茶花股份：实控人上演“花式套现”，公司营收两连降，扭亏后进行超额分红｜看财报
3月19日晚间，茶花股份（603615.SH）发布2023年年度报告，报告期内，公司实现营业收入6.57亿元，同比下降2.81%。公司扣非前后净利润同比均扭亏为盈，其中实现归母净利润469万元，同比增长125.24%；扣非净利润为21.7万元，同比增长101.08%。
实际上，公司的营收已经连续两年出现下滑，公司在经历2021年、2022年两年亏损后，业绩终于得以扭亏为盈。而公司去年盈利的背后，政府补贴的金额功不可没。钛媒体APP注意到，2023年，公司计入当期损益的政府补助占当期净利润比例高超60%。
据观察，茶花股份作为一家典型的家族企业，其实控人陈氏家族近年来一直通过减持、股份转让等手段获利。不仅如此，刚扭亏的茶花股份还发布了2023年的第二次分红计划，两次分红总金额是公司归母净利润的7倍，而这笔钱大多流入到陈氏家族的“口袋”。
营收两连降，扭亏后进行超额分红
公开资料显示，茶花股份于2017年登陆A股市场，公司主要从事日用塑料制品为主的家居用品的研发、生产和销售，主要产品有塑料制品、非塑料制品两大类。
近年来，茶花股份的业绩表现并不算好，不仅营收规模持续下降，公司还曾连续两年陷入亏损状态。具体来看，2021年至2022年，公司的营收分别为7.99亿元、6.76亿元；归母净利润分别为-2045.55万元、-1860.09万元。
得益于公司产能利用率提升及主要原材料采购价格下降，2023年公司业绩实现扭亏为盈。不过，公司的营收规模却依旧停滞不前。
2023年，公司实现收入6.57亿元，同比下降2.81%，其中公司塑料制品、非塑料制品分别实现营收5.27亿元、1.22亿元，同比变动幅度分别为-3.84%、3.67%。
需要说明的是，塑料制品作为公司的最大收入来源，该产品的收入呈逐年下降趋势。2021年至2023年，该产品的收入分别为6.5亿元、5.48亿元、5.27亿元，连降两年。
钛媒体APP注意到，2023年，公司计入当期损益的政府补助为314.37万元，占当期归母净利润的比例为67%。
业绩扭亏为盈之后，两年没有分红的茶花股份发布了2023年度分红方案，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），分红金额为1210万元。
实际上，这已经是公司去年进行的第二次分红。2023年8月，茶花股份发布2023年半年度利润分配方案，分红金额为2418.2万元，并于9月7日实施完毕。公司两次合计分红3627.3万元，占当期净利润的773%。
自2017年上市至今，公司累计分红金额为3.27亿元，累计归母净利润为2.37亿元，分红率为138%。
聚焦于茶花股份的股权结构，钛媒体APP注意到，该公司是典型的家族企业。截至2023年年末，公司五位实控人陈冠宇、陈明生等及其一致行动人陈苏敏合计持有公司58%股权。换言之，公司的大半分红均流入到陈氏家族手中。
左手“花式套现”，右手计划融资
除了通过分红获利之外，茶花股份还通过减持、股份转让的手段来套现。
2023年11月23日，公司5位实际控制人及其一致行动人分别与深圳含金量私募证券投资基金管理有限公司（代表“含金量配置六号私募证券投资基金”）（下称深圳含金量）、安徽景曦私募基金管理有限公司（代表“景曦前程似锦二号私募证券投资基金”）（下称安徽景曦）等4名受让方签署《股份转让协议》。
其中，陈冠宇拟转让所持茶花股份1450.92万股股票（占公司总股本的6%）给安徽景曦；陈冠宇、陈葵生、林世福拟分别转让75.63万股、798.05万股、403.88万股（合计1277.56万股，占公司总股本的5.28%）给深圳含金量；陈明生、陈苏敏拟分别转让647.77万股、678.47万股（合计1326.24万股，占公司总股本的5.48%）给受让方广州巨鼎；陈福生拟通过协议转让方式将其所持有的公司股份1290万股（占公司总股本的5.33%）转让给受让方深圳红荔湾，上述协议转让价格均为13.31元。
由于受让方广州巨鼎未能如期完成中国证券投资基金协会备案，2023年12月18日，陈明生、陈苏敏以13.81元的价格将各自持有的647.77万股、678.47万股（共计1326.24万股，占公司总股本的5.48%）转让给北京厚毅资本管理有限公司（代表“厚毅-新征程8号私募证券投资基金”）。
截至2023年年末，深圳含金量已成功取得陈冠宇、陈葵生、林世福合计1277.56万股股票，其余协议转让尚未完成。经计算，若上述股份转让成功实施，陈氏家族将获利约7.2亿元。
钛媒体APP注意到，3年解禁期一过（即2020年），陈氏家族便开始进行减持。据统计，在2020年至2022年期间，陈家家族累计套现金额约为1.47亿元。
“花式”套现下，年报发出当天，茶花股份还发布了关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票相关事宜的公告，公司计划向不超过35名发行对象发行融资总额不超过2.5亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票。
钛媒体APP注意到，早在2021年年底，公司便曾推出不超过4亿元的定增计划，历经两次调整后，公司于2022年5月宣布将募资额降至不超过3.8亿元，用于可降解塑料制品生产基地建设项目以及补流。
遗憾的是，上述定增计划最终因“未能在批复的有效期内实施非公开发行股票事宜，该批复到期自动失效”等原因于2023年5月末宣告结束。
此次茶花股份又以简易程序向特定对象发行的方式来融资，还是在实控人“花式”套现的背景下，这是否会有投资者买账？（本文首发于钛媒体 APP，作者｜李若菡）