市场利率不断向下突破 债券基金火了
国债收益率突破2.3%整数位关口。
龙年开春，被视为长期无风险利率的10年期、30年期国债到期收益率屡创新低。2024年3月6日，10年期国债新上市活跃券240004.IB成交于2.2925%，30年期国债新上市活跃券230009.IB成交于2.4350%。
仅就30年期国债收益率而言，年初以来已下降了37个基点。分析国债收益率快速下降的原因，经济学家蒋飞认为，主要有长期和短期两个因素。具体而言，受资本回报率和自然利率持续下降影响，社会利率也将随之下降。这种长期因素，只能解释上述趋势的部分原因。今年以来央行的降息政策、市场对经济前景的担忧等短期变量，更加剧了利率的下降速度，对债券市场产生了显著影响。
毫无疑问，国债收益率作为宏观经济的风向标，对投资者的财富管理策略具有重要影响。长期国债利率持续走低，无疑为固定收益债券市场带来了正面效应，使已发行的债券对投资者更具吸引力，从而推高债券价格。债券价格的上升，进一步带动了债券基金的净值上涨，从而提升了投资回报。
据Choice数据显示，今年以来，规模较大的债券型基金表现出色，其中一些纯债型基金的最高收益率已超过4.5%。这一现象反映出在当前市场环境下，投资者对债券型基金的青睐，以及对固定收益资产避险功能的重视。
债市持续走牛，吸引低风险偏好资金借道基金布局债市，流动性较好、波动率较低的债券基金迎来小阳春。用户在京东金融平台发现，国泰惠丰纯债债券（007214）把握住了国债利率下行带来的牛市机会，2024年1月1日到2024年3月7日，这只纯债基金实现了5.21%收益，单位净值也从年初的1.0814，涨到3月7日的1.1399，基金价格上涨10.52%。在此期间，这个平台上多只债券基金，也实现了超70%的涨幅。
而在资管新规打破刚兑、权益市场波动加大的背景下，短债资产也因“细水长流”的收益特征受到关注，短债基金成为投资者闲钱投资配置的重要途径。截至3月5日，Wind数据显示，市场共有短债基金337只，总规模10067.28亿元，突破万亿大关。其中，17只短债基金的规模都达到百亿以上。
机遇如风，理财如舵，众多投资者把握国债利率下行机遇，在债券市场找到了新的投资方向，他们通过投资债券基金、购买国债等固定收益产品，在利率下行周期中获得了相对较高的收益，使财富稳步增长。后续，在资金面宽松、金融机构欠配、LPR利率超预期下调等多重因素作用下，债券市场牛市行情仍有望延续。
然而，硬币都有两面，尽管债券价格上升可能带来短期投资回报，但也存在债市分化，部分债券基金产品止盈压力增加的风险。尤其是长期国债利率持续下降，某种成程度上也反映了投资者对未来经济增速放缓的预期，这将对债券市场的长期表现产生影响。
因此，有金融分析师建议，投资者在投资债券及债券基金时，应全面考虑宏观经济趋势、市场利率变动、通胀预期及政策导向等多方面因素，同时关注债券基金的信用风险、利率风险和流动性风险，确保投资组合多元化，以实现资产稳健增值。
来源：金融界资讯