瑞财经 王敏 10月23日，据上交所，浙江振石新材料股份有限公司（以下简称“振石股份”）及中金公司披露关于首轮审核问询函的回复，涉及统筹管理与公司治理等16个问题。

招股书显示，公司是一家主要从事清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售的国家级高新技术企业。本次IPO拟募资39.81亿元。

中国玻璃纤维工业协会数据显示，公司2024年风电玻纤织物全球市场份额超过35%，位列全球第一，产销规模全球领先。

截至本招股说明书签署日，公司的实际控制人为张毓强和张健侃，双方系父子关系。张毓强以及张健侃通过桐乡华嘉、桐乡泽石以及振石集团合计控制公司96.51%的股份，为公司的共同实际控制人。

根据申报材料及公开资料，振石股份实际控制人张毓强现任中国巨石副董事长，曾任中国巨石总经理及巨石集团董事长、首席执行官。

报告期内（2022年-2024年），振石股份直接及通过振石集团向中国巨石采购玻璃纤维等交易的金额分别为21.12亿元、18.95亿元、20.35亿元，占营业成本比例分别为52.98%、50.24%和62.43%，主要原因系中国巨石为龙头企业且产品质量优质、地理位置有利、合作历史悠久；此外，振石股份还向中国巨石采购电力、销售玻纤织物等。

振石股份向中国巨石采购的玻璃纤维原材料主要分为普通玻璃纤维、高模量玻璃纤维，前者应用领域广泛，后者主要应用于风电叶片材料领域。

报告期前期振石股份存在直接向中国巨石采购（直采模式）和通过振石集团向中国巨石统一采购（统采模式）两类模式，统采模式持续至2023年6月末结束，此后振石股份全部直接向中国巨石采购；2024年采购金额及占比上升的主要原因是下半年加大玻璃纤维备货力度；振石股份对中国巨石的玻璃纤维采购采取长期协议模式，一般为年度协议。

上交所请振石股份披露区分不同类型的玻璃纤维原材料，分析振石股份是否具有可以提供同类品质的其他供应商，相关原材料是否具备可替代性；结合振石股份玻璃纤维原材料的市场供应格局、同行业公司采购情况、中国巨石对振石股份的业务合作模式及相关约定与其对其他客户的差异（如有）等，进一步分析振石股份向中国巨石高比例关联采购的必要性、合理性。

对此，振石股份表示，公司与中国巨石的境内主要基地均同处浙江桐乡，振石股份就近采购和组织加工有助于保障物流效率，实现效益最大化，故优先选择邻近供应渠道。

此外，振石股份境外生产基地的布局将原材料供应作为重要的考虑因素之一，中国巨石在埃及设有玻纤生产基地，能及时保障对振石股份埃及和土耳其子公司的就近供应。