期探索、践行社会责任，并持续开展社会责任项目的基金公司。2023年，由合资转外资控股获批的摩根基金管理（中国）有限公司（以下简称“摩根基金”），经历了董事长及总经理的更替，也经历了公司名称的变更。在上述变化背后，拉长时间线来看，摩根基金的董事长八年间换了5次。且2023年，摩根基金或存在产品数量增加而资产净值减少、超过七成产品的收益率年内告负、入选个人养老金基金名录的产品Y份额收益率告负且跑输业绩比较基准等情况。

除此之外，在2023年，摩根基金还发生过一只养老产品“清盘”、一只产品多次发出资产净值过低公告或由“帮忙资金”“续命”情况。而基金经理方面，摩根基金两名基金经理名下基金资产净值持续减少，多只产品在2023年内跑输沪深300。

一、中外合资变成外资股东全资控股，董事长八年间变动频繁

在ESG理念中，字母G代表的是企业的内部治理，而企业的内部治理体系，则包括了公司架构是否合理、高级管理人员是否稳定等。企业的董事长、总经理能够在企业中扮演“领头羊”的角色。董事长、总经理人员的稳定，除了能在一定程度上能帮助企业推进发展战略，也能帮助企业形成稳定的企业文化、核心投研团队等。

从这个角度出发，对于基金公司而言，管理团队中相对稳定的董事长、总经理，利于企业的经营稳定性。而近八年来，摩根基金的董事长变动频繁。

1.1 由中外合资变成外资100%控股，启用新对外品牌名称

2004年5月12日，上海国际信托投资有限公司（以下简称“上海信托”）与J.P. Morgan Fleming Asset Management （UK） Limited（后更名为“JPMorgan Asset Management （UK） Limited”，以下简称“摩根资产管理”）共同组建了上投摩根富林明基金管理有限公司（后来更名为“上投摩根基金管理有限公司”，以下简称“上投摩根”），注册资本为1.5亿元。其中，上海信托持股67%，摩根资产管理持股33%，上投摩根成为中外合资公募基金公司。