作为国内领先的家具漆企业，上海君子兰新材料股份有限公司（下称“君子兰”）IPO辅导状态近日出现逆转。证监会上海证监局网站信息显示，君子兰辅导状态于近期变更为“撤回辅导备案”。此次撤回上市辅导备案，后期可能会有三种结果，一是后续可能又回到“上市辅导备案”，继续推进上市计划；二是暂时放弃上市计划，后期再择机推进IPO计划；三是完全放弃IPO计划。

涂界记者了解到，君子兰早在2020年11月2日就进行了上市辅导备案，申万宏源证券为其辅导机构，对其开展上市辅导。在开展A股上市辅导工作五年多、进行了17期上市辅导之后如今却选择了撤回辅导备案。最新一期（第十七期）上市辅导报告披露时间为2025年7月12日。

业内人士分析指出， 君子兰上市计划生变，可能跟自身经营业绩及当前市场环境有关。根据此前披露的上市辅导报告指出， “辅导对象2022年度经营业绩波动较大，较2020、2021年度变化幅度较大”，随后又称“2023年度，君子兰经营业绩不及预期，申报计划推迟。”

另根据2025年年初披露的第十五期上市辅导报告指出，“辅导期内，君子兰经营业绩波动较大，主要受行业竞争、下游家居家具行业波动、原材料价格波动影响。且受海外设厂影响，在海外设厂实现规模效益前，公司经营业绩受影响存在一定波动。”从辅导报告披露的信息来看，君子兰经营业绩自2022年以来出现了一定的波动。

那么，君子兰经营业绩为何会出现波动？涂界观察员李明月分析指出，一方面是房地产市场自2021年来持续下行，导致家具及相关产业链行业受到了冲击，依赖于家具市场的君子兰的经营业绩自然也会受到影响；另一方面是君子兰业务几乎全部为家具漆，业务结构单一，没有其他业务来对冲家具漆业绩波动风险，容易受到市场波动的不利影响。

由于经营业绩受到影响，君子兰也在积极寻求转型来破局。根据此前披露的上市辅导报告指出， “公司拟开拓新的产品领域，在木器漆之外拓展工业漆的应用”，“辅导机构会同公司正在择机制定其他发展战略，考虑通过并购等方式扩大规模”。

据悉， 为了寻求业绩增长，君子兰拓展海外市场，投建的首个海外工厂于 2024年6月11日在越南平阳省正式投产。该公司表示，“越南工厂是君子兰集团在海外开设的第一家工厂，它肩负着为东南亚地区提供稳定产品和优质服务，实现集团布局东南亚、开拓海外的重大战略使命。”

不仅如此， 受经营业绩波动和上市政策调整等因素影响，君子兰也计划调整申报计划和申报板块。上市辅导报告称， “因IPO各版块逐步完善板块定位及审核规定， 君子兰原定申报板块可能有所调整，拟重新制定新的申报计划和申报板块。 ”据悉， 君子兰原计划在深交所创业板上市。

根据最新一期上市辅导报告称，本次辅导期间，辅导机构辅导工作小组重点关注同行业公司新三板挂牌及IPO进展，关注公司股权转让进展及2025年在手订单及业绩预期。总体而言，辅导工作进展顺利，达到了预期的辅导效果。

辅导报告披露了辅导对象目前仍存在的主要问题及解决方案。辅导报告称，关于同行业可比公司资本运作。2025年5月，珠海展辰新材料股份有限公司在新三板挂牌。 辅导工作小组会同辅导对象共同关注同行业可比公司新三板挂牌和IPO进展，对标同行业可比公司分析公司经营情况，制定后续IPO规划。

李明月分析表示， 由于自身近年来的经营业绩波动较大，再叠加自身业务结构单一及当前严峻的市场环境影响，君子兰放弃了在深交所创业板上市的计划，或可能改道北交所。 不过有可能会参考同行企业展辰新材的上市计划，先在新三板挂牌，然后再择机冲击北交所。但如今却撤回了辅导备案，意味着君子兰上市计划生变。

君子兰始建于1994年，发端于广东顺德，后将总部搬迁至上海，主要从事木器涂料的研发、生产、销售，产品应用于木门、橱柜、套房、办公、卫浴等领域。目前，集团在广东鹤山、四川成都、上海青浦、天津武清各有一个工厂，并在越南建有首个海外工厂。集团家具漆产销量位居国内行业前列。根据《涂界》发布的“2025年中国涂料企业100强排行榜”显示，君子兰以7.8亿元销售收入位列榜单第25位。（涂界）